業(yè)績對賭耍財技被證監(jiān)會頂格處罰 投資者欲起訴*ST佳電索賠

    ■本報記者 桂小筍

    9月27日，*ST佳電發(fā)布公告稱，收到中國證監(jiān)會的行政處罰及市場禁入事先告知書，由于公司在此前的重組過程中，對于承諾業(yè)績的兌現(xiàn)上存在人為調(diào)節(jié)利潤的現(xiàn)象，公司及多名時任高管被證監(jiān)會處罰。

    而上海明倫律師事務所王智斌律師同日對《證券日報》記者介紹，“*ST佳電被證監(jiān)會立案調(diào)查后，就有不少投資者聯(lián)系我們。現(xiàn)在證監(jiān)會出具了《行政處罰事先告知書》，*ST佳電的違規(guī)事實已經(jīng)明確，該公司人為調(diào)節(jié)2013年、2014年及2015年利潤，對投資者構(gòu)成了誤導，凡2014年4月22日至2017年4月7日期間買入該股票且截至2017年4月7日仍持有的投資者，均有權(quán)向*ST佳電提起民事索賠訴訟。投資者現(xiàn)在是否持股，并不影響索賠資格。”

    利潤不夠財技湊

    *ST佳電是在2011年籌劃的重組事項。當時，阿城繼電器股份有限公司與佳木斯電機廠、北京建龍重工集團有限公司、上海鈞能實業(yè)有限公司簽署了《阿城繼電器股份有限公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議》，阿繼電器以全部資產(chǎn)及負債與佳電廠持有的佳木斯電機股份有限公司股權(quán)進行等值置換。同時向佳電廠、建龍集團、鈞能實業(yè)非公開發(fā)行購買其持有的佳電公司股權(quán)。交易完成后，阿繼電器更名為佳電股份，佳電公司成為佳電股份的全資子公司。

    當時，2011年4月24日，佳電廠、建龍集團、鈞能實業(yè)與阿繼電器簽署了《阿城繼電器股份有限公司重大資產(chǎn)重組之盈利預測補償協(xié)議》；2012年2月1日，簽署《阿城繼電器股份有限公司重大資產(chǎn)重組之盈利預測補償協(xié)議之補充協(xié)議》。協(xié)議承諾，佳電公司在2011至2014年度實際凈利潤不低于預測水平，否則佳電廠、建龍集團、鈞能實業(yè)以本次交易中各方認購的股份總數(shù)為上限向阿繼電器進行補償。

    *ST佳電2013年度合并利潤總額1.9億元，凈利潤約1.7億元；2014年度合并利潤總額約895萬元，凈利潤約565萬元；2015年度合并利潤總額-46082萬元，凈利潤約-44697萬元。為保證業(yè)績承諾的完成，佳電股份董事長兼總經(jīng)理趙明決定從財務處理上做一些調(diào)整安排，以彌補未完成業(yè)績承諾的不足。財務總監(jiān)梁喜華負責具體實施。

    據(jù)證監(jiān)會查證，*ST佳電通過少結(jié)轉(zhuǎn)佳電公司的主營業(yè)務成本、少計銷售費用等方式調(diào)增2013年度利潤總額約1.58億元，調(diào)增2014年度利潤總額約3994萬元，調(diào)減2015年度利潤總額約1.98億元。

    投資者欲索賠

    從公告中來看，*ST佳電的上述行為，為公司及多名時任高管帶來了處罰，而且，證監(jiān)會決定對趙明采取5年證券市場禁入措施；對梁喜華采取3年證券市場禁入措施。

    “從股價走勢上來看，被證監(jiān)會立案調(diào)查后，*ST佳電的股價短期內(nèi)大幅下跌，投資者損失與*ST佳電違規(guī)行為之間存在非常直接和明顯的因果關(guān)系。”王智斌對《證券日報》記者介紹，*ST佳電未在公告中披露其是否會就證監(jiān)會的擬處罰事項提出陳述、申辯和聽證，從《行政處罰事先告知書》來看，證監(jiān)會擬對該公司作出法律允許范圍內(nèi)的頂格處罰，可見已查明事實的嚴重性，預計證監(jiān)會正式處罰不會與此次的“擬處罰”措施出現(xiàn)重大變化。

    此外，從證監(jiān)會認定的事實來看，*ST佳電認為調(diào)節(jié)利潤的動機非常明確，就是為了避免觸發(fā)業(yè)績補充條款。“這種為了避免自己的合同義務而不惜財務造假、侵犯廣大二級市場投資者知情權(quán)的行為，性質(zhì)非常惡劣。二級市場投資者并不是可以隨便‘捏’的‘軟柿子’，我們將在正式處罰落地后，立即代表投資者提起索賠訴訟。”