星期六再收問(wèn)詢函 被要求說(shuō)明業(yè)務(wù)調(diào)整毛利率不變的合理性

    本報(bào)記者 王小康

    近段時(shí)間的上市公司星期六收到的“問(wèn)詢”連續(xù)不斷，4月份因30億元的定增項(xiàng)目才被問(wèn)詢，這個(gè)月又因業(yè)績(jī)存季度性差異，被質(zhì)疑存在跨期確認(rèn)收入。在回復(fù)問(wèn)詢函當(dāng)晚，由于回復(fù)中透露的業(yè)務(wù)調(diào)整毛利率不變的情況，二次收到問(wèn)詢函，被深交所要求補(bǔ)充說(shuō)明其合理性。

    對(duì)于公司近期的情況以及未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，《證券日?qǐng)?bào)》記者向星期六發(fā)去采訪提綱，其內(nèi)部工作人員回復(fù)表示，“我們回復(fù)交易所已經(jīng)很詳細(xì)了，有關(guān)內(nèi)容請(qǐng)以相關(guān)公告為準(zhǔn)。”

    6月1日，星期六發(fā)布公告稱，公司收到深交所年報(bào)問(wèn)詢函，要求星期六就第四季度營(yíng)業(yè)收入明顯高于其他季度原因、銷售是否具有季節(jié)性，是否存在跨期確認(rèn)收入等11個(gè)問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明。

    2019年年報(bào)顯示，星期六去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.92億元，同比增長(zhǎng)36.57%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為1.5億元，同比增長(zhǎng)約16倍。其中，公司第四季度營(yíng)收明顯高于其他季度，公司銷售凈利率也明顯高于2018年的1.13%，達(dá)到7.87%。

    6月10日晚間，星期六在回復(fù)函中表示，公司成人女鞋行業(yè)有較強(qiáng)的季節(jié)性特點(diǎn)，靴類產(chǎn)品單位價(jià)格顯著高于涼鞋、單鞋類產(chǎn)品，因此四季度銷售收入一般會(huì)高于前三季度。此外，互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷、社交電商業(yè)務(wù)也存在一定的季節(jié)性，主要表現(xiàn)在下半年業(yè)績(jī)收入通常好于上半年。同時(shí)，星期六表示，公司不存在跨期確認(rèn)收入、跨期結(jié)轉(zhuǎn)成本費(fèi)用的情形。

    此外，關(guān)于近兩年銷售凈利率變化的原因，星期六表示，公司銷售凈利率變化，主要是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成發(fā)生較大變化。2019年3月，星期六通過(guò)重大資產(chǎn)重組把遙望網(wǎng)絡(luò)并入合并報(bào)表范圍，使得星期六2019年互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)。

    新增遙望網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)雖然毛利率低于服裝鞋業(yè)業(yè)務(wù)及星期六原有的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)，但費(fèi)用率低，致使凈利率高于服裝鞋業(yè)業(yè)務(wù)及原有的互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)，以使得總體凈利率同比大幅度提高。

    而就在公司回復(fù)了問(wèn)詢函的當(dāng)晚，深交所又下發(fā)了二次問(wèn)詢函，在前一次回復(fù)函的基礎(chǔ)上，要求星期六補(bǔ)充說(shuō)明公司鞋類業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)逐步降低線下店鋪的自營(yíng)比例，將原有百貨商場(chǎng)自營(yíng)店逐步改為毛利率相對(duì)較低的加盟店等調(diào)整后毛利率仍與2018年持平的合理性。

    對(duì)于公司業(yè)務(wù)調(diào)整毛利率卻不變的情況，深圳潤(rùn)盈達(dá)投資有限公司研究總監(jiān)余韜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“公司對(duì)鞋業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行了結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加毛利率相對(duì)更低的加盟業(yè)務(wù)占比，整體毛利率出現(xiàn)下滑是較為合理的預(yù)期，至于公司為何毛利率仍與上年持平，可能公司需要做出進(jìn)一步解釋。”

    此外，星期六在6月10日晚間發(fā)布的回復(fù)函中提到，公司第一大應(yīng)收賬款欠款方是杭州宏臻，為公司的聯(lián)營(yíng)企業(yè)。欠款余額為5.28億元，占前五名欠款方合計(jì)金額的75.02%。

    據(jù)了解，杭州宏臻與星期六開(kāi)展鞋類品牌“ST&SAT”（星期六）、“FONDBERYL”（菲伯麗爾）的品牌運(yùn)營(yíng)推廣合作，業(yè)務(wù)涵蓋產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、宣傳推廣及銷售、售后服務(wù)等，具體交易包括：星期六通過(guò)全資子公司杭州佳逸向其銷售產(chǎn)品，并向杭州宏臻收取品牌使用費(fèi)，星期六控股的時(shí)尚鋒迅向杭州宏臻提供互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷廣告業(yè)務(wù)，以及簽訂三方協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司原有部分銷售渠道的應(yīng)收賬款等。

    星期六還曾表示，基于實(shí)質(zhì)重于形式原則，公司將杭州宏臻、杭州泓華、杭州欣逸三家公司追認(rèn)為關(guān)聯(lián)方，并補(bǔ)充確認(rèn)關(guān)聯(lián)交易6.02億元。對(duì)此，深交所要求公司補(bǔ)充說(shuō)明與杭州泓華、杭州欣逸具體關(guān)聯(lián)關(guān)系，關(guān)聯(lián)交易是否具有真實(shí)交易背景，作價(jià)是否公允，是否存在非經(jīng)營(yíng)性資金占用或財(cái)務(wù)資助情形。

    曾經(jīng)業(yè)績(jī)萎靡的星期六，在2019年實(shí)現(xiàn)凈利的大幅增長(zhǎng)，遙望網(wǎng)絡(luò)可以說(shuō)是“功不可沒(méi)”。而隨著今年“網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)”站上風(fēng)口，星期六股票也多次漲停，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月12日，年內(nèi)漲幅達(dá)到23.23%。

    但同時(shí)需要注意的是，隨著“網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)”熱度進(jìn)一步提高，其中競(jìng)爭(zhēng)必定愈加激烈，星期六的遙望網(wǎng)絡(luò)及其旗下網(wǎng)紅，能否在快手、抖音、甚至天貓和京東的激烈拼殺下“茍住”，是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。而隨著中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)近期對(duì)外表示，將牽頭起草行業(yè)內(nèi)首部全國(guó)性直播電商標(biāo)準(zhǔn)，讓“直播帶貨”有規(guī)可循。對(duì)此，“網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)”是否能經(jīng)受住打擊，星期六和遙望網(wǎng)絡(luò)又將如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，其結(jié)果尚需觀察。

    截止到2019年末，星期六因收購(gòu)遙望網(wǎng)絡(luò)形成的商譽(yù)高達(dá)13.02億元，公司商譽(yù)賬面值16.7億元，占總資產(chǎn)的31.57%，相關(guān)商譽(yù)未計(jì)提減值準(zhǔn)備。這意味著如果未來(lái)遙望網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，星期六可能因商譽(yù)減值而出現(xiàn)變化。

（編輯 孫倩）