華銀電力“掐點(diǎn)”賣資產(chǎn)遭閃電問詢

    華銀電力（600744）12月11日晚間公告，公司擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將華銀地產(chǎn)100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至關(guān)聯(lián)方耒陽電力，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.07億元。

    雖然華銀電力稱本次轉(zhuǎn)讓是“為突出主業(yè)，剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)”，但也有業(yè)內(nèi)人士將其解讀為是公司掐點(diǎn)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，其意圖是避免“連續(xù)兩年虧損被ST”。

    上交所隨即對(duì)此發(fā)出問詢函，要求公司補(bǔ)充披露：本次交易的相關(guān)會(huì)計(jì)處理及對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響；出售華銀地產(chǎn)的主要考慮及必要性。

    從公司業(yè)績(jī)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，華銀電力確實(shí)難以撇清突擊保殼的嫌疑。

    公開資料顯示，華銀電力2016年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.88億元，2017年即巨虧11.58億；截至2018年9月30日，公司虧損161.86萬元。

    實(shí)際上，華銀電力多年主業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況不佳，但卻未被ST，其中與公司屢屢向關(guān)聯(lián)方出售資產(chǎn)，填補(bǔ)虧損有關(guān)。

    不過，此前華銀電力多次突擊倒騰的資產(chǎn)是小火電機(jī)組關(guān)停容量指標(biāo)，此項(xiàng)“生意”曾為華銀電力帶來源源不斷的收入，從而避免公司ST。

    公告顯示，2011年至2015年，華銀電力向大唐集團(tuán)、大唐國(guó)際、攸能公司、粵電力等關(guān)聯(lián)方及非關(guān)聯(lián)方出售小火電關(guān)停容量272.25萬千瓦，合計(jì)金額22.38億元。

    證監(jiān)會(huì)還曾在華銀電力去年擬再融資的時(shí)候，對(duì)公司多次向關(guān)聯(lián)方出售小火電機(jī)組關(guān)停容量指標(biāo)一事進(jìn)行過重點(diǎn)關(guān)注。

    今年華銀電力年底再度突擊轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的時(shí)候，引發(fā)交易所閃電問詢或有此前因。

    此外，在問詢函中，交易所要求華銀電力補(bǔ)充披露影響華銀地產(chǎn)增值的各具體項(xiàng)目、原因、依據(jù)及合理性以及力能致業(yè)的土地儲(chǔ)備、房地產(chǎn)開發(fā)等情況。

    根據(jù)公告，截至2018年9月30日，華銀地產(chǎn)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為8918.07萬元，本次交易按資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估價(jià)值2.07億元定價(jià)，溢價(jià)率131.58%。

    根據(jù)評(píng)估報(bào)告，本次交易溢價(jià)率較高主要因?yàn)槿A銀地產(chǎn)全資子公司湖南力能致業(yè)有限公司增值率較高。

    交易所質(zhì)疑的方面還包括：華銀地產(chǎn)業(yè)績(jī)與現(xiàn)金流量變動(dòng)趨勢(shì)不一致：截至2018年9月30日，華銀地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.90億元，同比增加743.04%；凈利潤(rùn)2558.36萬元，同比增加4617.59%。但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量卻僅為1049.38萬元，同比下滑0.93%。

    值得一提的是，按照公告披露，此次交易采用分期付款方式，交易價(jià)款的51%在2018年底前支付，剩余價(jià)款在2019年底前付清。

    交易所要求公司補(bǔ)充披露分期支付及間隔時(shí)間較長(zhǎng)的原因和合理性；交易對(duì)方的資金及財(cái)務(wù)狀況，并結(jié)合本次分期付款的原因，說明交易對(duì)方是否具備履約能力，付款安排是否損害公司利益，是否構(gòu)成控股股東資金占用。

    證券時(shí)報(bào)報(bào)·e公司記者向財(cái)會(huì)方面人士咨詢得知，轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)收益計(jì)入公司當(dāng)年度報(bào)表最重要兩個(gè)指標(biāo)是：12月31日前，轉(zhuǎn)讓款超過50%到賬；年內(nèi)完成工商變更。