下調(diào)管理費基金激增 有產(chǎn)品變身機構定制

    進入7月份，平安、交銀施羅德、國聯(lián)安、中信保誠（02378）基金等多家基金公司紛紛調(diào)低旗下多只混合基金管理費率，降費節(jié)奏較上半年明顯加快。數(shù)據(jù)顯示，目前管理費率低于1%的混合基金數(shù)量已經(jīng)達到582只，占比超過2成。

    7月來多只主動權益基金

    調(diào)低管理費率

    7月15日，平安安享靈活配置混合基金公告調(diào)整管理費率、托管費率，并在現(xiàn)有基金份額基礎上增設C類份額。根據(jù)調(diào)整方案，平安安享擬將當前每年1.50%的管理費降至0.60%，托管費也將從0.25%調(diào)整為0.10%。

    除了平安基金，交銀施羅德榮鑫、國聯(lián)安靈活配置混合、中金瑞祥等6只基金都在7月份調(diào)整了費率結構，管理費多從1.5%降為0.6%；中金瑞祥基金更是降到了0.5%，這一費率已接近被動基金的水平。部分基金的托管費率也同步下調(diào)。

    根據(jù)記者的統(tǒng)計，截至7月16日，今年以來，共有13家基金公司旗下的16主動偏股基金調(diào)低了管理費率。其中7只的調(diào)整發(fā)生在7月份，涉及平安、交銀施羅德、國聯(lián)安等多家公司，而上半年降低管理費的主動偏股基金一共才有9只。

    一位基金公司市場部人士告訴記者，她所在公司旗下的靈活配置混合基金降低管理費，是因為該產(chǎn)品將轉變?yōu)闄C構定制基金，機構投資者要求降低基金的持有成本。

    在這位市場部人士看來，偏股基金管理費率下降一般有兩類情況：一是基金的客戶結構發(fā)生變化，一般是機構資金占比較高或變身定制基金，機構話語權較強，會要求基金降低管理費率；另一方面，基金銷售渠道也會與基金公司合作，通過降低費率推動基金的銷售。

    實際上，實施較低費率的主動基金，機構投資者的比例確實比較高。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年報中，523只管理費率低于1%的主動偏股基金，機構持有人占比高達69%，遠高于管理費率在1%以上的主動偏股基金平均23.3%的占比。

    低費率主動基金擴容

    目前，“1.5%管理費+0.25%托管費率”仍是主動偏股基金主流的費率結構，不過，管理費率低于1%的主動偏股基金數(shù)量正在不斷擴容。

    數(shù)據(jù)顯示，目前管理費率為1.5%、托管費為0.25%的主動偏股基金分別有1772只和1913只，在全部主動偏股基金中數(shù)量占比分別為66.1%和71.35%，依然是最普遍的費率結構。

    7月16日的統(tǒng)計顯示，基金管理費率低于1%的主動偏股基金數(shù)量已經(jīng)擴容至582只，占全部主動偏股基金的21.7%。

    北京一位大型公募基金經(jīng)理也認為，主動偏股基金費率的選擇是市場化的結果，相比私募的管理費提成制度，公募基金的主動管理費率處在較為優(yōu)惠的區(qū)間，主動基金降低費率也是金融普惠的舉措，同時還可以提升基金在銷售層面的吸引力。

    不過，該基金經(jīng)理也強調(diào)，管理費只是投資者申購基金時需要考慮的一個方面，業(yè)績才是投資基金的核心。他認為，如果基金有超額收益，理應獲得合同約定的管理費率。但如果基金沒有跑贏大盤指數(shù)，收取的管理費也不應該超越指數(shù)基金平均0.5%的管理費。對于投資者來說，業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理，即便管理費較高也不會影響投資者去申購。而業(yè)績較差、排名落后的基金經(jīng)理，即便免除管理費也不會有人持有。

    “業(yè)績才是基金投資的核心，在這個層面上，我比較贊成浮動管理費率制度，這有利于激勵基金公司傾力做好投資業(yè)績，做好絕對收益，以投資者賺錢為核心去做好經(jīng)營管理。”上述基金經(jīng)理說。