把握工具型產(chǎn)品發(fā)展歷史性機(jī)遇 指數(shù)基金成提升權(quán)益規(guī)模突破口

    做大權(quán)益類基金規(guī)模，基金公司要靠主動(dòng)和被動(dòng)“兩條腿”走路。然而，優(yōu)秀基金經(jīng)理畢竟有限，且管理規(guī)模不可能無限擴(kuò)張，被動(dòng)指數(shù)基金越來越受到基金公司的重視。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，股票加混合基金規(guī)模超過1.89萬億，指數(shù)基金規(guī)模已達(dá)到8120.23億元，占比超過四成。

    “被動(dòng)指數(shù)基金可能是一個(gè)突破口。”一位基金公司人士表示。2018年，指數(shù)基金獲得井噴式增長(zhǎng)，主要原因是投資者。去年四季度，機(jī)構(gòu)資金借道指數(shù)基金抄底，權(quán)益類指數(shù)基金規(guī)模在A股低迷時(shí)取得了顯著發(fā)展，一個(gè)季度規(guī)模增加了1300多億。

    上述基金公司人士表示，指數(shù)產(chǎn)品費(fèi)率低，透明度高，流動(dòng)性好，得到市場(chǎng)廣泛接受，表明A股市場(chǎng)投資者正在走向成熟。同時(shí)，基金公司也在加緊布局，豐富指數(shù)基金產(chǎn)品線，新發(fā)指數(shù)產(chǎn)品呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)，既有細(xì)分債券類指數(shù)基金，也有MSCI指數(shù)基金、央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)基金等主題產(chǎn)品，產(chǎn)品線的豐富也有利于基金整體規(guī)模的增長(zhǎng)。

    國(guó)泰基金指出，A股市場(chǎng)成熟度不斷提升，且越來越呈現(xiàn)價(jià)值投資導(dǎo)向，指數(shù)化投資成為趨勢(shì)。被動(dòng)指數(shù)類基金的發(fā)展應(yīng)突出產(chǎn)品運(yùn)作透明、可預(yù)測(cè)性強(qiáng)的工具屬性，同時(shí)吸取海外經(jīng)驗(yàn)，積極擁抱創(chuàng)新，突出工具類產(chǎn)品的多樣性。

    作為工具化產(chǎn)品，指數(shù)基金費(fèi)率低廉、投資風(fēng)格清晰，為基金公司落地資產(chǎn)配置服務(wù)打開了空間。

    景順長(zhǎng)城副總經(jīng)理陳文宇表示，指數(shù)基金將在工具化投資領(lǐng)域提供豐富的產(chǎn)品和更專業(yè)的服務(wù)，基金公司利用資產(chǎn)配置能力為客戶制定投資方案，滿足客戶不斷提升的理財(cái)需求。

    上述基金公司人士認(rèn)為，發(fā)展權(quán)益類基金關(guān)鍵還是產(chǎn)品創(chuàng)新和差異性。當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)格局尚未完全定型，指數(shù)基金仍處于高增速發(fā)展階段，后發(fā)制人不是沒有可能。“中小基金公司要想脫穎而出，必須走差異化路線。”SmartBeta和跨境指數(shù)是基金公司的重要突破方向。SmartBeta投資旨在尋找長(zhǎng)期超越基準(zhǔn)的回報(bào)。專業(yè)投資者通過對(duì)市場(chǎng)的長(zhǎng)期研究，提煉出“紅利”、“價(jià)值”等有效因子，以量化方法構(gòu)建策略指數(shù)，保持指數(shù)投資的透明性，為投資者尋找更“聰明”的超越市場(chǎng)收益的來源?？缇潮粍?dòng)投資基金是另一大方向。隨著中國(guó)居民財(cái)富的增加和對(duì)外開放的深入，跨境投資、全球配置資產(chǎn)將形成不可忽視的潮流。

    記者了解到，作為ETF行業(yè)龍頭，華夏基金在發(fā)力傳統(tǒng)指數(shù)基金的同時(shí)，也在加大對(duì)SmartBeta投資策略的研究和投入，積極將主動(dòng)投資優(yōu)勢(shì)融入被動(dòng)投資。華夏基金通過“理財(cái)365”、“ETF學(xué)院”等形式，持續(xù)開展投資者教育活動(dòng)，普及被動(dòng)投資理念。