同業(yè)存單基金收益率達1.37% 產品持續(xù)“上新”

    本報記者 冷翠華

    10月23日，華泰保興基金公司旗下同業(yè)存單AAA指數基金正式發(fā)售。11月27日，蜂巢基金旗下的同業(yè)存單基金也將開始發(fā)售。

    包括上述兩只基金在內，目前全市場同業(yè)存單基金數量達到了68只。從成立節(jié)奏上看，2022年是同業(yè)存單基金發(fā)行高峰期，今年則有明顯降溫。業(yè)內人士認為，同業(yè)存單基金的規(guī)模仍有較大增長空間，但也需要在投資標的和管理方式上持續(xù)創(chuàng)新。

    發(fā)行節(jié)奏波動明顯

    華泰保興基金對《證券日報》記者表示，“同業(yè)存單基金產品的定位是較高性價比、較高流動性的較低風險理財工具。因此，在當前時點發(fā)行該基金，主要是為了滿足投資者短期理財需求和較低風險投資需求。”同時，在產品收益策略方面，當前時點同業(yè)存單利率較高，在高點布局的資產，后續(xù)獲得較好收益的機會較大。

    據悉，同業(yè)存單指數基金主要跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數，該指數由主體評級為AAA、發(fā)行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業(yè)存單組成，指數包含了近萬只成分券，具有主體資質好、信用風險較低、流動性較高等特點。

    從全市場同業(yè)存單基金的發(fā)行節(jié)奏上看，其波動特征明顯。Wind資訊數據顯示，目前的同業(yè)指數基金中，2021年、2022年和今年成立的產品分別為6只、40只、19只。

    晨星（中國）基金研究中心高級分析師吳粵寧表示，同業(yè)存單基金是2021年年底市場首次推出的創(chuàng)新型指數化債券投資產品，在上市后廣受追捧，成為2022年市場新基金發(fā)行最火熱的品種之一。其背后的原因，一是2022年股市震蕩，權益基金賺錢效應不佳，投資者在避險情緒下對穩(wěn)健類產品的配置需求放大；二是近年來理財市場收益率逐年下降，貨幣基金收益率也在下降，資金尋求貨幣基金的替代品，而同業(yè)存單基金作為收益性和波動性略高于貨幣基金的一類產品，很快獲得了投資者的青睞。各家基金公司也紛紛抓住機會集中發(fā)行同業(yè)存單基金。

    進入2023年，隨著投資者風險偏好的回升以及在監(jiān)管趨嚴的背景下，同業(yè)存單基金的發(fā)行明顯降溫。晨星數據顯示，截至10月23日，今年以來共成立了19只同業(yè)存單基金，較去年明顯下滑。

    平均收益率為1.37%

    截至10月18日，同業(yè)存單AAA指數今年以來累計上漲1.95%。從同業(yè)存單基金的收益率來看，年內同業(yè)存單基金全部取得正收益，平均收益率為1.37%，中位數1.67%，最高收益率為2.19%，最低收益率為0.18%。

    華泰保興基金認為，作為短久期品種，同業(yè)存單AAA指數具有波動性較小、風險收益配比效果較好的特點，盡管走勢中間偶有波動，但長期看走勢基本穩(wěn)健。

    從同業(yè)存單基金份額來看，在有可比數據的53只基金中，截至10月23日，僅有5只基金的份額比成立時有所增加。但在業(yè)內人士看來，未來，這一市場的規(guī)模仍有繼續(xù)壯大的空間。

    吳粵寧認為，今年一季度同業(yè)存單基金市場規(guī)模下降較多，或與股市的好轉以及貨幣基金收益率上行有關。雖然今年A股仍呈震蕩態(tài)勢，但投資者的整體風險偏好要好于2022年，同時國內經濟修復帶來資金利率抬升、推動貨幣基金收益率回升，也加劇了同業(yè)存單基金的資金流出，但從三季度新發(fā)同業(yè)存單數量來看，市場有回暖之勢。

    吳粵寧同時表示，同業(yè)存單基金本身是一類創(chuàng)新型產品，它的出現大大降低了同業(yè)存單的投資門檻，使得個人投資者也能參與過去只能由機構參與的同業(yè)存單投資。截至今年9月底，同業(yè)存單的存量規(guī)模超過14萬億元，占國內債券市場存量規(guī)模的近10%，是繼地方政府債、金融債和國債之后，規(guī)模排名第四的債券品種，其流動性較好，策略容量較大，也為同業(yè)存單基金的規(guī)模提供了較大發(fā)展空間。

    “但也需要注意，目前同業(yè)存單基金的同質化現象較為嚴重。”吳粵寧表示，目前市場上絕大多數的同業(yè)存單基金是指數型基金，并且同為跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數，在費率方面差異也較小，市場競爭較為激烈，未來同業(yè)存單基金仍需在投資標的和管理方式上進一步創(chuàng)新。