REITs面市三個(gè)月：生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目有驚喜 多數(shù)投資者成“長(zhǎng)跑者”

    首批基礎(chǔ)設(shè)施REITs成立近3個(gè)月，開(kāi)局良好。記者發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)權(quán)類(lèi)REITs經(jīng)歷短期的波動(dòng)調(diào)整后，中航首鋼生物質(zhì)REIT、富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT這2只生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目展現(xiàn)出較強(qiáng)的成長(zhǎng)性，漲幅在10%左右。

    此外，從投資者和券商銷(xiāo)售反饋來(lái)看，目前持有的大部分投資者對(duì)投資現(xiàn)狀較為滿意，但期待后續(xù)能夠加強(qiáng)投資者教育工作，以提高對(duì)產(chǎn)品的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)。從相關(guān)REITs管理人來(lái)看，正積極儲(chǔ)備后續(xù)項(xiàng)目和推進(jìn)擴(kuò)募等相關(guān)工作。

    公募REITs最高漲幅12%

    自6月份上市以來(lái)，9只公募REITs產(chǎn)品整體表現(xiàn)平穩(wěn)，波動(dòng)相對(duì)較小。

    截至9月1日，僅上市首日和次日，9只產(chǎn)品成交量超過(guò)1億份，分別為4.27億份和1.28億份外，其余交易日成交量均未超過(guò)1億份。從換手率來(lái)看，除上市首周外，其余交易日基本保持在3%以下。

    與發(fā)行價(jià)相比，截至9月2日，生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目表現(xiàn)較好，中航首鋼生物質(zhì)REIT、富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT分別上漲12.11%和9.54%；博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT、浙商證券滬杭甬高速REIT、華安張江光大園REIT的交易價(jià)格漲幅均超過(guò)3%。

    博時(shí)基金基礎(chǔ)設(shè)施投資管理部基金經(jīng)理胡海濱分析稱(chēng)，首批REITs上市以來(lái)，呈現(xiàn)出三個(gè)階段：第一階段是上市首周，整體呈現(xiàn)沖高回落的態(tài)勢(shì)，交易量較大；第二階段是上市第2周到8月中旬，整體呈現(xiàn)平穩(wěn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)，大部分REITs二級(jí)價(jià)格在發(fā)行價(jià)附近上下波動(dòng)，每日交易量較低；第三階段是8月中旬至今，交易量明顯增加，價(jià)格也開(kāi)始走高，但相對(duì)于發(fā)行價(jià)來(lái)說(shuō)漲幅基本還在5%以內(nèi)。

    總體來(lái)說(shuō)，胡海濱認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs呈現(xiàn)出低波動(dòng)、低換手率的特征，符合REITs產(chǎn)品的特點(diǎn)，也比較符合市場(chǎng)的預(yù)期。

    中航基金REITs業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人宋鑫也提到，從成交量、溢價(jià)率、流動(dòng)性來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs上市以來(lái)總體運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)趨于理性，逐步回歸價(jià)值。

    投資者偏好長(zhǎng)期持有

    從投資端的反饋來(lái)看，不少投資者對(duì)公募REITs現(xiàn)階段的表現(xiàn)滿意。券商調(diào)研結(jié)果顯示，目前持有REITs的客戶，絕大多數(shù)投資者計(jì)劃持有6個(gè)月以上，超過(guò)一半的投資者計(jì)劃持有1年以上。

    一位公募REITs客戶表示，看好公募REITs持續(xù)性、高比例的分紅，投資REITs產(chǎn)品獲得的收益高于銀行存款。

    另一客戶也表示：“我是用閑錢(qián)投資，又比較厭惡風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于把錢(qián)存銀行，但覺(jué)得比定期存款劃算，因?yàn)橛蟹旨t，所以整體還算滿意。”

    也有投資者反饋，當(dāng)時(shí)買(mǎi)公募REITs時(shí)，其實(shí)對(duì)產(chǎn)品收益率、特性等了解得不夠深入，有點(diǎn)一知半解。期待后續(xù)能有更多關(guān)于公募REITs的介紹，加深對(duì)該產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)。

    后續(xù)關(guān)注產(chǎn)品擴(kuò)募

    6月底，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)工作的通知》。其中提到，試點(diǎn)行業(yè)增加保障性租賃住房，并提出探索具有供水、發(fā)電功能的基礎(chǔ)設(shè)施及自然文化遺產(chǎn)等領(lǐng)域的試點(diǎn)，試點(diǎn)項(xiàng)目范圍有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

    在上述政策的指引下，REITs基金管理人積極推動(dòng)后期項(xiàng)目開(kāi)展。宋鑫表示，基金管理人后續(xù)將持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品擴(kuò)募，在清潔能源、新基建等領(lǐng)域積極梳理資產(chǎn)，儲(chǔ)備擴(kuò)募項(xiàng)目。同時(shí)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際經(jīng)營(yíng)及監(jiān)管溝通情況，適時(shí)啟動(dòng)產(chǎn)品分紅相關(guān)工作，增強(qiáng)投資者信心，助力公募REITs市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

    除了積極儲(chǔ)備第二批項(xiàng)目外，公募REITs擴(kuò)募也成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

    一位公募REITs基金經(jīng)理稱(chēng)，公司有不少的同類(lèi)型資產(chǎn)，具有較好的擴(kuò)募性，后續(xù)將持續(xù)跟蹤REITs擴(kuò)募細(xì)則的落地情況。“一旦有新政出臺(tái)，會(huì)積極推動(dòng)項(xiàng)目的擴(kuò)募。不過(guò)，REITs擴(kuò)募可能沒(méi)有那么快實(shí)施，需要等首批產(chǎn)品運(yùn)行穩(wěn)定后陸續(xù)推出。”

    胡海濱介紹說(shuō)：“目前，博時(shí)基金一方面在調(diào)研擴(kuò)募方案，同時(shí)也在積極接觸其他的儲(chǔ)備的項(xiàng)目。未來(lái)將在REITs賽道持續(xù)投入人力、物力，并會(huì)根據(jù)新的項(xiàng)目需要不斷補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)人員。”

    另一REITs資深人士也提到，目前主要負(fù)責(zé)REITs的擴(kuò)募工作，材料已上報(bào)，等待進(jìn)一步反饋。通過(guò)REITs擴(kuò)募，可進(jìn)一步做大REITs規(guī)模。但從目前情況來(lái)看，相關(guān)擴(kuò)募要求和流程還未明確，“我們也在積極跟蹤中，希望相關(guān)政策能盡快落地。”