正式運(yùn)作一年多時(shí)間的公募基金中基金(FOF)迎來了最新的產(chǎn)品運(yùn)作要求。
近日,證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部向各基金公司及托管人下發(fā)最新一期《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》,要求進(jìn)一步完善FOF產(chǎn)品設(shè)計(jì),提升FOF投資管理能力,加強(qiáng)FOF投資者教育和宣傳引導(dǎo),促進(jìn)FOF長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。同時(shí)下發(fā)的還有《基金中基金(FOF)審核指引》更新版,明確FOF投資品種將來可放寬至投資香港互認(rèn)基金份額、投資于貨幣基金的比例不得超過基金資產(chǎn)的15%。
豐富產(chǎn)品運(yùn)作方式
最新下發(fā)的《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》聚焦公募FOF基金運(yùn)作管理。
這份“基金中基金(FOF)有關(guān)問題的通報(bào)”提到,F(xiàn)OF自推出以來,總體運(yùn)作較為平穩(wěn),但相比于境外成熟市場(chǎng),我國FOF起步較晚,行業(yè)應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)FOF發(fā)展階段,著眼于優(yōu)化產(chǎn)品、優(yōu)化服務(wù),及時(shí)總結(jié)、鞏固提升,進(jìn)一步完善FOF產(chǎn)品設(shè)計(jì),提升FOF投資管理能力,加強(qiáng)FOF投資者教育和宣傳引導(dǎo)。
通報(bào)還稱,下一步將完善FOF監(jiān)管安排,繼續(xù)支持行業(yè)推出FOF產(chǎn)品,同時(shí),將加強(qiáng)事中事后監(jiān)管,保護(hù)投資者合法權(quán)益,促進(jìn)FOF長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。
貨基投資不得超15%
可投資香港互認(rèn)基金
同時(shí)下發(fā)的還有《基金中基金(FOF)審核指引》更新通知。通知要求,在人員配置上,將來基金管理人申請(qǐng)注冊(cè)FOF,應(yīng)配備至少3名以上專職從事投資或研究的人員;FOF投資品種將來可放寬至香港互認(rèn)基金份額;FOF投資于貨幣市場(chǎng)基金的比例不得超過基金資產(chǎn)的15%。
公募FOF在貨幣基金投資運(yùn)作上一度經(jīng)歷過沒有嚴(yán)格要求到約束貨幣基金投資比例幾個(gè)階段。
2017年10月至11月間,南方全天候策略等首批6只公募FOF陸續(xù)成立。彼時(shí),多只混合型FOF在基金招募說明書中并未提及貨幣基金投資上的比例要求,而后披露的2017年年報(bào)中,多只公募FOF大比例配置貨幣基金,引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
此后,從第二批公募FOF開始,公募FOF均將“貨幣市場(chǎng)基金投資比例不超過基金資產(chǎn)的5%”寫入基金招募說明書。當(dāng)時(shí)多位業(yè)內(nèi)人士透露,上述貨幣基金投資比例限制來自監(jiān)管指導(dǎo),首批已經(jīng)進(jìn)入投資運(yùn)作的公募FOF披露的2018年一季報(bào)顯示,貨幣基金上的配置比例也大幅減少。
相比貨幣基金投資比例不得超過基金資產(chǎn)5%,如今正式落地的《基金中基金(FOF)審核指引》更新版,貨幣基金上的投資比例有所放寬。
82只FOF排隊(duì)待批
在2017年《基金中基金(FOF)審核指引》發(fā)布之后,當(dāng)年首批FOF誕生,隨后在2018年兩批FOF基金獲準(zhǔn)發(fā)行,但在養(yǎng)老目標(biāo)基金之后,F(xiàn)OF產(chǎn)品發(fā)行放緩。
數(shù)據(jù)顯示,已成立的FOF產(chǎn)品達(dá)到13只,涉及10家基金公司,目前規(guī)模約50億。目前等待批文的包括養(yǎng)老目標(biāo)基金在內(nèi)的FOF產(chǎn)品大約有136只,若剔除養(yǎng)老目標(biāo)基金,等待批文的普通FOF大概有82只產(chǎn)品,這些產(chǎn)品絕大多數(shù)都在2016年和2017年申報(bào)材料。
今年5月,有兩只FOF基金被受理,分別為富國中證工銀財(cái)富股票混合基金指數(shù)基金中基金(FOF)、工銀瑞信中證工銀財(cái)富動(dòng)態(tài)配置基金指數(shù)基金中基金(FOF),上報(bào)日期都在2017年6月底。
“盡管同為基金中基金,養(yǎng)老目標(biāo)基金對(duì)基金經(jīng)理的任職要求相對(duì)較高,部分基金公司設(shè)立兩個(gè)部門,分別管理公募FOF和養(yǎng)老目標(biāo)基金。過去一年,相比養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批速度,公募FOF新增節(jié)奏相對(duì)較緩,有些基金公司縮減了FOF部門的人手,隨著新的審核指引推出,或許人手方面又會(huì)有所增加。”一位業(yè)內(nèi)人士透露。
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