穩(wěn)健型公募基金產(chǎn)品頻頻新增代銷合作機構

    本報記者 彭衍菘

    2月27日，摩根基金、先鋒基金、國海富蘭克林基金等多家公募機構發(fā)布公告，宣布新增代銷合作機構，涉及產(chǎn)品范圍廣泛。

    值得關注的是，此輪新增代銷機構的產(chǎn)品中，低波紅利、純債、穩(wěn)健固收+等風險適中的產(chǎn)品不少，而高彈性的權益基金則相對較少。這一結構性特征，折射出在市場環(huán)境與政策導向的雙重作用下，基金銷售渠道正悄然調(diào)整布局重心。

    穩(wěn)健型產(chǎn)品頻現(xiàn)

    摩根基金公告稱，新增上海中歐財富基金銷售有限公司為旗下摩根標普港股通低波紅利ETF發(fā)起式聯(lián)接C的代銷機構。

    先鋒基金宣布與北京度小滿基金銷售有限公司簽署基金銷售服務協(xié)議，度小滿基金即日起銷售先鋒基金旗下先鋒聚利A、先鋒日添利A等14只基金。記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述14只產(chǎn)品中，10只為中風險，4只為低風險，無高風險產(chǎn)品。

    國海富蘭克林基金公告稱，騰安基金銷售（深圳）有限公司將代理銷售該公司旗下國富恒安30天持有期債券A等2只基金并開通定期定額投資業(yè)務。據(jù)了解，上述2只產(chǎn)品均為中低風險。

    此外，景順長城基金、平安基金、華寶基金等多家公募機構近來也為旗下部分產(chǎn)品新增代銷機構，所涉產(chǎn)品的風險等級基本不高于中風險（R3）。

    整體而言，此輪新增代銷產(chǎn)品集中于低波紅利、純債及穩(wěn)健固收+，而非權益基金。晨星（中國）基金研究中心助理分析師王方琳向《證券日報》記者表示，這主要緣于當前市場環(huán)境與政策導向的共同作用。現(xiàn)階段，投資者風險偏好整體趨于謹慎，低波紅利、純債和穩(wěn)健固收+等波動性較低、收益更為穩(wěn)健的產(chǎn)品更契合當前居民的配置偏好。

    “與此同時，監(jiān)管持續(xù)倡導長期投資、價值投資，鼓勵機構加大穩(wěn)健型產(chǎn)品供給，引導中長期資金入市，這也成為本輪穩(wěn)健型產(chǎn)品渠道拓展的重要政策支撐。相較之下，權益基金波動較大、風險相對更高，因此暫未成為本輪代銷擴容的核心方向。”王方琳進一步表示。

    渠道價值有望提升

    實際上，穩(wěn)健型產(chǎn)品與權益類基金在渠道端的營銷邏輯和考核導向存在顯著差異。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司公募產(chǎn)品運營曾方芳在接受《證券日報》記者采訪時表示，從營銷邏輯來看，低波紅利、債基等求穩(wěn)型產(chǎn)品強調(diào)風險控制與長期收益，主要面向風險厭惡型投資者，其營銷核心是突出資產(chǎn)求穩(wěn)、定期分紅與低波動特性，重點宣傳其在市場波動中的防御功能，旨在匹配保守型個人及機構投資者的資產(chǎn)配置需求。

    相比之下，權益基金則更側重于增長潛力與高收益機會，以吸引進取型客戶，營銷上重在突出行業(yè)景氣度、資本增值及長期成長性。

    從考核導向上看，兩者的差異更為明顯。曾方芳介紹，求穩(wěn)型產(chǎn)品更注重規(guī)模的持續(xù)增長、客戶滿意度及持有期限，渠道考核通常圍繞銷售的穩(wěn)定性、復購率與客戶留存率展開。而權益基金則更關注業(yè)績的相對排名、交易活躍度以及新客戶獲取率，考核偏向收益的兌現(xiàn)與對市場熱點的把握能力。

    多位受訪人士表示，此輪公募密集新增代銷機構且集中發(fā)力穩(wěn)健型產(chǎn)品，并非偶然。在公募基金高質量發(fā)展的背景下，渠道方對產(chǎn)品的篩選標準正在發(fā)生改變。

    展望未來，隨著投資者風險意識提升，穩(wěn)健型產(chǎn)品的渠道價值有望進一步凸顯。對于基金公司而言，如何持續(xù)優(yōu)化低波紅利策略的選股邏輯、提升固收產(chǎn)品的收益增強能力、完善穩(wěn)健固收+的風險控制體系，將成為搶占渠道資源的關鍵。

    與此同時，渠道方也需在產(chǎn)品篩選、投資者適當性管理、售后服務等環(huán)節(jié)持續(xù)發(fā)力，真正實現(xiàn)從“銷售驅動”向“配置驅動”的轉型。曾方芳認為：“穩(wěn)健型產(chǎn)品的渠道拓展本質上是基金公司與銷售機構共同引導投資者樹立長期投資理念、優(yōu)化資產(chǎn)配置結構的過程。”