在科創(chuàng)板打新熱潮下,多只科創(chuàng)板打新基金近日密集發(fā)布暫停大額申購公告。多位業(yè)內(nèi)人士認為,科創(chuàng)板打新基金密集實施限購,主要是擔心大額申購攤薄存量基金持有人利益,避免對基金收益率產(chǎn)生影響。
55只主動偏股基金
調(diào)整大額申購
7月10日,安信新動力靈活配置混合基金發(fā)布公告稱,為保護基金份額持有人的利益,決定自7月11日起,大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及大額定期定額投資限額調(diào)整為不超過1萬元(含1萬元)。根據(jù)安信基金今年6月21日的公告,包含安信新動力混合在內(nèi)的30只基金,皆位列可投資科創(chuàng)板股票的基金列表。
同日,民生加銀、興業(yè)、長信、廣發(fā)基金等多家公募管理人同樣發(fā)布了調(diào)整大額申購的公告,民生加銀新動力、興業(yè)聚盈靈活配置混合、長信樂信靈活配置混合、廣發(fā)睿毅領(lǐng)先等十多只產(chǎn)品皆發(fā)布了大額申購限額公告,單日申購上限限制多為1萬元,這類基金6月底規(guī)模多在5億元以下,而在6月底,這些基金所在的基金管理人皆發(fā)布了可投資科創(chuàng)板股票的基金列表,上述基金悉數(shù)在列。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月10日,目前已經(jīng)暫停大額申購的主動偏股基金數(shù)量達到314只,其中最高申購上限為1萬元的基金數(shù)量為55只,這55只基金規(guī)模多則6億元出頭,少則幾千萬,截至今年6月底平均規(guī)模為2.39億元,呈現(xiàn)規(guī)模較小、限購起點較低等特點。
避免大資金申購
攤薄收益
多位業(yè)內(nèi)人士認為,科創(chuàng)板打新基金限制大額申購,主要是因為擔心大額申購對基金收益率產(chǎn)生影響,攤薄存量基金持有人的投資收益。
北京一家大型公募市場部副總經(jīng)理告訴記者,前期各家公募都公告了可投資科創(chuàng)板股票的基金列表,從目前披露調(diào)整大額申購的公告看,這類基金悉數(shù)位列其中,基金規(guī)模又不是很大,很大可能是參與了科創(chuàng)板打新,擔心大額申購對基金收益率的影響,才會出具限制大額申購的公告。
他說:“我們之前做過測算,科創(chuàng)板打新是非常劃算的,對基金收益率貢獻將會很大,尤其是規(guī)模偏小的基金,所以,我們非??春眠@類產(chǎn)品,希望把這些小基金業(yè)績都做出來,避免短期申購對做業(yè)績的影響,長遠來看有利于以后做出業(yè)績和品牌,管理規(guī)模自然也會因為業(yè)績良好就吸引過來了。”
從基金經(jīng)理做投資角度而言,保持2億元左右的規(guī)模,也是這類基金科創(chuàng)板打新最合適的規(guī)模。
北京一家大型公募股票基金經(jīng)理認為,從科創(chuàng)板打新的角度看,規(guī)模在1.5億元~2億元是最好的,可以滬、深股市各配置6000萬的市值,科創(chuàng)板的打新疊加A股原來滬深兩市的打新,可以最大化打新的投資收益。事實上,基金規(guī)模在5億元以下都是增厚收益比較好的規(guī)模,但如果基金規(guī)模達到十幾億甚至幾十億,獲配的新股數(shù)量還是差不多,對凈值的增厚效果就會大打折扣。“部分規(guī)模在5億元以下的主動偏股基金限購,有可能是為了限制基金規(guī)模太大,一是會攤薄存量持有人的打新收益,二是影響基金做出投資業(yè)績。”
北京一家中型公募華南渠道負責人也表示,從她了解的信息看,單純科創(chuàng)板打新的偏股基金最佳規(guī)模是1億元左右,但很多公司希望基金規(guī)模能有2個億,實際推介時就希望客戶拼單把“殼基金”做到2個億規(guī)模,有興趣的客戶就會去參與。“1萬元限購力度還是比較大,可能主要原因是這類基金規(guī)模本來就很小,如果是針對機構(gòu)客戶的大額申購,限購門檻可能會提升至100萬、500萬以上。因此,目前這些打新基金限購,估計還是擔心基金規(guī)模過大,攤薄投資收益。”
不過,機構(gòu)客戶除了對打新收益的追逐,對打新基金的底倉風險也非常在意。上述北京中型公募華南渠道負責人向記者透露,他所在的公募有一只基金規(guī)模比較適合做科創(chuàng)板打新,但由于合同約定的權(quán)益?zhèn)}位為40%,剩余大比例倉位需要配置債券等固定收益類資產(chǎn),由于客戶擔心債券信用風險,對這只產(chǎn)品的投資興趣驟降。
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