公募機構(gòu)接連發(fā)布溢價風(fēng)險提示 呼吁理性投資QDII基金

    本報記者 方凌晨

    12月20日，國泰基金管理有限公司（以下簡稱“國泰基金”）、景順長城基金管理有限公司（以下簡稱“景順長城基金”）等6家公募機構(gòu)發(fā)布關(guān)于旗下QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）基金二級市場交易價格溢價風(fēng)險提示公告。

    近年來，QDII基金受到越來越多投資者的青睞，在公募機構(gòu)的持續(xù)布局下，QDII基金數(shù)量和規(guī)模都有較大增長。不過，QDII基金的發(fā)展也存在一定的局限性，如申贖時間長、收益波動大等。在風(fēng)險公告頻發(fā)的情況下，受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者應(yīng)保持理性，選擇合適的基金產(chǎn)品。

    部分QDII基金短暫停牌

    近段時間以來，多家公募機構(gòu)接連發(fā)布旗下QDII基金二級市場交易價格溢價或波動風(fēng)險提示公告。部分公募機構(gòu)還同時發(fā)布旗下基金停牌公告。

    12月20日，國泰基金發(fā)布公告稱，近期，旗下國泰標(biāo)普500ETF（QDII）二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價。特此提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。為維護(hù)投資者利益，該基金于2024年12月20日開市起至當(dāng)日10：30停牌。

    景順長城基金旗下景順長城標(biāo)普消費精選ETF（QDII）也于2024年12月20日開市起至當(dāng)日10：30停牌。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月20日，該基金在二級市場的收盤價為1.415元，溢價率超9%。

    多只基金在公告中提示，基金產(chǎn)品二級市場的交易價格，除了有基金份額凈值變化的風(fēng)險外，還會受到市場供求關(guān)系、系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)險等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失，呼吁理性投資。

    北京格上理財顧問有限公司旗下金樟投資研究員王祎在接受《證券日報》記者采訪表示：“QDII基金的投資門檻低，是適合普通投資者參與全球資產(chǎn)配置的主要方式。不過，QDII基金的溢價風(fēng)險提示頻發(fā)，投資者應(yīng)保持理性，避免盲目追高。選擇合適的基金，關(guān)注基金的凈值變化和基金經(jīng)理的業(yè)績。分散投資、長期持有是應(yīng)對溢價風(fēng)險的有效策略。投資思路上，可以根據(jù)資產(chǎn)類別、國別分散作為主要思路，實現(xiàn)全球資產(chǎn)多元化配置的目標(biāo)。”

    產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模增長較快

    近年來，QDII基金受到越來越多投資者的關(guān)注，公募機構(gòu)也積極布局QDII產(chǎn)品，QDII基金數(shù)量和規(guī)模均得到較大增長。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，市場上共有QDII基金304只，發(fā)行總規(guī)模超2600億元。相較于2020年年末，QDII基金數(shù)量實現(xiàn)了翻倍，發(fā)行規(guī)模也增長了超500億元。

    在王祎看來，QDII基金受到投資者和公募機構(gòu)的青睞，這一現(xiàn)象的背后是多方面因素共同作用的結(jié)果。政策支持和市場環(huán)境、投資者需求的增加、QDII基金的業(yè)績表現(xiàn)、產(chǎn)品創(chuàng)新和多樣化、基金公司的戰(zhàn)略選擇、機構(gòu)投資者的推動以及市場競爭的加劇等，都是推動QDII基金發(fā)展的重要因素。

    一直以來，我國資本市場堅持“引進(jìn)來”與“走出去”政策措施并舉。公募機構(gòu)作為資本市場上的重要參與者，也積極“出海”，探索全球化投資路徑，為投資者提供多元化、便利化的投資渠道。隨著不斷發(fā)展，QDII基金成為投資者重要的資產(chǎn)配置標(biāo)的。

    “近年來，投資者逐漸提高全球資產(chǎn)配置的意識，全球資產(chǎn)配置需求提升，越來越多的投資者通過配置QDII基金來分散資產(chǎn)組合風(fēng)險。同時，部分QDII基金表現(xiàn)相對較優(yōu)，給投資者帶來了較好的持有體驗。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員卜益力對《證券日報》記者表示。

    目前，各家公募機構(gòu)仍在積極布局QDII業(yè)務(wù)。不過，QDII基金的發(fā)展仍面臨一定的局限性。卜益力表示：“對于國內(nèi)公募基金管理人來說，在投資海外市場時，信息獲取方面處于相對弱勢地位，這對其基金管理能力帶來了更大的挑戰(zhàn)；同時QDII基金跨市場管理，可能需要支付更多的交易費用，交易層面也有一定時差，對于跟蹤市場造成一定難度。對于投資者來說，QDII基金申贖時間較長，且由于投資于境外市場，匯率的波動可能會對基金的收益產(chǎn)生影響。此外，QDII基金在面臨持續(xù)大額凈申購時可能會出現(xiàn)額度不足的情況，導(dǎo)致部分基金限購。”