私募稱“入摩”提振A股信心

    下周二，MSCI將公布納入MSCI新興市場指數(shù)的A股名單。多家私募表示“入摩”將為A股帶來新的資金，有望長期提振A股信心。不過，上述私募認(rèn)為“入摩”概念并不宜短期炒作。

    藍(lán)籌白馬升溫

    A股“入摩”名單即將公布，MSCI概念股升溫。尤其是藍(lán)籌白馬股在上一周（5月7日至5月11日）表現(xiàn)搶眼，明顯升溫。上證50指數(shù)單周上漲2.96%，滬深300指數(shù)單周上漲2.6%。

    東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來，北上資金凈流入額度達(dá)到393億元。從單月數(shù)據(jù)來看，在經(jīng)歷了1月加速流入后，2月受海外股市波動(dòng)影響變?yōu)榱鞒觯?月恢復(fù)為凈流入，但當(dāng)月流入規(guī)模不大，而4月北上資金再次出現(xiàn)加速流入現(xiàn)象，凈流入386.5億元，創(chuàng)下自互聯(lián)互通開通以來的第二大單月凈流入額（最大單月凈流入額是2014年11月創(chuàng)下的405.54億元）。

    “去年底我預(yù)測，2018年白馬股不可能維持像2017年一樣的上漲速度。但是，中長期來看，大白馬還是有一定的上漲空間，一季度大白馬充分調(diào)整后，現(xiàn)在有走強(qiáng)跡象。這是因?yàn)锳股即將納入MSCI指數(shù)，全球都將進(jìn)行配置，而MSCI權(quán)重股就是白馬股。內(nèi)地有好幾只MSCI主題基金誕生，都開始進(jìn)場買入，預(yù)計(jì)到6月大盤股都存在行情。”深圳賽亞資本董事長羅偉冬說。

    據(jù)了解，境外資金多偏愛盈利穩(wěn)健、大市值的行業(yè)龍頭公司。束其全指出，作為國內(nèi)投資者布局MCSI概念股，首先需要了解外資的投資偏好。外資配置的重要標(biāo)準(zhǔn)就是績優(yōu)低估值和行業(yè)龍頭，例如金融、家電、醫(yī)藥等，所以提前布局也應(yīng)該優(yōu)選估值較低的行業(yè)龍頭。在MSCI納入A股之后，需要注意的有：首先從市場投資情緒的角度看，會(huì)存在利好已經(jīng)兌現(xiàn)或外資配置意愿不及預(yù)期等問題；其次，國內(nèi)的機(jī)構(gòu)資金，尤其是公募基金的持倉和MSCI概念股有很大的重疊，那么在MSCI納入A股后，他們的動(dòng)向也是散戶投資者需要注意的。

    值得注意的是，盡管私募普遍重視MSCI納入A股帶來的影響，也有私募人士指出，雖然“入摩”名單確定，藍(lán)籌白馬股有可能加速反彈，但目前存在利好已提前兌現(xiàn)，納入名單與市場預(yù)期或不完全重合等不確定性，不能盲目跟風(fēng)炒作。

    有望帶來千億資金

    根據(jù)5%的市值納入因子，業(yè)內(nèi)人士估算，“入摩”帶來的增量資金僅2018年一年就可能達(dá)到1000億元左右。按當(dāng)前跟蹤MSCI的資金規(guī)模估算，當(dāng)A股100%納入MSCI時(shí)，將會(huì)有3200億美元、約兩萬億人民幣增量資金進(jìn)入A股，形成長期利好。

    調(diào)查顯示：83.05%的私募表示MSCI納入A股將在資金和信心方面提振股市，外資青睞的藍(lán)籌白馬將首先受益；16.95%私募表示MSCI納入A股對(duì)A股影響不大，“入摩”在短期內(nèi)無法改變A股市場的風(fēng)格。

    獨(dú)角獸投資總經(jīng)理莊志龍表示，MSCI納入A股首先最直接的利好是帶來新增資金流入，2015年以來股市去杠桿之后，目前市場最缺乏的就是資金。從更深層次上看，A股市場進(jìn)一步開放，而開放的市場可以很大程度避免內(nèi)幕交易，操縱市場等違規(guī)行為，市場規(guī)范化程度將大幅提高。莊志龍還指出，由于外圍資金多尊崇價(jià)值投資，買入的都是基本面良好的公司，對(duì)于市場的穩(wěn)定也將發(fā)揮一定作用。

    基巖資本副總裁黃明麒認(rèn)為短期來看，A股加入MSCI指數(shù)具象征性意義，流入A股的資金不會(huì)很多，對(duì)A股市場的影響有限。長期來看，如果中國繼續(xù)推動(dòng)金融市場開放，更大限度地允許境外投資者參與中國資本市場投資，A股在MSCI新興市場指數(shù)中的權(quán)重可能還會(huì)得到進(jìn)一步上升。在未來，流入A股的國際資金體量取決于納入MSCI指數(shù)的股票數(shù)量等因素的變化。

    千波資產(chǎn)總經(jīng)理束其全表示，從A股的投資者生態(tài)來看，MSCI納入A股給A股帶來了新的增量資金，助推中國資本市場走向世界。2017年，A股市場刮起了價(jià)值風(fēng)，在場內(nèi)資金博弈的市場，外資增量資金入場的配置方向主導(dǎo)了市場的熱點(diǎn)，價(jià)值投資成了市場主要的投資理念。