定增預(yù)案數(shù)量大增 資金參與熱情高漲

    數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，今年以來(lái)共有551家A股公司發(fā)布定增預(yù)案。其中，41家公司沒(méi)有披露具體金額，其余510家公司擬合計(jì)募集資金7632.38億元。去年同期僅121家公司披露定增預(yù)案。

    一家正在進(jìn)行定增的上市公司董秘表示：“再融資新規(guī)推出，將發(fā)行價(jià)格從不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的9折調(diào)整至8折，鎖定期則由原來(lái)的36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短為18個(gè)月和6個(gè)月，而且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制，有利于投資方退出，利潤(rùn)空間也更大，因此參與定增熱情高漲。”

    政策不斷完善

    今年以來(lái)，A股再融資政策不斷完善。7月3日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》，科創(chuàng)板再融資辦法正式出爐。6月12日，深交所發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及配套安排，修改完善了《創(chuàng)業(yè)板再融資辦法》。

    2月14日，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)再融資新規(guī)，對(duì)再融資條件松綁，優(yōu)化了定價(jià)及退出機(jī)制；定價(jià)基準(zhǔn)日可以為定增的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日或者發(fā)行期首日，發(fā)行價(jià)格由不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的9折改為8折；定增股份鎖定期方面，由之前的36個(gè)月和12個(gè)月分別縮短至18個(gè)月和6個(gè)月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制；定增投資者數(shù)量方面，將主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板公司非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象數(shù)量由分別不超過(guò)10名和5名，統(tǒng)一調(diào)整為不超過(guò)35名。

    上述董秘稱：“公司在再融資新規(guī)推出次日就向交易所上報(bào)了定增方案，想早點(diǎn)拿到批文早點(diǎn)完成定增項(xiàng)目。新規(guī)推出后，投資方能拿到更低的折扣，退出也更方便。上市公司則能順利募集到資金。在此之前，有的公司即使順利拿到批文，但沒(méi)有資金參與。”該人士認(rèn)為，今年以來(lái)A股市場(chǎng)上漲，資金熱衷參與定增也是原因之一。

    市場(chǎng)趨于理性

    值得注意的是，在上述發(fā)布定增預(yù)案的551家A股公司中，過(guò)半將采用競(jìng)價(jià)發(fā)行。

    上述董秘表示：“競(jìng)價(jià)發(fā)行與定價(jià)發(fā)行各有優(yōu)劣。采用競(jìng)價(jià)發(fā)行，上市公司可能會(huì)募集到更多資金，但相對(duì)不易找到與公司業(yè)務(wù)具有協(xié)同作用的戰(zhàn)略投資者，且募集資金的使用沒(méi)有定價(jià)發(fā)行靈活。”究竟是選擇競(jìng)價(jià)發(fā)行還是定價(jià)發(fā)行，應(yīng)根據(jù)上市公司的自身需要而定。

    中國(guó)證券報(bào)記者注意到，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板均對(duì)“小額快速”融資設(shè)置了簡(jiǎn)易程序。企業(yè)向特定對(duì)象發(fā)行融資總額不超過(guò)3億元且不超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)20%的股票，適用簡(jiǎn)易程序。交易所在2個(gè)工作日內(nèi)受理，3個(gè)工作日內(nèi)做出審核意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)在3個(gè)工作日內(nèi)做出是否注冊(cè)的決定。適用簡(jiǎn)易程序的再融資申請(qǐng)，最多8個(gè)工作日即可獲得證監(jiān)會(huì)批文。

    國(guó)盛證券指出，審核效率的提升將進(jìn)一步便利科創(chuàng)板上市公司的再融資，促進(jìn)資本在科技實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的良性循環(huán)，加速資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的服務(wù)，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。

    在上述董秘看來(lái)：“定增市場(chǎng)會(huì)逐漸趨于理性，資金會(huì)越來(lái)越多地流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，即使有更多的上市公司發(fā)布定增方案，但能不能順利募集資金，還是要看相關(guān)上市公司以及項(xiàng)目本身的質(zhì)地。”