長線資金持續(xù)買入ETF 5月又有147億資金進(jìn)場

    5月份，在北向資金凈流出額創(chuàng)歷史最高水平和兩融規(guī)模減少的背景下，ETF仍是市場重要增量資金流入渠道。當(dāng)月ETF份額合計增加82.58億份，資金凈流入約147億元。

    業(yè)內(nèi)人士表示，市場估值優(yōu)勢仍在，通過ETF定投指數(shù)仍有價值。

    上周ETF資金小幅流出

    剛剛過去的一周（5月27日至31日），上證綜指和深證成指分別上漲1.60%和1.66%，但A股ETF份額未能延續(xù)5月以來的增長態(tài)勢，總體減少20.91億份，以區(qū)間凈值計算，資金凈流出約55.18億元。

    主要寬基指數(shù)ETF份額均有所減少。數(shù)據(jù)顯示，華夏上證50ETF份額減少7.52億份，南方中證500ETF份額減少2.66億份，華夏滬深300ETF和華泰柏瑞滬深300ETF份額分別減少1.63億份和2.20億份。創(chuàng)業(yè)板方面，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF份額分別減少6.50億份和1.05億份。

    窄基指數(shù)中，國泰中證全指證券公司ETF份額增加1.92億份，以上周成交均價計算，資金凈流入約1.75億元。

    5月ETF資金凈流入147億元

    雖然最后一周A股ETF資金小幅流出，但并未改變整個5月資金凈流入的態(tài)勢。A股ETF5月份額合計增加82.58億份，以區(qū)間成交均價計算，資金凈流入約147億元。

    南方中證500ETF資金凈流入量最多，達(dá)到32.85億元。易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華夏滬深300ETF資金凈流入量也都超過15億元。

    不過，5月份華夏上證50ETF份額減少10.15億份，以區(qū)間成交均價計算，資金凈流出約27.80億元。華夏上證50ETF份額的減少令其暫時失去A股ETF規(guī)模之王的寶座。截至5月31日數(shù)據(jù)，華夏上證50ETF尚未翻盤，以當(dāng)日凈值計算，華夏上證50ETF規(guī)模為431.89億元，南方中證500ETF規(guī)模為439.95億元。

    值得注意的是，5月份北向資金和兩融資金流出較多。數(shù)據(jù)顯示，5月份北向資金凈流出536.74億元，創(chuàng)陸股通開通以來的最大單月凈流出。融資融券方面，截至5月30日，兩融規(guī)模較四月底減少336.99億元，其中融資余額減少340.31億元，融券余額增加3.33億元。在此背景下，A股ETF成為市場重要的增量資金來源。

    ETF結(jié)構(gòu)性變化顯著

    截至5月底，今年以來A股ETF份額合計增加32.46億份，雖然未能延續(xù)去年的爆發(fā)式增長態(tài)勢，但結(jié)構(gòu)性變化顯著。

    具體看，窄基指數(shù)中的券商類ETF、軍工ETF、信息技術(shù)ETF份額增長明顯。例如國泰中證全指證券公司ETF份額增加42.04億份，增幅116.53%；國泰中證軍工ETF份額增加13.62億份，增幅139.09億份。

    寬基指數(shù)中，部分滬深300ETF產(chǎn)品發(fā)力，份額增長明顯。例如國壽安保滬深300ETF份額增加39.99億份，增幅達(dá)543.49%；易方達(dá)滬深300ETF份額增加14.38億份，增幅37.96%；嘉實(shí)滬深300ETF份額增長10.05億份，增幅17.94%。

    在份額減少較多的A股ETF中，華夏上證50ETF和華泰柏瑞滬深300ETF兩個頭部產(chǎn)品減少明顯，分別減少41.60億份和18.05億份。此外，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF減少11.05億份，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF份額減少63.05億份，減幅達(dá)30.03%。

    長線資金持續(xù)買入

    A股5月整體維持震蕩走勢，上證綜指向上未能突破月初跳空低開缺口，向下盡管多次回踩，但也未能回補(bǔ)2月25日的跳空高開缺口。

    在窄幅波動行情中，重倉參與難度較大。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管面對外部不確定因素，但考慮到調(diào)整之后A股估值優(yōu)勢再度凸顯，當(dāng)前仍是投資ETF的較好時機(jī)。

    PE（TTM）：全A、主板、滬深300（整體法，剔除負(fù)值）

    圖片來源：國金證券

    北京某指數(shù)基金經(jīng)理表示，當(dāng)前主要指數(shù)的估值仍在歷史平均水平以下，采用定投方式投資寬基指數(shù)ETF是較好的參與方法，長期看賺錢的概率很高。

    目前看，長線資金持續(xù)買入ETF的趨勢仍將持續(xù)。

    數(shù)據(jù)顯示，在可統(tǒng)計的109只ETF產(chǎn)品中，2017年底持有人戶數(shù)合計為64.20萬人，但2018年底持有人戶數(shù)合計達(dá)145.86萬人，增幅達(dá)127.21%。

    一位業(yè)內(nèi)人士表示，相比普通基金的申購費(fèi)和贖回費(fèi)，投資ETF的成本很低，可以直接在股票賬戶中買賣，費(fèi)用比一般股票交易更低，但需注意選擇交易量較大、流動性較好的頭部ETF。