本報(bào)記者 劉會玲 見習(xí)記者 許偉
10月16日,金輝控股已通過港交所上市聆訊,預(yù)計(jì)將于10月29日在港股正式掛牌上市。
10月22日,據(jù)媒體報(bào)道,金輝控股此次IPO融資額為25.8億港元。以此規(guī)模計(jì)算,金輝控股的發(fā)行定價(jià)約為每股4.3港元,接近最高定價(jià)4.5港元/股。這也使得金輝控股成為近年來少有的在港股IPO中能在高位區(qū)間定價(jià)的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。
《證券日報(bào)》記者注意到,近期評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國際確認(rèn)金輝“B”公司評級,評級展望從“穩(wěn)定”調(diào)升至“正面”。這是3個月來,金輝又一次獲得權(quán)威評級機(jī)構(gòu)上調(diào)評級。此前7月7日,聯(lián)合評級國際有限公司(下稱“聯(lián)合國際”)將金輝的國際長期發(fā)行人評級從“BB-”上調(diào)至“BB”,展望“穩(wěn)定”。
針對此次上調(diào)金輝評級,惠譽(yù)表示,此次上調(diào)結(jié)果反映了金輝的市場地位和財(cái)務(wù)杠桿的改善,包括低于同行的非控制性權(quán)益(約20%)、杠桿率持續(xù)優(yōu)化和債務(wù)結(jié)構(gòu)的改善等;主要集中在省會城市及直轄市的土地儲備優(yōu)質(zhì)且總建筑面積充足,足以滿足未來長時間的開發(fā)需求。在預(yù)期的IPO之后,公司的透明度及公司治理能力將得到提升。
良好的公司信譽(yù),持續(xù)優(yōu)化的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),優(yōu)質(zhì)且充足的土地儲備和總建筑面積所帶來的長期增長空間,是金輝持續(xù)獲得評級機(jī)構(gòu)肯定并上調(diào)評級的基礎(chǔ)。
近年來,金輝控股的債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善中。2017年-2019年以及2020年4月30日,金輝控股扣除合約負(fù)債后的資產(chǎn)負(fù)債率分別為54.8%、50.7%、47.7%、46.6%,呈逐漸下降趨勢,且負(fù)債水平低于行業(yè)大多數(shù)公司。wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2019年中期,25家預(yù)收款最大的A股上市房企扣除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率中位數(shù)為51%。
穩(wěn)健的業(yè)績及財(cái)務(wù)表現(xiàn)背景下,金輝控股也能夠在債券市場以較低的成本獲得融資。其中6月份發(fā)行的一筆境內(nèi)公司債獲得6.95%的票面利率,同期發(fā)行的另一筆3.25年長期美元債,最新利率已降至8%以下。
金輝控股招股書顯示,截至今年7月31日,公司總土地儲備為2908.2萬平方米,其中二線城市和核心三線城市土地儲備高達(dá)93.3%。在產(chǎn)品規(guī)劃方面,金輝控股目前擁有四大產(chǎn)品系,分別是針對首置客戶的“優(yōu)步系”產(chǎn)品,針對首改客戶的“云著系”產(chǎn)品,面向大城市高凈值人群的“銘著系”高端住宅,以及城市綜合體“大城系”。其中“優(yōu)步系”“云著系”產(chǎn)品占據(jù)金輝權(quán)益建筑面積約57.8%。
占據(jù)區(qū)位優(yōu)勢前提下,金輝控股專注于首置、首改類產(chǎn)品的產(chǎn)品定位和區(qū)域規(guī)劃,有力支撐了公司的可持續(xù)增長,穩(wěn)居中國房企前40強(qiáng)。招股書顯示,2017年-2019年,金輝控股年收入分別為117.77億元、159.71億元及259.63億元,復(fù)合年增長率達(dá)48.5%。其中2019年度的同比增幅高達(dá)62.56%,這一增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過不少頭部房企。
(編輯 喬川川)
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