科創(chuàng)主題基金考核期不低于3年 公募理性參與科創(chuàng)板投資

    7月19日，部分基金公司收到《關(guān)于公募基金參與科創(chuàng)板投資有關(guān)要求的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》）?！锻ㄖ穼?duì)公募基金參與科創(chuàng)板投資的研究報(bào)價(jià)、投資交易、銷售管理以及合規(guī)風(fēng)控作出相關(guān)要求。實(shí)際上，公募基金已廣泛參與了前期科創(chuàng)板上市企業(yè)打新，數(shù)據(jù)顯示，相比其他類型的投資者，公募基金獲配金額最大，參與投資申購(gòu)的產(chǎn)品數(shù)量最多。

    嚴(yán)控?fù)Q手率

    《通知》對(duì)公募基金參與科創(chuàng)板投資的研究報(bào)價(jià)、投資交易、銷售管理以及合規(guī)風(fēng)控做出要求。從投資交易方面看，要求公募基金切實(shí)發(fā)揮專業(yè)引領(lǐng)作用，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、理性投資，嚴(yán)格控制投資交易換手率，保持基金產(chǎn)品投資策略與投資風(fēng)格的穩(wěn)定性與一致性，嚴(yán)禁跟風(fēng)炒作、追漲殺跌；同時(shí)，要求公募基金嚴(yán)格落實(shí)組合管理、分散投資原則，在現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定基礎(chǔ)上，進(jìn)一步從嚴(yán)設(shè)定科創(chuàng)板股票投資比例限制、審慎投資，切實(shí)做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控，避免因集中持股導(dǎo)致基金凈值大幅波動(dòng)；而投資交易方面的要求將直接反映到公募基金的市場(chǎng)行為上。

    研究報(bào)價(jià)方面，要求基金管理人客觀、理性、公允報(bào)價(jià)。“基金管理人應(yīng)當(dāng)保證報(bào)價(jià)的審慎性與獨(dú)立性，嚴(yán)禁與發(fā)行人、承銷商串通報(bào)價(jià)，嚴(yán)禁與其他網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者協(xié)商報(bào)價(jià)，嚴(yán)禁故意壓低或抬高報(bào)價(jià)，嚴(yán)禁超額申報(bào)等行為。”銷售管理方面，提出基金管理人認(rèn)真踐行普惠原則，審慎識(shí)別認(rèn)申購(gòu)資金來(lái)源，嚴(yán)禁讓渡投資管理權(quán)，嚴(yán)禁將公募基金異化為各類機(jī)構(gòu)資金的套利通道。

    此外，在合規(guī)風(fēng)控方面，《通知》要求基金管理人建立長(zhǎng)期考核機(jī)制，對(duì)科創(chuàng)板股票投資及科創(chuàng)主題基金，應(yīng)設(shè)置不低于3年的考核期，避免短期考核干擾投資策略的穩(wěn)健執(zhí)行。監(jiān)管部門將對(duì)公募基金參與科創(chuàng)板投資行為加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，對(duì)損害投資者利益、存在違法違規(guī)行為的基金管理人和相關(guān)責(zé)任人員，將依法依規(guī)從嚴(yán)處罰。值得注意的是，《通知》在闡釋部分要求數(shù)次用到“嚴(yán)禁”這樣的字眼，重視程度可見(jiàn)一斑。

    公募基金嚴(yán)陣以待

    相關(guān)規(guī)定表示，股票基金、混合基金以及含股票倉(cāng)位的二級(jí)債基，如果基金合同中沒(méi)有約定不參與科創(chuàng)板投資，理論上都可以參與科創(chuàng)板股票投資。數(shù)據(jù)顯示，相比其他類型的投資者，公募基金獲配金額最大，參與投資申購(gòu)的產(chǎn)品數(shù)量最多。廣證恒生表示，從網(wǎng)下配售投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，基金、一般法人、陽(yáng)光私募、保險(xiǎn)公司獲配市值占比均超過(guò)5%。其中，公募基金獲配比例最高，獲配總市值達(dá)126.65億元，占網(wǎng)下配售總額47.91%。

    從具體的基金產(chǎn)品看，數(shù)據(jù)顯示，截至7月19日，有1594只基金產(chǎn)品參與了科創(chuàng)板打新并獲得配售，涉及100多家公募基金，獲配總市值達(dá)134.99億。其中，在中國(guó)通號(hào)的戰(zhàn)略配售名單中，華夏3年戰(zhàn)略配售和博時(shí)科創(chuàng)主題3年封閉運(yùn)作均獲配6925.8萬(wàn)元，也是公募基金首次獲配科創(chuàng)板企業(yè)的戰(zhàn)略配售份額。中國(guó)通號(hào)的獲配新股規(guī)模占博時(shí)科創(chuàng)主題3年封閉運(yùn)作規(guī)模比例近7%，占華夏3年戰(zhàn)略配售資產(chǎn)凈值約0.58%。

    此外，國(guó)聯(lián)安鑫隆A和國(guó)聯(lián)安小盤精選兩只基金獲配了全部25只科創(chuàng)板新股，獲配24家公司的公募基金有34只，包括東方量化成長(zhǎng)、融通新能源、泰康均衡優(yōu)選A、東方精選等基金。一家中簽多只新股的公募基金表示，公司上上下下嚴(yán)陣以待。目前，公司已數(shù)次商討科創(chuàng)板股票申購(gòu)及上市后投資策略等。現(xiàn)正就首批科創(chuàng)板上市企業(yè)估值區(qū)間和價(jià)格區(qū)間進(jìn)行研究，未來(lái)會(huì)根據(jù)產(chǎn)品性質(zhì)做出不同安排。在市場(chǎng)交易指標(biāo)方面，他表示，換手率、特停時(shí)間和股價(jià)漲跌幅將會(huì)是重要參考指標(biāo)。