市場盤整 私募聚焦局部機會

    A股市場重回弱勢震蕩格局，成交量也持續(xù)萎縮。在此背景下，私募機構(gòu)認為A股短期仍將維持區(qū)間盤整格局。目前市場已進入中報時間窗口，科創(chuàng)板即將正式開板交易，私募將積極捕捉業(yè)績或行業(yè)景氣度超預(yù)期的個股機會，同時對于近期表現(xiàn)活躍的科技創(chuàng)新等熱點主題機會，也抱有較為樂觀的預(yù)期。

    預(yù)期仍偏謹慎

    于翼資產(chǎn)認為，目前A股市場正呈現(xiàn)出“兩難”格局。一方面，白馬藍籌等核心資產(chǎn)有確定性溢價，加上中報多數(shù)個股業(yè)績普遍符合預(yù)期甚至部分品種中報業(yè)績可能好于預(yù)期，短期內(nèi)主流資金“抱團”的趨勢難以輕言反轉(zhuǎn)。尤其以食品飲料為代表的白馬藍籌板塊，盡管市凈率處于歷史分位偏高的位置，但按照市盈率歷史分位來看，仍然處于中位，這表明相關(guān)行業(yè)的盈利狀況和盈利周期仍處在健康狀態(tài)。另一方面，以周期股和可選消費行業(yè)為代表的板塊，靜態(tài)估值依舊較為便宜，但這一板塊股價想要顯著走強，仍然有待于經(jīng)濟周期的配合。

    上海六禾投資副總裁陳震分析，從短期來看，三季度開始宏觀經(jīng)濟仍然有走弱壓力，而目前貨幣政策依舊保持定力，外部消息面則面臨一定不確定，這意味著現(xiàn)階段A股市場仍然缺乏增量資金和利好支持。不過，由于美股等海外市場在貨幣政策寬松的支持下迭創(chuàng)新高，全球股市風(fēng)險偏好維持高位，人民幣匯率也持續(xù)趨穩(wěn)，A股短期也不會大幅走弱。

    來自天和投資的分析觀點也認為，目前無論是從內(nèi)外政策環(huán)境還是從場內(nèi)結(jié)構(gòu)來看，主板市場短期難以形成太大的趨勢性上漲行情。下周科創(chuàng)板開市交易雖然可能會對主板帶來一定利好刺激，但主要股指反彈的空間和可持續(xù)性預(yù)計都相對有限。

    看好兩大投資機會

    具體來說，目前私募主要看好兩大投資機會。于翼資產(chǎn)表示，中報及未來業(yè)績持續(xù)向好、但因市場高風(fēng)險溢價而定價錯誤的行業(yè)，將是其未來布局的重點。對于優(yōu)秀企業(yè)而言，估值的持續(xù)壓縮只會為后續(xù)盈利持續(xù)積累帶來更大的重估空間。千波資產(chǎn)認為，今年A股中報行情的投資機會主要從兩個維度去挖掘：一是尋找業(yè)績持續(xù)高增長的行業(yè)和個股，今年中報業(yè)績持續(xù)高增長主要集中在消費龍頭和細分領(lǐng)域的龍頭；二是挖掘處于行業(yè)景氣周期拐點的公司，由于處于行業(yè)拐點，業(yè)績基數(shù)相對偏低，后期業(yè)績快速增長將會為相關(guān)個股帶來較大上漲空間。

    對于近期表現(xiàn)較為活躍的科技創(chuàng)新等主題投資機會，目前也有多家私募表示繼續(xù)看好。天和投資表示，考慮到目前市場難以全面走強，后期預(yù)計更多將是中小板和創(chuàng)業(yè)板中擁有高質(zhì)量增長的個股，以及與科技創(chuàng)新主旨更貼近的行業(yè)個股有更好的機會。在權(quán)重股指短期難有較大作為的背景下，現(xiàn)階段投資者應(yīng)把握市場局部機會，主要聚焦于“科創(chuàng)行情”。