道森股份擬控股洪田科技切換賽道 股價跌停遭投資者用腳投票？

    本報記者 陳紅

    6月14日，道森股份發(fā)布公告稱，公司擬以現(xiàn)金收購深圳首泰信息產(chǎn)業(yè)中心（有限合伙）和深圳騰希信息企業(yè)（有限合伙）合計持有的洪田科技有限公司（以下簡稱“洪田科技”）51%股權(quán)，交易對價款合計為4.25億元。

    “交易完成后，洪田科技將成為公司的控股子公司，納入公司合并報表范圍，對公司將產(chǎn)生積極影響。從長遠(yuǎn)來看符合公司整體發(fā)展規(guī)劃，有利于加快公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。”道森股份方面表示。

    不過，此次交易卻并不被市場看好。截至6月14日收盤，道森股份股價報跌停價26.06元/股，總市值為54.2億元，全天成交金額1.45億元。

    對于本次交易，浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示：“道森股份意在從傳統(tǒng)石油能源設(shè)備制造商向新能源智能設(shè)備制造商轉(zhuǎn)型。公司具有設(shè)備制造和管理優(yōu)勢，也具備本次轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。洪田科技有鋰電池軟包設(shè)備產(chǎn)品，其相關(guān)技術(shù)能夠加快道森股份‘新賽道’切換的效率，減少學(xué)習(xí)成本。”

    切入新能源智能設(shè)備制造領(lǐng)域

    《證券日報》記者了解到，道森股份主營石油、天然氣及頁巖氣鉆采設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。近兩年來，公司主營業(yè)務(wù)在中美貿(mào)易摩擦和新冠肺炎疫情的綜合影響下，核心的國際市場訂單大幅萎縮，毛利率出現(xiàn)大幅下滑，2021年度其凈利潤虧損為3560.17萬元。

    業(yè)績的低迷，道森股份也在盡快想辦法扭轉(zhuǎn)。在本次擬收購洪田科技交易中，道森股份方面也表示：“全球部分知名汽車廠商宣布將定期退出燃油車的制造，全面布局新能源汽車市場，這勢必對傳統(tǒng)石油能源行業(yè)造成一定沖擊，進(jìn)一步向上游傳導(dǎo)，從而影響公司現(xiàn)有的石油設(shè)備制造業(yè)務(wù)。”

    “公司本次擬通過收購洪田科技，實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)石油能源設(shè)備制造商向新能源智能設(shè)備制造商轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略布局。通過股權(quán)合作，將進(jìn)一步擴(kuò)大洪田科技在銅箔生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域的市場份額，加快國產(chǎn)化替代進(jìn)口，實(shí)現(xiàn)洪田科技持續(xù)快速發(fā)展，不斷強(qiáng)化國內(nèi)電解銅箔設(shè)備行業(yè)龍頭地位。”道森股份方面表示。

    對于本次交易，深度科技研究院院長張孝榮向《證券日報》記者表示：“洪田科技主業(yè)屬于新興產(chǎn)業(yè)概念，行業(yè)發(fā)展前景向好。道森股份實(shí)現(xiàn)控股后，可以助力自身的業(yè)績提升。從業(yè)務(wù)范疇來看，兩公司分布在不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)面向不同市場和不同客戶，沒有產(chǎn)業(yè)協(xié)同性。此次股權(quán)合作，道森股份應(yīng)更傾向于通過控股實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張。”

    值得一提的是，本次收購涉及資金較多，截至2022年一季度末，道森股份貨幣資金為3.7億元。對此，道森股份方面表示：“本次收購所需資金差額較小，目前公司已在積極籌措，可能存在收購資金缺口不能及時到位的風(fēng)險。”

    承諾三年凈利不低于3.6億元

    洪田科技成立于2012年4月25日，注冊資本為1億元，專注于為電解銅箔企業(yè)提供一站式規(guī)劃設(shè)計方案、全廠機(jī)電智能裝備、軟硬件系統(tǒng)及自動化裝備定制服務(wù)，目前核心產(chǎn)品電解銅箔陰極輥、生箔機(jī)、陽極板、高效熔銅罐、表面處理機(jī)等年產(chǎn)能超過1000余臺套。

    據(jù)智慧芽數(shù)據(jù)顯示，洪田科技近期主要專注于陰極輥、傳動機(jī)構(gòu)、溶銅罐、表面處理機(jī)、循環(huán)泵等技術(shù)領(lǐng)域，已公開專利申請33件，發(fā)明專利占比21.21%，市場價值較高專利包括“一種用于PP板的全自動堆疊裝置”等。

    2020年、2021年及2022年第一季度，洪田科技分別實(shí)現(xiàn)營收為1.94億元、3.84億元和4593.08萬元；凈利潤為4174.48萬元、7793.87萬元和598.68萬元。截至2022年3月31日，其凈資產(chǎn)為1.98億元。

    深圳首泰信息產(chǎn)業(yè)中心（有限合伙）承諾，洪田科技于2022年度、2023年度和2024年度須實(shí)現(xiàn)的經(jīng)具有證券業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計的合并財務(wù)報表口徑的、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤，分別不低于8500萬元、1.15億元、1.6億元，三年合計不低于3.6億元。

    此次交易采用收益法的評估結(jié)果，按照2021年12月31日為基準(zhǔn)日，洪田科技股東全部權(quán)益價值評估值為8.33億元，增值率346.95%。

    “需要注意的是，道森股份本次交易的成本大于洪田科技相應(yīng)股份可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值，預(yù)計將形成一定金額的商譽(yù)。如果后期，洪田科技經(jīng)營不佳、業(yè)績未達(dá)預(yù)期，公司將存在商譽(yù)減值風(fēng)險，從而可能會對公司未來的當(dāng)期損益產(chǎn)生不利影響。”有券商分析師向《證券日報》記者表示。

    “另外，本次交易不管在業(yè)務(wù)交接、團(tuán)隊(duì)磨合等方面都需要一定的時間。洪田科技實(shí)際經(jīng)營管理過程中，存在受國家和行業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)以及市場不達(dá)預(yù)期等風(fēng)險，經(jīng)營業(yè)績存在不確定性；對于能否搶占市場先機(jī)并如期占領(lǐng)市場份額也存在風(fēng)險。”上述分析師補(bǔ)充說道。

（編輯 喬川川）