明星基金創(chuàng)下歷史回撤紀(jì)錄 后市該贖回還是繼續(xù)持有？

    近期市場(chǎng)大幅調(diào)整，讓基金受傷慘重。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2月18日-3月9日，偏股型基金平均虧損15.41%，普通股票型基金平均跌幅也接近16%。明星基金經(jīng)理也沒(méi)能例外，王宗合管理的鵬華成長(zhǎng)價(jià)值混合A、安昀管理的長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng)混合A跌幅超過(guò)28%。

    其中，“公募一哥”張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選、2019年公募基金冠軍劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級(jí)均創(chuàng)下歷史回撤紀(jì)錄。具體來(lái)看，于2018年9月5日成立的易方達(dá)藍(lán)籌精選，截至3月10日，已較前期高點(diǎn)回撤21.93%，而這也是易方達(dá)藍(lán)籌精選成立以來(lái)的最大回撤；廣發(fā)雙擎升級(jí)比易方達(dá)精選藍(lán)籌稍晚兩個(gè)月成立，3月10日，基金凈值相對(duì)前期高點(diǎn)回撤21.22%，也是其成立以來(lái)的最大回撤。

    近期下跌較歷史回撤仍有距離

    近期百億級(jí)基金產(chǎn)品的下跌讓不少基民直呼“跌媽不認(rèn)”，更讓一些跟風(fēng)入場(chǎng)的投資者陷入“贖回還是持有”的疑惑當(dāng)中。那么，近期基金的下跌相比歷史上的回撤情況如何？要想“填坑”，基金經(jīng)理又要花費(fèi)多少時(shí)間？

    以張坤管理的易方達(dá)中小盤混合為例，該基金去年投資回報(bào)近85%，但近期跌幅較大，3月10日估算凈值也跌3.30%。動(dòng)態(tài)回撤數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)中小盤混合2015年股市異常波動(dòng)期間的回撤，在2017年3月補(bǔ)回，花了近兩年時(shí)間；2018年，該基金再度大幅回撤，花費(fèi)10個(gè)月左右再度補(bǔ)回。這兩次回撤幅度都在30%左右，就近期而言，該基金2021年2月開(kāi)始的回撤，已持續(xù)了約一個(gè)月，其間最大回撤幅度與2015年、2018年時(shí)期的數(shù)值仍有一定距離。

    再看劉彥春的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合，去年該基金也為投資者帶來(lái)了超85%的回報(bào)。從其歷史動(dòng)態(tài)回撤情況來(lái)看，2015年4月，劉彥春接手該基金，2015年年中市場(chǎng)大跌時(shí)該基金回撤一度在50%左右，2018年1月補(bǔ)完回撤；而2018年，該基金回撤近30%，10個(gè)月左右補(bǔ)完；今年2月以來(lái)盡管該基金已回撤十余個(gè)百分點(diǎn)，但與過(guò)往歷史相比，回撤幅度尚有一定距離。

    近期市場(chǎng)調(diào)整，令一些投資者陷入了糾結(jié)。“周圍有不少問(wèn)我要不要賣基金的人，甚至有朋友每天要翻開(kāi)基金賬戶看好幾次，今年跟風(fēng)買入的投資者可能對(duì)于是否要繼續(xù)持有更為疑惑。”有基金公司人士如此表示。

    其實(shí)，有不少百億級(jí)明星基金經(jīng)理都在控制回撤上有一定的“功底”。有基金研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，優(yōu)秀的基金經(jīng)理可以通過(guò)選股、行業(yè)配置、資產(chǎn)配置等手段，在控制最大回撤的同時(shí)，還具有不斷創(chuàng)造新高的能力。這也是為什么建議大家最好將三年內(nèi)用不到的錢來(lái)做投資，即使真的不走運(yùn)地買在了短期的指數(shù)高點(diǎn)，但拉長(zhǎng)到三年的時(shí)間維度看，通過(guò)基金經(jīng)理的主動(dòng)管理，還是有機(jī)會(huì)賺到錢的。

    易方達(dá)基金經(jīng)理?xiàng)罴挝谋硎荆顿Y基金最重要的是要長(zhǎng)期持有，“爆款”代表一些基金經(jīng)理在過(guò)去一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間維度表現(xiàn)突出，而短周期的投資會(huì)受到市場(chǎng)風(fēng)格和市場(chǎng)短期波動(dòng)的影響，如果用短期思維去買入這些產(chǎn)品恐怕不合適，“長(zhǎng)跑”再厲害的基金經(jīng)理在短期可能也會(huì)有“休息”的時(shí)候。

    “大家可以檢查一下自己持有基金的凈值曲線，看看在歷史的數(shù)次調(diào)整中，基金的最大回撤是多少，基金經(jīng)理花了多少時(shí)間補(bǔ)回了前期的最大回撤。這樣一來(lái)，對(duì)自己的基金組合也會(huì)心里有底。”基金研究機(jī)構(gòu)人士說(shuō)。

    實(shí)際上，基金的中長(zhǎng)期收益表現(xiàn)還是比較亮眼的。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2020年全年標(biāo)準(zhǔn)股票型基金、偏股型基金、靈活配置型基金和股債平衡型基金平均凈值增長(zhǎng)率分別為53.83%、57.86%、46.27%和41.59%，均大幅跑贏同期滬深300指數(shù)和上證指數(shù)27.21%和13.87%的漲幅。

    多方發(fā)文撫慰投資者內(nèi)心焦慮

    同時(shí)，面對(duì)市場(chǎng)的劇烈振蕩，無(wú)論是公募還是私募，或是第三方基金代銷機(jī)構(gòu)都有所動(dòng)作，撫慰投資者內(nèi)心的焦慮。

    第三方基金代銷機(jī)構(gòu)巨頭支付寶深夜發(fā)文表示，風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，投資者不要在低谷轉(zhuǎn)身離去，要選擇適合自己的投資方式。增配新基金也是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的一個(gè)方法，新基金沒(méi)有持倉(cāng)的負(fù)擔(dān)，手握大把現(xiàn)金，面對(duì)波動(dòng)反而可以擇機(jī)進(jìn)行建倉(cāng)，市場(chǎng)的回調(diào)恰恰為新基金建倉(cāng)提供了好機(jī)會(huì)。

    多家機(jī)構(gòu)也相繼公開(kāi)發(fā)文，呼吁不要悲觀，要做時(shí)間的朋友。天弘基金發(fā)文表示：“做時(shí)間的朋友，未來(lái)屬于理性樂(lè)觀派！”一向低調(diào)的淳厚基金也發(fā)布：“堅(jiān)持投資有道，堅(jiān)守長(zhǎng)期主義，正確應(yīng)對(duì)市場(chǎng)調(diào)整。”

    私募清和泉資本也鮮明發(fā)文：“此時(shí)不應(yīng)再悲觀”，直面客戶靈魂拷問(wèn)。有客戶提問(wèn)：“我想現(xiàn)在清倉(cāng)出來(lái)先看看，企穩(wěn)了再進(jìn)去。”清和泉資本表示，逃頂和抄底都非常難，2018年年底恐慌指數(shù)到達(dá)極致時(shí)客戶也在贖回，后來(lái)發(fā)現(xiàn)2019年上半年不得不付出更多的成本把籌碼加回來(lái)。

    也有私募另辟蹊徑，直接勸投資者，如難排解，看看窗外吧，煙花三月，詩(shī)酒趁年華。此外，招商基金、海富通基金等都發(fā)布了致投資者的一封信，向投資者解釋市場(chǎng)近期大幅波動(dòng)的原因，并告訴投資者面對(duì)調(diào)整該如何應(yīng)對(duì)。

    此外，不少基金經(jīng)理也親自出馬，在社交平臺(tái)上公開(kāi)發(fā)聲，為投資者做“心理按摩”。例如，嘉實(shí)基金經(jīng)理吳越深夜在微博上發(fā)文稱：“市場(chǎng)大跌，恐慌情緒出現(xiàn)，有朋友讓我一定要說(shuō)幾句給大家進(jìn)行下心理按摩。”他建議大家，用閑置資金投資+放平心態(tài)不要影響日常工作生活+切忌追漲殺跌。