布局“高質(zhì)量”指數(shù)正當(dāng)時(shí) 恒生前海新基金專注A股優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)

    進(jìn)入4月以來，上證綜指在攀升至3200點(diǎn)之后反復(fù)調(diào)整，短期來看，市場震蕩格局趨于延續(xù)。不少普通投資者糾結(jié)在目前點(diǎn)位該如何布局。事實(shí)上，在復(fù)雜多變的市場中，比起挑選個(gè)股，指數(shù)基金或者更適合大部分普通投資者。

    今年以來各大主流指數(shù)漲幅紛紛接近甚至超過30%，而相較于傳統(tǒng)以市值為權(quán)重的主流指數(shù)，部分通過多因子嚴(yán)格篩選A股上市績優(yōu)股的“非主流”策略指數(shù)，其長期業(yè)績往往表現(xiàn)更優(yōu)秀。其中，中證指數(shù)有限公司于2018年1月22日發(fā)布的指數(shù)——中證質(zhì)量成長低波動(dòng)指數(shù)表現(xiàn)尤為突出。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月19日，最近十年中證質(zhì)量成長低波動(dòng)指數(shù)的年化收益率12.91%，大幅跑贏同期上證綜指、滬深300指數(shù)2.47%和4.29%的年化回報(bào)率。

    該指數(shù)是由恒生前海基金聯(lián)合中證指數(shù)有限公司定制開發(fā)的策略指數(shù)。恒生前?；鹑涨耙喟l(fā)行了跟蹤該指數(shù)的基金——恒生前海中證質(zhì)量成長低波動(dòng)指數(shù)基金。目前，投資者可在恒生銀行、匯豐銀行、天天基金網(wǎng)等銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)購。

    兩高一低篩選A股優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)，中證質(zhì)量成長低波動(dòng)指數(shù)長期業(yè)績亮眼。據(jù)悉，該指數(shù)從滬深A(yù)股中選取50只盈利能力高且可持續(xù)、現(xiàn)金流量較為充沛且兼具成長性和低波動(dòng)特征的股票作為指數(shù)樣本股，采用波動(dòng)率倒數(shù)加權(quán)，以反映滬深兩市盈利能力高且可持續(xù)、現(xiàn)金流量較為充沛且兼具成長性和低波動(dòng)特征上市公司的整體表現(xiàn)。樣本股在每年的6月第二個(gè)星期五的下一個(gè)交易日進(jìn)行調(diào)整，從而實(shí)現(xiàn)樣本股的“優(yōu)勝劣汰”。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，4月19日該指數(shù)收盤點(diǎn)位為12420.80點(diǎn)，以2005年6月30日1000點(diǎn)基點(diǎn)計(jì)算，該指數(shù)在過去近14年中漲幅高達(dá)12.42倍，年化回報(bào)率更是超過20%，達(dá)到20.63%。

    相比于A股市場上的SmartBeta指數(shù)多以單因子為主，正在發(fā)行的恒生前海中證質(zhì)量成長低波動(dòng)指數(shù)基金則兼具質(zhì)量、成長和低波動(dòng)三大因子，從而實(shí)現(xiàn)充分挖掘滬深A(yù)股中長期業(yè)績明星“確定性”價(jià)值?，F(xiàn)階段對(duì)于中小投資者的建議，恒生前海中證質(zhì)量成長低波動(dòng)指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理?xiàng)顐フ劦剑?dāng)前點(diǎn)位，投資者如果想通過指數(shù)基金很快就賺到錢，這個(gè)想法比較危險(xiǎn)。畢竟隨著A股市場經(jīng)歷較快和較大幅度反彈后，短期來看，市場可能將繼續(xù)維持波動(dòng)，“目前影響市場的核心因素是政策預(yù)期以及經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利預(yù)期的變化，未來更重要的是看持有的上市公司的質(zhì)量。投資者更應(yīng)關(guān)注指數(shù)基金中成份股的成長性，通過持有這些上市公司來捕捉未來經(jīng)濟(jì)增長的投資機(jī)會(huì)。”楊偉表示。

    另一位擬任基金經(jīng)理王志成補(bǔ)充，高質(zhì)量的公司通常盈利能力和財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定，盈利質(zhì)量高反映了公司盈利的可持續(xù)性和可預(yù)測性較強(qiáng)；高利潤增長反映了公司的成長性較強(qiáng)，對(duì)公司未來的經(jīng)營預(yù)期也較為樂觀，能夠篩選出具有高成長型企業(yè)；低波動(dòng)率則反映了公司更加穩(wěn)定，能夠避免投資于波動(dòng)劇烈的股票，從而降低投資組合的下跌風(fēng)險(xiǎn)。

    目前市場上指數(shù)產(chǎn)品也非常多，對(duì)個(gè)人投資者選擇指數(shù)產(chǎn)品有何建議？王志成表示，首先要留意指數(shù)基金的跟蹤誤差。買指數(shù)基金本質(zhì)就是買該基金跟蹤的標(biāo)的指數(shù)。跟蹤誤差越高，代表基金的表現(xiàn)與標(biāo)的指數(shù)的收益率差異越大，要避免買到”貨不對(duì)版”的基金。另外，值得參考的是標(biāo)的指數(shù)過往的業(yè)績表現(xiàn)，尤其是在牛市、熊市時(shí)的表現(xiàn)。

    值得一提的是，該基金力爭將日均跟蹤偏離度控制在0.35%以內(nèi)，年跟蹤誤差控制在4%以內(nèi)，從而實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)把握標(biāo)的指數(shù)投資機(jī)會(huì)的目的。據(jù)悉，楊偉及王志成分別具有10年和8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，指數(shù)及量化投資經(jīng)驗(yàn)豐富。-CIS