震蕩中挖掘機(jī)會 明星基金經(jīng)理密集調(diào)倉換股

    二季度以來，A股震蕩起伏，明星基金經(jīng)理是如何應(yīng)對的？通過上市公司不定期公告公布的股東數(shù)據(jù)，可以看出一些他們的持倉變動情況。數(shù)據(jù)顯示，在市場調(diào)整行情中，基金經(jīng)理在不停地調(diào)倉換股，加倉看好的標(biāo)的，減持了部分漲幅較大的標(biāo)的。

    明星基金經(jīng)理火速調(diào)倉

    對于明星基金經(jīng)理來說，行情震蕩起伏的時(shí)候，往往也是調(diào)倉換股的好時(shí)機(jī)。上市公司發(fā)布的不定期公告，例如股份回購公告、籌劃重大資產(chǎn)重組停牌公告等，通常會披露前十大股東的最新持倉情況，這同時(shí)會將部分機(jī)構(gòu)持倉的變動情況披露出來。

    梅花生物6月7日發(fā)布的公司股東公告顯示，截至6月2日，興證全球基金副總經(jīng)理謝治宇管理的興全合潤基金持有該公司7761萬股，他管理的另一只基金興全合宜持有該公司6108萬股。而梅花生物在5月22日發(fā)布的股東公告顯示，截至5月20日，興全合潤持有該公司7993萬股，興全合宜持有該公司6280萬股。

    上述基金持股變動表明，從5月21日至6月2日的短短9個(gè)交易日內(nèi)，謝治宇管理的上述兩只基金分別減持了232萬股和172萬股。

    有賣就有買。智能電力機(jī)器人公司億嘉和公告顯示，謝治宇和童蘭、董理共同管理的興全趨勢基金，進(jìn)入二季度以來加倉了該股。公告顯示，截至今年5月17日，興全趨勢基金持有該公司747萬股，相比今年一季度末持倉增加了119萬股。進(jìn)入4月份以來，億嘉和股價(jià)遭遇劇烈調(diào)整，不到20個(gè)交易日股價(jià)就大跌近三成，結(jié)合股價(jià)走勢可以看出，該基金趁調(diào)整之機(jī)進(jìn)行了加倉。

    航電系統(tǒng)龍頭股中航電子因?yàn)榛I劃重大資產(chǎn)重組，披露了近期前十大股東持倉情況，將高毅資產(chǎn)首席投資官鄧曉峰的持倉變動公布于眾。公告顯示，截至5月26日，鄧曉峰管理高毅曉峰鴻遠(yuǎn)集合資金信托計(jì)劃產(chǎn)品持有該公司2090萬股，他管理的另一只產(chǎn)品高毅曉峰2號致信基金持有該公司1709萬股。與中航電子今年一季報(bào)披露的股東數(shù)據(jù)相比，分別增加了18.6萬股和19萬股。

    盡管當(dāng)前處于停牌狀態(tài)，但中航電子5月26日已創(chuàng)下今年1月份以來的收盤新高，表明鄧曉峰在二季度以來的調(diào)整行情中加倉精準(zhǔn)。不過，中航電子公告同時(shí)顯示，今年二季度以來，富國軍工主題基金減持了263萬股。

    震蕩往往是調(diào)倉好時(shí)機(jī)

    市場震蕩、股價(jià)波動之際，往往會導(dǎo)致公司市值和內(nèi)在價(jià)值偏離加大，明星基金經(jīng)理會乘機(jī)密集調(diào)倉換股，切換到更具有性價(jià)比的投資標(biāo)的上。

    以謝治宇為例，今年二季度以來，不管是加倉億嘉和，還是減持梅花生物，可以看出其調(diào)倉換股背后的投資思路。

    梅花生物的定期公告顯示，謝治宇管理的上述兩只基金，在去年二季度開始重倉買入。梅花生物過去一年多來表現(xiàn)非常搶眼，盡管今年4月中下旬劇烈波動，但近期該股股價(jià)屢屢走高，已逼近2015年牛市高點(diǎn)的股價(jià)。5月22日，梅花生物發(fā)布了頗有吸引力的股份回購方案，此后股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢。從謝治宇的持倉變動情況看，借助公告利好發(fā)布后的股價(jià)上漲，謝治宇進(jìn)行了減倉。

    滬上某私募基金經(jīng)理表示，對于專業(yè)投資人來說，震蕩越劇烈，投資機(jī)會往往更大，借助利好公告獲利了結(jié)也是基金經(jīng)理的常規(guī)做法。

    此外，部分價(jià)值型基金經(jīng)理強(qiáng)勢買入看好標(biāo)的時(shí)，并不考慮市場震蕩因素。比如，今年二季度以來，中庚基金副總經(jīng)理丘棟榮強(qiáng)勢買入魯西化工，并不在意彼時(shí)市場震蕩。數(shù)據(jù)顯示，他管理的4只基金，4月后短短幾個(gè)交易日內(nèi)，就買入了近3000萬股魯西化工。如果持有至今不賣，合計(jì)持倉市值將超過20億元?？紤]到丘棟榮管理的4只基金一季度規(guī)模合計(jì)為203億元，以及公募基金單票持倉10%的上限，其已最大限度買入了魯西化工。