機構(gòu)節(jié)前調(diào)研不停歇 聚焦業(yè)績主線

    證券時報記者 李曼寧

    上周（2月5日至9日）A股繼續(xù)下挫，滬指盤中一度跌破3100點，白馬股、周期股均未幸免。而周內(nèi)81家獲調(diào)研公司中，僅有6家股價上漲。其中創(chuàng)業(yè)軟件、盈趣科技、德賽西威漲幅位居前三，分別上漲21.55%、11.94%和1.47%。

    在大跌行情下，機構(gòu)節(jié)前仍未停止調(diào)研步伐。從調(diào)研內(nèi)容看，機構(gòu)多直奔業(yè)績情況，如詢問公司2018年業(yè)績增長是否持續(xù)、產(chǎn)能是否有彈性等。而多家券商也在研報中分析，年報、一季報將是市場尋找機會的主要線索。

    上周獲調(diào)研公司中，有23家公司預(yù)計2017年業(yè)績增幅超過1倍，其中就包括了上周漲幅較大的創(chuàng)業(yè)軟件、盈趣科技。

    此外，上周獲調(diào)研公司中，去年凈利增幅預(yù)計達到或超過5倍的依次有桂林旅游、魯西化工、誠志股份、南洋股份、龍蟒百利5家公司。

    因為披露年報及一季報預(yù)告，創(chuàng)業(yè)軟件時隔半年再獲機構(gòu)調(diào)研。2月7日，中金公司、國泰君安、海通資管等9家機構(gòu)造訪公司。

    業(yè)績表現(xiàn)方面，2017年，創(chuàng)業(yè)軟件實現(xiàn)營收11.5億元，同比增長110%，實現(xiàn)凈利潤1.6億元，同比增長159%。分具體業(yè)務(wù)看，公司醫(yī)療信息化主業(yè)實現(xiàn)營收6.15億元，同比增長逾兩成；子公司博泰服務(wù)開展的IT運維業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收4.58億元，凈利貢獻1.06億元，完成了業(yè)績承諾。公司2018年一季度預(yù)計實現(xiàn)凈利4000萬元至4500萬元，同比增速93%至117%。

    就2018年業(yè)績是否保持增長，創(chuàng)業(yè)軟件樂觀預(yù)計，未來醫(yī)療衛(wèi)生信息化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入還會持續(xù)保持較高增長，增速會繼續(xù)保持高于同行業(yè)平均水平。

    調(diào)研中，機構(gòu)詳細了解了創(chuàng)業(yè)軟件整個醫(yī)療信息化產(chǎn)品線的情況。在新項目進展方面，據(jù)介紹，中山項目預(yù)計今年第二季度左右能夠建設(shè)完成并交付，項目也將進入十年的特許運營期。中山平臺運行以來，共采集診療數(shù)據(jù)3.15億條，醫(yī)生坐診時調(diào)閱健康檔案10多萬次；商保線上理賠系統(tǒng)完成了試點工作，并在全市進行推廣；家庭醫(yī)生服務(wù)管理項目有近萬名居民通過APP成功完成簽約并接受家庭醫(yī)生管理服務(wù)等。

    盈趣科技是2018年1月15日上市的次新股。2月6日，博時基金經(jīng)理、招商證券分析師聯(lián)合調(diào)研盈趣科技，這是公司上市后首度接待調(diào)研。

    盈趣科技主營智能控制部件、創(chuàng)新消費電子等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)。其正在服務(wù)的企業(yè)包括羅技（網(wǎng)絡(luò)遙控器、演示器及游戲控制器產(chǎn)品客戶）、WIK（Nestle咖啡機一級供應(yīng)商，公司咖啡機人機界面模組產(chǎn)品客戶）、Venture（PMI電子煙產(chǎn)品一級供應(yīng)商，公司電子煙部件產(chǎn)品客戶）等。盈趣科技在招股說明書中預(yù)計，2017年凈利同比增長117%至140%。

    機構(gòu)重點關(guān)注到電子煙行業(yè)的情況。機構(gòu)詢問電子煙精密塑膠部件的壁壘、毛利率是否穩(wěn)定等多個問題。盈趣科技表示，電子煙部件產(chǎn)品毛利率較高主要因為PMI品牌電子煙屬于高度創(chuàng)新型、市場引入期產(chǎn)品；PMI電子煙業(yè)務(wù)利潤主要來自于其電子煙耗材的銷售，而非來自于電子煙機器設(shè)備，PMI愿意為整個電子煙部件供應(yīng)鏈上各合作方支付一定的溢價等。公司稱目前與PMI合作關(guān)系穩(wěn)定，電子煙部件產(chǎn)品毛利率未發(fā)生大幅波動的情形。