中國天楹前三季度業(yè)績大增 在建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)

    10月30日晚間，中國天楹披露2019年三季報(bào)。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入130.67億元，同比增長855.67%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.91億元，同比增長134.43%；扣非后歸母凈利潤為4.21億元，同比增長155.67%。

    具體到第三季度，中國天楹實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.24億元，同比增長896.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.79億元，同比增長125.43%；扣非后歸母凈利潤2.15億元，同比增長176.88%。

    對于業(yè)績增長，中國天楹表示，以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購江蘇德展100%股權(quán)事項(xiàng)在今年1月初完成股權(quán)變更，2月1日發(fā)行的股份在深交所上市，因此，江蘇德展今年2月至9月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)得以并表，導(dǎo)致公司前三季度凈利潤較2018年未包括江蘇德展的同期數(shù)據(jù)大幅增長。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，生活垃圾源頭分類和收集轉(zhuǎn)運(yùn)市場爆發(fā)在即，環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場化進(jìn)程加快，垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)持續(xù)提速，類似中國天楹這樣的龍頭公司，有望迎來較大發(fā)展機(jī)遇。

    據(jù)平安證券測算，垃圾分類是系統(tǒng)工程，將從源頭重塑固廢產(chǎn)業(yè)格局，預(yù)計(jì)到2025年，生活垃圾全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營空間高達(dá)4124.71億元。疊加可回收垃圾帶來的價(jià)值以及后端垃圾焚燒尾氣治理等，市場空間更大。

    信達(dá)證券研報(bào)提及，2014年至2018年我國生活垃圾焚燒處理能力的年復(fù)合增速15.8%，為達(dá)到2020年底規(guī)劃目標(biāo)，2019年至2020年我國垃圾焚燒發(fā)電尚有23.1萬噸/日至26.7萬噸/日的市場增長空間，年均增量約11萬噸/日至14萬噸/日，年均復(fù)合增速33.6%。

    作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，中國天楹已構(gòu)建了從垃圾分類到末端處理海內(nèi)外全產(chǎn)業(yè)鏈。尤其是在今年年初并表江蘇德展，從而間接持有環(huán)保巨頭Urbaser的100%股權(quán)，使得公司具備成為國際頂尖環(huán)境服務(wù)商的實(shí)力。

    據(jù)介紹，公司收購與整合Urbaser后，實(shí)現(xiàn)了雙方的優(yōu)勢互補(bǔ)，通過境內(nèi)和境外兩個(gè)平臺的良性互動，力爭打造成為世界領(lǐng)先的環(huán)境綜合服務(wù)運(yùn)營平臺。同時(shí)，借助Urbaser智慧環(huán)衛(wèi)、垃圾分選、機(jī)械生物處理、厭氧發(fā)酵、垃圾填埋、工業(yè)資源再生處理等業(yè)務(wù)技術(shù)優(yōu)勢，有效地拓展產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多樣化。Urbaser在境外亦可依托公司垃圾焚燒發(fā)電的核心技術(shù)和運(yùn)營優(yōu)勢，進(jìn)一步提升垃圾綜合處理技術(shù)能力，補(bǔ)強(qiáng)垃圾處理項(xiàng)目研發(fā)、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營的綜合能力，放大固廢處理產(chǎn)業(yè)板塊的整體價(jià)值。

    在現(xiàn)金流方面，收購Urbaser后，中國天楹2019年前三季度中經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為14.91億元，同比增加376.98%。目前公司在建、籌建項(xiàng)目眾多，國內(nèi)在建項(xiàng)目產(chǎn)能超過1萬噸/日，逐漸進(jìn)入投產(chǎn)期，現(xiàn)金流有利于公司快速擴(kuò)張。