不是每一款都能“爆款”！“績(jī)差基金公司”產(chǎn)品遭渠道出清

    對(duì)于今年以來(lái)的公募基金發(fā)行市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，“爆款基金”是繞不開(kāi)的一個(gè)話題。

    短短一周時(shí)間，又有易方達(dá)創(chuàng)新成長(zhǎng)、匯添富穩(wěn)健收益、嘉實(shí)遠(yuǎn)見(jiàn)精選兩年持有期等基金首日募集規(guī)模超過(guò)100億元，躋身爆款基金隊(duì)列。

    數(shù)據(jù)的另一面，爆款基金持續(xù)不斷，市場(chǎng)擠壓之下，績(jī)差公司的銷(xiāo)售處境也更加艱難。

    “因?yàn)闃I(yè)績(jī)不好而失去優(yōu)質(zhì)渠道合作機(jī)會(huì)，是競(jìng)爭(zhēng)下一些基金公司的生存狀態(tài)。”7月23日，北京某公募基金渠道人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    “基金銷(xiāo)售上銀行依舊強(qiáng)勢(shì)，一些知名銀行的合作并不好談，標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)比較高，業(yè)績(jī)不好不會(huì)合作。”其指出。

    事實(shí)上，雖然今年以來(lái)權(quán)益基金熱潮不退，但仍有不少中小基金公司在這場(chǎng)熱潮中缺席。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)截至7月23日，還有東吳基金、中庚基金、金元順安基金、北信瑞豐基金等十余家基金公司，尚未發(fā)行任何主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金。

    “爆款”集中

    從當(dāng)前公募基金發(fā)行情況來(lái)看，“爆款基金”的分布較為集中。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者據(jù)數(shù)據(jù)梳理，今年以來(lái)截至7月23日，共有13只主動(dòng)權(quán)益基金的合并發(fā)行份額超過(guò)100億份。

    考慮到多只基金設(shè)置了募集規(guī)模上限，按照確認(rèn)比例計(jì)算，還有13只基金的募集規(guī)模超過(guò)百億。

    從這26只百億級(jí)別基金的管理公司來(lái)看，共涉及14家管理公司。

    涉及匯添富、交銀施羅德、易方達(dá)基金、鵬華基金、嘉實(shí)基金、南方基金、工銀瑞信基金、廣發(fā)基金、華安基金、平安基金、睿遠(yuǎn)基金、萬(wàn)家基金、中銀基金、興證全球基金等。

    “復(fù)盤(pán)來(lái)看，很多爆款基金都是由歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金經(jīng)理管理的，公募優(yōu)秀的基金經(jīng)理占比較小，于是這些基金經(jīng)理就成為了資金爭(zhēng)相追逐的對(duì)象，就形成了爆款基金。”某知名三方機(jī)構(gòu)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    “渠道方面對(duì)爆款基金的助推作用也不容忽視，銀行如果傾力即使城商行也會(huì)達(dá)到不錯(cuò)的銷(xiāo)售成績(jī)。”華南一家公募基金人士表示。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，前述26只百億級(jí)別爆款基金，托管行共有招商銀行、工商銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、寧波銀行等8家。

    其中托管行為招商銀行的基金數(shù)量最多，為7只，其次則是工商銀行和建設(shè)銀行，分別有5只以及4只基金。

    “銀行是新發(fā)基金的主力渠道，特別是工行和招行。”華南某三方基金銷(xiāo)售平臺(tái)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    事實(shí)上，招行一直是廣為人知的強(qiáng)銷(xiāo)售能力渠道，不少基金公司為了進(jìn)入招行渠道“擠破頭”。

    這26只百億級(jí)爆款基金中，托管行來(lái)自招行的就有明星基金公司睿遠(yuǎn)基金旗下的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值、易方達(dá)基金旗下由明星基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有，以及2019年收益排名前十的基金經(jīng)理郭斐管理的交銀創(chuàng)新領(lǐng)航。

    “差機(jī)構(gòu)”落后

    相比知名渠道旗下托管基金的“星光熠熠”，更多中小基金公司則在競(jìng)爭(zhēng)中落后。

    按照渠道方面的說(shuō)法，歷史業(yè)績(jī)、投研能力、基金經(jīng)理等都是納入標(biāo)準(zhǔn)的重要衡量因素。

    “類(lèi)似招行的五星之選，選擇的門(mén)檻就比較高。”前述基金銷(xiāo)售人士表示。

    資料顯示，五星之選是招商銀行為客戶(hù)提供的基金服務(wù)體系，包括專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)、基金優(yōu)選、基金配置、基金學(xué)苑、基金資訊服務(wù)。

    其篩選方法是招行匯集行業(yè)中的資深基金研究員、優(yōu)秀評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分析師、經(jīng)驗(yàn)豐富的基金產(chǎn)品經(jīng)理，考察基金的歷史業(yè)績(jī)、所屬公司規(guī)模及投研能力，跟蹤基金經(jīng)理的最新動(dòng)向，配合市場(chǎng)分析，從幾百只基金中挑出最具潛質(zhì)的基金品種。

    “并不好談。”一位公募基金渠道業(yè)務(wù)人士在談及與招行的合作時(shí)坦言。

    華東某商業(yè)銀行人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“我們和招商銀行的做法類(lèi)似，是打分準(zhǔn)入制度，根據(jù)總行基金評(píng)審委員會(huì)的決議，動(dòng)態(tài)調(diào)整五星池產(chǎn)品，包括權(quán)益類(lèi)、固收類(lèi)。”

    “其實(shí)對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，在展現(xiàn)銷(xiāo)售能力賣(mài)得基金越多的同時(shí)，基金如果虧損的話，后續(xù)的麻煩也會(huì)越大，所以我們?cè)诤Y選的時(shí)候也是集中選優(yōu)的。”該人士表示。

    事實(shí)上，從當(dāng)前數(shù)據(jù)來(lái)看，一些績(jī)差基金經(jīng)理正在被渠道“拋棄”。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至7月22日的近一年回報(bào)在普通股票型基金中表現(xiàn)最差的前海開(kāi)源股息率50強(qiáng)，該基金近一年虧損5.93%，基金經(jīng)理為史程。而由史程擔(dān)任基金經(jīng)理的今年3月份發(fā)行的新基金前海開(kāi)源新興產(chǎn)業(yè)，該基金最終合并發(fā)行份額僅為2.31億份。

    不僅排在今年以來(lái)全部主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模的倒數(shù)，相比前海開(kāi)源基金在今年2月份發(fā)行的前海開(kāi)源穩(wěn)健增長(zhǎng)三年，該基金的發(fā)行份額也縮水了超過(guò)90%。

    另一方面，從基金公司角度來(lái)說(shuō)，也有九泰基金、國(guó)壽安?；?、國(guó)金基金等多家中小基金公司今年以來(lái)未有發(fā)行規(guī)模超過(guò)5億元的主動(dòng)權(quán)益基金，此外還有東吳基金、中庚基金、金元順安基金、北信瑞豐基金等十余家基金公司今年以來(lái)尚未發(fā)行主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品。

    前述三方機(jī)構(gòu)人士表示，“我們現(xiàn)在以基金組合形式推產(chǎn)品，在選擇的時(shí)候就會(huì)在對(duì)收益率有一定預(yù)期的要求下，控制回撤，在一定的目標(biāo)下挑選標(biāo)的并及時(shí)調(diào)倉(cāng)。”

    “我們對(duì)于基金的篩選非常嚴(yán)格，目標(biāo)是選出歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異、投資邏輯清晰、投研平臺(tái)強(qiáng)大、未來(lái)大概率業(yè)績(jī)可持續(xù)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。具體在選擇上，主要考慮基金公司和基金經(jīng)理兩個(gè)因素。”某上市銀行人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    “比如基金公司的公司治理、經(jīng)營(yíng)管理、輿情信息等方面，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性、公司管理規(guī)模情況等等；而基金經(jīng)理能力是影響產(chǎn)品未來(lái)業(yè)績(jī)的重要因素，我們對(duì)基金經(jīng)理評(píng)價(jià)關(guān)注點(diǎn)主要是其超額收益獲取能力，會(huì)結(jié)合歷史業(yè)績(jī)定量分析和基金經(jīng)理定性訪談進(jìn)行綜合評(píng)估。通過(guò)對(duì)基金公司、基金經(jīng)理的綜合評(píng)判，來(lái)持續(xù)嚴(yán)選最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。”該人士表示。