銀行保險個股“失寵” 基金持倉占比降至歷史次新低

    雖然估值低，但銀行股不香了。公募基金在第二季度中對銀行股的持股倉位占比繼續(xù)下滑，降至歷史次低水平。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，二季度減持數(shù)量最多的10只個股中，有5只來自金融板塊，其中4只銀行股，1只保險股。

    然而，截至8月3日，A股上市的36只銀行股中，仍有27只破凈，破凈率達到75%，雖然股東、高管紛紛伸出“援手”增持，但目前效果甚微。

    銀行失寵誰成新歡？

    公募基金二季報披露已經(jīng)進入高潮，中報重倉股逐漸浮出水面。從目前披露的數(shù)據(jù)來看，按照申萬一級行業(yè)來看，生物醫(yī)藥、食品飲料、電子板塊成為大贏家，三個板塊持股市值分別是3032.3億元、2372.9億元和2218.9億元。

    根據(jù)統(tǒng)計，截至8月3日，目前公募基金持股市值量最大的是貴州茅臺，有1354只基金駐扎其中，截至二季度末的持股市值高達834億元。

    排在次位的是五糧液，第三是立訊精密，第四則是恒瑞醫(yī)藥，直到第五名才輪到金融股——中國平安。而有79只基金二季度從中國平安新出，減持7580.5萬股，持有市值365.9億元，相比一季度減少41億元。

    一些績優(yōu)的消費股也在二季度成為基金的心頭好。

    如實現(xiàn)扭虧的床墊股——喜臨門，近日披露其2020年半年度報告，公司主營業(yè)務(wù)家具板塊實現(xiàn)營業(yè)收入12.41億元，同比增長10%，家具板塊實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.88億元，同比增長3.54%，一舉扭轉(zhuǎn)了一季度業(yè)績虧損的局面，上半年整體實現(xiàn)盈利0.42億元。

    對此，喜臨門在其報告中稱，疫情雖然對整個行業(yè)帶來短暫的沖擊，但也催生了行業(yè)的變革，特別是營銷模式的創(chuàng)新。同時，行業(yè)競爭格局也悄然改變，資源進一步向頭部品牌集中。二季度以來，家居消費逐漸回暖，公司調(diào)整經(jīng)營策略，打造明星產(chǎn)品，創(chuàng)新營銷模式，終端銷售已得到快速恢復。二季度中歐恒利三年定期開放混合基金新進579.99萬股。

    而金融股“失寵”的格局比較清晰。

    21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，二季度公募基金減持股數(shù)最多的個股為農(nóng)業(yè)銀行，共有123家基金持有，合計持有4.81億股，相比一季度217家基金持有農(nóng)業(yè)銀行股份，一季度期內(nèi)增持2.88億股，出現(xiàn)冰火兩重天的表現(xiàn)。

    除農(nóng)業(yè)銀行以外，工商銀行、中國銀行、浦發(fā)銀行也均在減持榜的前十名，中國人壽則排在第九名。

    一向備受機構(gòu)青睞的招商銀行，也在二季度慘遭減持，目前將招商銀行納入前十大重倉股的基金僅為639只，相比一季度減少125只，持股數(shù)量也減少逾120億股。

    中信證券的最新研究報告認為，二季度公募持倉銀行股進一步降至歷史次低水平，全部公募基金和主動型基金重倉持股中銀行股占比分別為4.1%、2.3%，較一季度下降2.2個百分點、1.3個百分點。總體而言，銀行讓利及資產(chǎn)質(zhì)量方面的市場悲觀情緒，是二季度銀行持倉降至歷史次低點的主要原因。

    興業(yè)證券分析師傅慧芳分析認為，二季度末銀行自由流通市值較前一季度末微漲1.6%，而同期全A自由流通市值上漲15.9%，銀行板塊相對收益明顯跑輸，進而拖累行業(yè)標配比例持續(xù)下行，接近于2009年以來最低標配比例?；鸪掷m(xù)減持銀行，重倉比例僅2.28%，低配比例繼續(xù)下降，二季度合計重倉持有A股銀行市值302億元，重倉持股總市值13259億元，銀行持倉比例為2.28%；一季度合計重倉持有A股銀行市值397億元，重倉持股總市值9827億元，銀行持倉比例為4.04%?；鹬貍}銀行比例較一季度大幅下降1.76個百分點，重倉銀行比例低于行業(yè)標配6.28個百分點，低配比例較一季度（低配5.51個百分點）繼續(xù)下降。

    傅慧芳表示，二季度基金減持郵儲銀行、招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、工商銀行。不過基金卻在加倉寧波銀行、成都銀行、光大銀行、杭州銀行。個股持倉方面，2季度基金合計重倉銀行市值排名靠前的依次是郵儲、招行、寧波、興業(yè)、平安、工行、常熟等，與1季度相似。持倉市值上升較多的個股有寧波銀行（+6.2億）、成都銀行（+1.5億）、光大銀行（+0.98億）、杭州銀行（+0.75億），持倉市值下降較多的個股有郵儲銀行（-25.2億）、招商銀行（-22.2億）、平安銀行（-17.9億）、興業(yè)銀行（-16.0億）、工商銀行（-6.2億）等。

    股東、高管“援手”

    截至8月3日，36只A股上市銀行中，有27只仍處于破凈狀態(tài)，其中華夏銀行的市凈率只有0.46倍，交通銀行也不過0.5倍。

    國信證券的研報顯示，銀行股估值目前又回到了歷史低位，即2014年左右的水平，很多股票甚至是創(chuàng)新低。在本輪經(jīng)濟下行壓力之下，市場和決策層均有“銀行向?qū)嶓w讓利”的聲音，這可能影響銀行未來利息收入和其他收入，或許是本輪銀行股低估值的主要原因之一。

    中國民生銀行首席研究員溫彬在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，銀行股破凈早已不是新鮮事，主要是投資者擔憂未來凈息差進一步收窄，銀行的盈利能力會受影響。此外，在目前新冠肺炎疫情影響下，國內(nèi)實體經(jīng)濟仍有一定下行壓力，全球經(jīng)濟存在較大不確定性，銀行不良率可能有所升高。

    節(jié)節(jié)敗退的股價，逼得銀行股東或高管不得不出手“護價”。

    7月24日晚，郵儲銀行公告稱，2020年4月24日至2020年7月23日，郵政集團增持該行A股600萬股，增持金額2882.95萬元，占該行已發(fā)行普通股總股份的0.0069%。

    成都銀行7月23日晚宣布，自6月9日起30個交易日內(nèi)，該行12名時任非獨立董事、高級管理人員以自有資金增持成都銀行股份31.56萬股，合計增持金額261.31萬元。

    渝農(nóng)商行6月5日晚間發(fā)布關(guān)于穩(wěn)定股價方案的公告稱，該行11名董事、高管將以不超過2019年度自本行領(lǐng)取稅后薪酬15%的自有資金，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價交易方式增持該行股份。本次增持計劃不設(shè)價格區(qū)間，增持實施期限為自2020年6月8日起6個月內(nèi)。以2019年稅前薪酬計算，這11名董事高管15%的薪酬合計為53.2萬元，即實際投入要低于53.2萬元。

    據(jù)同花順統(tǒng)計，2020年以來，共有11家銀行的大股東和高管展開了增持操作，涉及金額超過百億。

    從披露的信息看，對于增持原因，多家銀行公告稱“基于對本公司未來發(fā)展前景的信心和對本公司成長價值的認可”，“基于對行業(yè)投資機會的看好，以及對上市公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和股票價值的合理判斷”，“基于對戰(zhàn)略投資的考慮”等。

    但也有部分銀行直言是為了穩(wěn)定股價，如長沙銀行。