登陸深交所主板 華爾泰業(yè)務向高端精細化工領域延伸

    9月15日，深交所主板擬上市公司安徽華爾泰化工股份有限公司（簡稱“華爾泰”）網(wǎng)上路演在中國證券報·中證網(wǎng)舉行。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，公司目前已擁有合成氨、硝酸、硫酸、雙氧水等大型化工成套生產(chǎn)裝備，產(chǎn)品涵蓋基礎化工與精細化工領域。在3個小時的網(wǎng)上路演中，投資者向華爾泰管理層提出了諸多專業(yè)問題，涉及公司基本面、核心業(yè)務、技術優(yōu)勢、未來規(guī)劃等方面，華爾泰董事長吳李杰攜眾高管有問必答，網(wǎng)上路演氛圍火熱。

    公司與行業(yè)整體情況

    問：公司所處行業(yè)整體情況如何？

    答：基礎化工是連接能源、各類基礎原料及下游細分行業(yè)的橋梁?；A化工行業(yè)近年來整體景氣度提升，仍維持較高的盈利水平，主要是由于宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)帶來的對于上游化工品的需求韌性較強，環(huán)保持續(xù)高壓導致的供給端進一步收縮及大宗商品價格強勢支撐化工品價格的上漲趨勢。

    精細化工是當今世界化學工業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略重點和最具活力的新興領域之一，也是一個國家綜合技術水平的重要標志。未來，隨著我國產(chǎn)業(yè)結構的升級調(diào)整和化工精細化率的不斷提高，化工企業(yè)會更加注重研發(fā)生產(chǎn)環(huán)保且具有高附加值的產(chǎn)品，電子級、食品級、醫(yī)藥級化工產(chǎn)品的需求亦會逐步增加。

    問：公司有哪些核心競爭優(yōu)勢？

    答：公司自成立以來一直致力于化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，在工藝技術實力、多元化產(chǎn)品、地理區(qū)位、優(yōu)質穩(wěn)定的客戶積累、良好的品牌聲譽等諸多方面具備競爭優(yōu)勢。

    一是扎實的工藝技術實力。公司一直以“技術推動發(fā)展”作為經(jīng)營理念之一，注重工藝技術創(chuàng)新與產(chǎn)品研發(fā)，努力提高產(chǎn)品質量及推動節(jié)能降耗，不斷延伸產(chǎn)品鏈條，擴展精細化工產(chǎn)品系列，走差異化競爭策略，不斷培育新的利潤增長點。

    二是多元化產(chǎn)品形成競爭優(yōu)勢。經(jīng)過近二十年的發(fā)展，公司通過推行“多品種、大規(guī)模、高質量”的產(chǎn)品戰(zhàn)略，不斷延伸產(chǎn)品線。同時，在生產(chǎn)布局上，利用各個產(chǎn)品線間有機的連接實現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟。且可以依據(jù)不同產(chǎn)品的市場需求狀況，靈活調(diào)整生產(chǎn)計劃，獲取最大利潤，實現(xiàn)半成品、成品、深加工產(chǎn)品均具備隨時可向市場銷售的能力。

    三是區(qū)位優(yōu)勢。華爾泰生產(chǎn)基地地處長三角經(jīng)濟帶，位于安徽、江西、湖北三省交界處，銷售半徑能夠覆蓋長三角經(jīng)濟帶和珠三角經(jīng)濟帶，以及華中大部分區(qū)域，具有靠近銷售市場、銷售半徑覆蓋廣的競爭優(yōu)勢。

    四是穩(wěn)定的客戶積累。公司下游客戶涉及行業(yè)廣泛，包括醫(yī)藥、染料、造紙、冶金、建材、化肥、航天等行業(yè)。目前，公司客戶結構合理，銷售給終端客戶的比例逐步增大，大型貿(mào)易客戶作為必要補充，并與大量下游行業(yè)的優(yōu)質企業(yè)保持長期穩(wěn)定的供應關系。

    五是良好的品牌聲譽。公司依靠穩(wěn)定的產(chǎn)品質量和完善的服務，在行業(yè)內(nèi)的地位不斷提升。2014年9月，公司“華硝”品牌被國家工商行政管理總局商標局授予“中國馳名商標”稱號。

    問：化工行業(yè)集中度是否有可能進一步提高？

    答：隨著我國經(jīng)濟進入新常態(tài)，擴大內(nèi)需、提振消費是我國“十四五”時期的工作重點。同時，在安監(jiān)、環(huán)保壓力之下，化工行業(yè)的供給側改革將有利于整個行業(yè)內(nèi)部結構調(diào)整和優(yōu)化，從而使產(chǎn)業(yè)集中度進一步提高，產(chǎn)能過剩程度有效緩解，有利于行業(yè)內(nèi)大型優(yōu)質企業(yè)的發(fā)展。

    問：如何應對行業(yè)普遍存在的科技附加值相對較低的問題？

    答：公司產(chǎn)品結構以基礎化工產(chǎn)品為主，大宗基礎化工產(chǎn)品結構往往較為單一，科技附加值相對不高，產(chǎn)品議價能力較弱。近年來，公司不斷通過產(chǎn)學研結合、引進技術人才等手段，加大新技術、新產(chǎn)品的研發(fā)力度，逐步向科技含量和附加值更高的精細化工產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

    核心業(yè)務發(fā)展與技術開發(fā)創(chuàng)新計劃

    問：公司毛利的主要來源是什么？

    答：2018年度，公司毛利主要來源于硝酸、硫酸、三聚氰胺，合計毛利占總毛利比例為86.34%；2019年度及2020年度，公司毛利主要來源于硝酸、硫酸及雙氧水，合計毛利占總毛利比例分別為94.20%及83.90%。從產(chǎn)品結構上看，硝酸、硫酸及雙氧水業(yè)務一直是公司毛利的主要來源，2018至2020年毛利合計占比均在76%以上。公司主營業(yè)務是以無煙塊煤、硫磺、尿素三大原材料為基礎，圍繞合成氨裝置生產(chǎn)的液氨、氫氣、甲醇及硫酸裝置副產(chǎn)的蒸汽等，不斷延伸產(chǎn)品線，以達到綜合效益最高。

    問：精細化工建設項目投資計劃是什么樣的？

    答：年產(chǎn)2萬噸苯二胺項目主要生產(chǎn)苯二胺產(chǎn)品，本項目消耗公司自產(chǎn)的硝酸、硫酸、蒸汽等產(chǎn)品，是現(xiàn)有產(chǎn)品的精細化延伸并具有較大的成本優(yōu)勢，符合公司的發(fā)展方向和整體利益。項目消耗的能源主要源自公司硫酸裝置副產(chǎn)的蒸汽和合成氨車間產(chǎn)生的馳放氣。

    年產(chǎn)2萬噸電子級雙氧水與1萬噸電子級氨水項目符合國家產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中重點發(fā)展新材料、電子化學品的方向。公司現(xiàn)有年產(chǎn)12萬噸合成氨和年產(chǎn)15萬噸雙氧水（一期）裝置，本項目所需的主要原材料工業(yè)級雙氧水與液氨可以由公司生產(chǎn)直接供應，另外可充分利用公司現(xiàn)有的水電汽配套供應條件，提升整體協(xié)同效應。

    問：公司是否有較強的業(yè)績增長潛力及可持續(xù)性？

    答：通過多年的生產(chǎn)經(jīng)營積累，公司在目標市場取得了較為穩(wěn)固的市場地位。其中，商品硝酸產(chǎn)銷量位居國內(nèi)第一，硫酸、雙氧水、三聚氰胺等產(chǎn)品也保持了較高的產(chǎn)銷率和一定的規(guī)模優(yōu)勢，具備經(jīng)營業(yè)績的可持續(xù)性。

    問：公司將如何提高未來盈利能力？

    答：近年來，公司以合成氨為基礎的化工產(chǎn)品競爭優(yōu)勢明顯，硫酸、雙氧水等質量優(yōu)良，密胺樹脂等計劃投產(chǎn)產(chǎn)品工藝成熟。未來公司將進一步鞏固這些成果，并將以精細化工的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售作為企業(yè)新一輪的發(fā)展核心。

    問：公司針對未來技術開發(fā)與創(chuàng)新有什么計劃？

    答：未來公司重點發(fā)展的技術研發(fā)方向主要為：

    一是針對合成氨新型煤氣化技術改造和氨基下游產(chǎn)品及相關新應用領域進行技術開發(fā)，使公司合成氨工藝技術保持國內(nèi)同行業(yè)一流技術水平。

    二是在氨基新產(chǎn)品、新材料等研發(fā)領域取得新突破，繼續(xù)延伸合成氨產(chǎn)業(yè)鏈條。

    三是充分發(fā)揮公司硝酸生產(chǎn)基地優(yōu)勢和人才技術優(yōu)勢，在建設硝基產(chǎn)業(yè)園方面進行相關技術研發(fā)，增強企業(yè)抵御市場風險的能力。

    四是把握“中國芯”事業(yè)的歷史機遇，立足公司擁有的硝酸、硫酸、過氧化氫、氨水等化工產(chǎn)品的基地優(yōu)勢，圍繞電子化學品的高技術含量、高性能參數(shù)，加快開發(fā)及引進先進生產(chǎn)技術，力爭在較短時間使產(chǎn)品向電子級轉化。

    五是順應市場對綠色、環(huán)保、健康、新型化工產(chǎn)品的需求，研究開發(fā)具有良好市場前景的化工新材料、醫(yī)藥化學品、食品添加劑等產(chǎn)品的先進生產(chǎn)工藝技術，以完善公司的產(chǎn)業(yè)結構，豐富公司產(chǎn)品系列，提升公司精細化工產(chǎn)品定位。

    募投項目聚焦核心業(yè)務

    問：募投項目與公司現(xiàn)有業(yè)務的關系如何？

    答：熱電聯(lián)產(chǎn)項目將建設3臺75t/h循環(huán)流化床鍋爐，配1臺12MW和1臺6MW抽汽背壓式汽輪發(fā)電機組，年設計發(fā)電量9，579萬Kwh，年供蒸汽130萬噸。熱電聯(lián)產(chǎn)項目建成投產(chǎn)后，公司生產(chǎn)能源供應保障將得到顯著提升，生產(chǎn)成本得到有效控制，產(chǎn)品市場競爭力得到有效提升。

    年產(chǎn)15萬噸雙氧水（二期）為公司現(xiàn)有雙氧水產(chǎn)品的擴產(chǎn)項目，項目建成達產(chǎn)后，公司雙氧水總產(chǎn)能達到30萬噸。公司合成氨生產(chǎn)線具備提供本項目所需氫氣的能力，硫酸生產(chǎn)線及熱電聯(lián)產(chǎn)募投項目可保證蒸汽穩(wěn)定供應。因此，雙氧水產(chǎn)品為公司主要產(chǎn)品的下游延伸項目，也是公司原有雙氧水產(chǎn)品的產(chǎn)能擴充。

    年產(chǎn)1萬噸N-甲基嗎啉-嗎啉聯(lián)產(chǎn)項目是現(xiàn)有主要產(chǎn)品的精細化延伸，該項目產(chǎn)品所需主要原材料中的氫氣、液氨、氮氣、蒸汽等均由公司自產(chǎn)供應。因此，該項目具有較大的成本優(yōu)勢，符合公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向。

    研發(fā)中心建設項目主要投資于研發(fā)中心大樓、實驗及檢測分析平臺的建設。項目建成后，研發(fā)中心將持續(xù)研究以煤氣化為基礎的多聯(lián)產(chǎn)清潔生產(chǎn)技術，并力爭在高端化學品及高分子材料兩個領域取得突破。

    問：募投項目將給公司帶來哪些積極影響？

    答：本次募投項目建設符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，通過本次募集資金項目的實施，將有效提高公司現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能及能源供應保障，逐步拓展和延伸現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈，進一步向高端精細化工領域延伸，增強產(chǎn)品市場競爭力，有利于提高公司經(jīng)營業(yè)績和產(chǎn)品市場份額，為公司可持續(xù)發(fā)展奠定基礎。