機(jī)構(gòu)逆勢(shì)增持股票基金 債基仍是配置主力

    每年的基金年報(bào)中，機(jī)構(gòu)投資者占比情況都頗受關(guān)注。截至2018年底，公募基金中的機(jī)構(gòu)投資者占比達(dá)到47.37%，比年中時(shí)提升約3.5個(gè)百分點(diǎn)，與2017年的48.98%相比下降了1.61個(gè)百分點(diǎn)。

    債券型基金、貨幣基金依然是機(jī)構(gòu)投資者最為青睞的品種；與以往相比，股票型基金的機(jī)構(gòu)占比在去年出現(xiàn)明顯提升，混合型基金的占比則仍在持續(xù)下滑。

    機(jī)構(gòu)投資者占47.37%

    天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2018年底，機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有公募基金5.93萬億份，占公募基金總規(guī)模的47.37%；2017年底時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者持有公募基金總份額為5.22萬億份；相比之下降低1.61個(gè)百分點(diǎn)，與2018年中的43.89%相比則有3.48個(gè)百分點(diǎn)的提升。

    分類型來看，固收品種仍是機(jī)構(gòu)青睞的主力品種。其中，債券型基金中的機(jī)構(gòu)投資者占比依然最高。去年債市持續(xù)走牛，機(jī)構(gòu)持有的公募基金份額也保持在較高水平，一直處于九成以上。

    截至2018年底，機(jī)構(gòu)投資者持有債券基金份額2.44萬億份，占比達(dá)到91.41%，2018年年中時(shí)機(jī)構(gòu)持有份額為2.11萬億份，占比達(dá)到93.72%，2017年底時(shí)機(jī)構(gòu)持有份額為1.63萬億份，占比為91.6%。

    同樣，在貨幣基金規(guī)模持續(xù)增加的同時(shí)，機(jī)構(gòu)持有貨幣基金的份額也出現(xiàn)了明顯增長。去年貨幣基金規(guī)模的增長，很大一部分是來自對(duì)接了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的貨基的貢獻(xiàn)，使得個(gè)人投資者持有份額的增幅更為明顯。

    截至去年底，貨幣基金中機(jī)構(gòu)投資者持有份額為2.82萬億份，占比為37.53%，2018年年中時(shí)，機(jī)構(gòu)持有份額為2.54萬億份，占比為33.09%，而在2017年年底時(shí)機(jī)構(gòu)持有份額為1.63萬億份，占比為41.48%。值得一提的是，就在2017年年中時(shí)，機(jī)構(gòu)持有貨幣基金的占比還在45%以上。隨著2017年末流動(dòng)性新規(guī)的發(fā)布實(shí)施，基金單一持有人受到較多限制，不少貨幣基金對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了限額申購，這對(duì)機(jī)構(gòu)資金配置貨基的需求形成了一定的抑制效果。

    股票型基金逆勢(shì)受青睞

    雖然去年A股市場(chǎng)大幅調(diào)整，高倉位運(yùn)作的股票型基金逆市受到機(jī)構(gòu)青睞，機(jī)構(gòu)持有股票型基金總份額和比例延續(xù)雙升趨勢(shì)。截至2018年底，股票型基金的機(jī)構(gòu)投資者持有份額為2483.45億份，占比為36.62%，與2017年底的1284.51億份相比，占比增加了9個(gè)百分點(diǎn)，份額增長93%以上；對(duì)比2018年中報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)對(duì)股票基金的增持主要出現(xiàn)在下半年。

    從具體細(xì)分品品來看，指數(shù)型基金成為機(jī)構(gòu)投資者增持重點(diǎn)。

    混合基金是機(jī)構(gòu)減持最多的大類。截至去年底，混合基金中機(jī)構(gòu)投資者持有份額為3538.46億份，占比為24.80%，相較于2017年底5985.06億份，下降了40%。

    商品ETF的機(jī)構(gòu)投資者占比也有明顯的萎縮。此類基金的機(jī)構(gòu)投資者占比為29.35%，同比下降了14.96個(gè)百分點(diǎn)。