“固收+”基金大幅擴容 年內(nèi)收益首尾相差52%

    證券時報記者 陳靜

    在股債市場大幅震蕩、理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型等多因素影響下，“固收+”基金發(fā)行火爆。今年以來，“固收+”基金產(chǎn)品數(shù)量與規(guī)模不斷增長，新成立產(chǎn)品數(shù)量比肩前三年之和。從業(yè)績表現(xiàn)來看，“固收+”產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)分化明顯，首尾相差達52個百分點，最高收益率高達38%。

    “固收+”產(chǎn)品大擴容

    目前，市場上對于“固收+”基金并無統(tǒng)一的概念界定和選擇標(biāo)準(zhǔn)，通常以債券資產(chǎn)作為底倉配置，通過適量投資可轉(zhuǎn)債、權(quán)益或者衍生品（國債期貨、股指期貨等）等其他資產(chǎn)進行收益增厚，在保證較低回撤和波動水平的前提下獲取相對穩(wěn)健的投資收益。

    以偏債混合型基金和二級債基來統(tǒng)計，截至11月8日，“固收+”產(chǎn)品數(shù)量合計達1864只，今年新成立基金產(chǎn)品達632只，而2018年、2019年、2020年這一數(shù)值分別為101只、106只、428只。

    從規(guī)模上看，2019年“固收+”基金的整體規(guī)模不到5000億元，到了2020年底這一數(shù)值激增至1.2萬億元。進入2021年，“固收+”產(chǎn)品規(guī)模繼續(xù)攀升，最新規(guī)模增至1.71萬億元，較2020年底增長40%以上。

    產(chǎn)品業(yè)績分化明顯

    今年以來，股債市場大幅震蕩，“固收+”業(yè)績分化也十分明顯，首尾業(yè)績相差達52個百分點。

    Wind統(tǒng)計顯示，截至11月8日，可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的1800多只“固收+”基金產(chǎn)品（偏債混合型基金和二級債基），今年以來平均收益率達3.57%，85%以上產(chǎn)品年內(nèi)獲得了正收益。

    盡管整體表現(xiàn)相對可觀，但“固收+”基金內(nèi)部業(yè)績分化較為明顯。其中，厲騫管理的華商豐利增強定開A、華商信用增強A今年以來收益率分別為38.31%、30.11%，胡中原管理的華商雙翼、吳敵管理的廣發(fā)可轉(zhuǎn)債、曾健飛管理的前海開源可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品同期業(yè)績也超過30%。

    同時，部分“固收+”業(yè)績表現(xiàn)不佳。今年以來虧損最大的是呂曉蓉管理的富榮富安，該產(chǎn)品今年以來跌幅達14.6%。此外，關(guān)鍵管理的民生加銀信用雙利，王妍、閆一帆、王一兵管理的創(chuàng)金合信鑫利，剛登峰、紀(jì)文靜管理的東方紅智逸滬港深等產(chǎn)品年內(nèi)跌幅超5%。

    “固收+”基金重倉股差異較大或是業(yè)績分化的原因之一。以厲騫管理的兩只收益率超30%的產(chǎn)品來看，三季度重倉股中不少為鋼鐵股；華商雙翼三季度重倉股多涉及機場股與能源股。而跌幅居前的富榮富安三季度重倉股中多為細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)龍頭。