順應(yīng)新經(jīng)濟趨勢 恒生前海推Smart Beta新基金

    近日，市場震蕩盤整，但兩融余額持續(xù)增長，逼近萬億元大關(guān)。北上資金則以凈流出為主，外資的“離開”引起市場關(guān)注。但把時間軸拉長來看，今年以來北上資金凈流入逾千億元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月12日，陸股通北上資金累計凈流入逾1169億元。目前處于年報披露密集期，市場經(jīng)歷前期漲幅，投資者對于當(dāng)前調(diào)整或資金流向不必過于憂慮。展望后市，MSCI將A股權(quán)重增至20%、養(yǎng)老金入市規(guī)模擴大等增量資金持續(xù)進(jìn)場是長期趨勢，將進(jìn)一步推動機構(gòu)投資者擴容。

    機構(gòu)投資者重視上市公司質(zhì)地，投資覆蓋面廣，價值風(fēng)格、成長風(fēng)格均有所覆蓋。對于普通投資者而言，想要像機構(gòu)投資者那樣眼光獨到，精準(zhǔn)把握機會，不妨借助指數(shù)基金布局。

    有基金研究人士指出，近年來指數(shù)基金成為高效率的配置工具，特別是SmartBeta指數(shù)基金優(yōu)勢更為明顯。SmartBeta被稱為更聰明的指數(shù)投資策略，介于傳統(tǒng)Beta策略（被動指數(shù)投資）與傳統(tǒng)Alpha策略（主動選股投資）之間，投資目標(biāo)是在低成本高效率基礎(chǔ)上，獲得長期的超額收益。

    與傳統(tǒng)的市場寬基指數(shù)或行業(yè)指數(shù)對比，SmartBeta更側(cè)重以某個特征因子，如以質(zhì)量、成長、低波、紅利等為標(biāo)準(zhǔn)篩選相應(yīng)成份股，屬于策略類指數(shù)。相比單因子SmartBeta指數(shù)，恒生前?；鸸具M(jìn)一步將SmartBeta指數(shù)投資升級為多因子模式。

    目前正在發(fā)行的恒生前海中證質(zhì)量成長低波動指數(shù)基金（A類006143、C類006144），正是兼具了質(zhì)量、成長和低波動三大因子，充分挖掘長期業(yè)績明星的“確定性”價值。

    據(jù)了解，中證質(zhì)量成長低波動指數(shù)從滬深A(yù)股中選取50只盈利能力高且可持續(xù)、現(xiàn)金流量較為充沛且兼具成長性和低波動特征的股票作為指數(shù)樣本股，采用波動率倒數(shù)加權(quán)，以反映滬深兩市盈利能力高且可持續(xù)、現(xiàn)金流量較為充沛且兼具成長性和低波動特征上市公司的整體表現(xiàn)。

    通過三個維度的篩選，使得該基金標(biāo)的指數(shù)——中證質(zhì)量成長低波動指數(shù)成份股具有更突出的綜合素質(zhì)。高質(zhì)量因子反映上市公司盈利的可持續(xù)性和可預(yù)測性較強；低波動率因子反映股價穩(wěn)定性，避免投資于波動過于劇烈的股票，降低投資組合的下跌風(fēng)險；成長因子反映公司凈利潤成長性較強，未來經(jīng)營預(yù)期樂觀。

    目前該指數(shù)成份股的前三大行業(yè)為可選消費、工業(yè)、醫(yī)療保健，數(shù)據(jù)顯示，上述三大行業(yè)的凈利潤增速依然維持在較高水平。自2009年以來，該指數(shù)漲幅相對于滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)顯示出較明顯的超額收益，體現(xiàn)出了更“聰明”的指數(shù)投資價值。

    十九大報告指出，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。而在政策方面，對科創(chuàng)企業(yè)的減稅降費等各種扶持，以及對傳統(tǒng)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級的推動，都體現(xiàn)了國家對推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的決心。在此背景下，具有高質(zhì)量和高成長特征的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將迎來較好的投資時機，恒生前海中證質(zhì)量成長低波動指數(shù)基金正是順應(yīng)了這一新經(jīng)濟趨勢。-CIS-