納川股份回復(fù)年報(bào)問(wèn)詢函：公司可能會(huì)存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

    本報(bào)記者 李婷

    6月27日，納川股份回復(fù)交易所年報(bào)問(wèn)詢函時(shí)表示，若持續(xù)受到下游客戶回款不及時(shí)的影響，公司可能會(huì)存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，納川股份有息負(fù)債12.99億元，其中一年內(nèi)到期金額5.55億元。而截至5月31日，公司貨幣資金余額僅5595.29萬(wàn)元，其中受限資金達(dá)3871.93萬(wàn)元，存在一定的資金壓力。

    一年內(nèi)需償債5.55億元

    納川股份是國(guó)內(nèi)最大的高密度聚乙烯（HDPE）纏繞結(jié)構(gòu)壁管（克拉管）供應(yīng)商，目前公司主營(yíng)管材研發(fā)、制造、管道修復(fù)、管道工程服務(wù)、管網(wǎng)投資運(yùn)營(yíng)。

    近年來(lái)，公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下降，歸母凈利潤(rùn)連續(xù)三年虧損。公司營(yíng)業(yè)收入從2020年的8.95億元逐年下滑至2023年的3.96億元；2021年至2023年，公司歸母凈利潤(rùn)累計(jì)虧損達(dá)7.23億元。2023年度，公司僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收3.96億元，而歸母凈利潤(rùn)虧損高達(dá)3.06億元。

    對(duì)此，納川股份回復(fù)稱，公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下滑、業(yè)績(jī)虧損的原因是經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整，材料貿(mào)易業(yè)務(wù)縮減；管材市場(chǎng)供需不平衡，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司的管材訂單減少。

    在經(jīng)營(yíng)壓力下，納川股份的債務(wù)壓力增大。

    納川股份年審會(huì)計(jì)所認(rèn)為，公司當(dāng)前償債壓力大，經(jīng)營(yíng)性資金優(yōu)先用于償還貸款，導(dǎo)致公司的貨幣資金與公司經(jīng)營(yíng)需求無(wú)法匹配，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    納川股份提出，公司未來(lái)一年內(nèi)預(yù)計(jì)需償還銀行貸款本金5.55億元，其中4.43億元可續(xù)貸，缺口1.12億元。另有到期未收回的PPP項(xiàng)目政府付費(fèi)2.40億元，以及未來(lái)一年內(nèi)到期的PPP項(xiàng)目政府付費(fèi)2.04億元，合計(jì)4.44億元，公司將加大催收力度。

    “但若持續(xù)受到下游客戶回款不及時(shí)的影響，公司可能會(huì)存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”納川股份在回復(fù)函中特別提示。

    “在上市公司中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)為公司難以通過(guò)出售資產(chǎn)或獲取現(xiàn)金來(lái)滿足其短期債務(wù)和運(yùn)營(yíng)需求。”康德智庫(kù)專家、上海恒隆律師事務(wù)所律師邵文利表示，投資者可以通過(guò)關(guān)注上市公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值、現(xiàn)金比率、凈營(yíng)運(yùn)資本等多個(gè)指標(biāo)綜合分析，謹(jǐn)慎判斷。

    公司持續(xù)“無(wú)主”

    另一方面，納川股份持續(xù)面臨無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人的狀態(tài)。

    公開(kāi)信息顯示，早在2021年3月27日，納川股份原控股股東、實(shí)際控制人陳志江將其持有的占公司5.01%股份轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)江環(huán)保集團(tuán)，陳志江對(duì)公司持股比例降至15.94%，而長(zhǎng)江生態(tài)環(huán)保集團(tuán)有限公司、三峽資本控股有限責(zé)任公司（以下統(tǒng)稱“三峽股東方”）合計(jì)持股比例為20.29%，納川股份被認(rèn)定為無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人。

    此后，陳志江持股比例持續(xù)下降，2023年8月至2024年5月，陳志江多次因司法拍賣被動(dòng)減持所持公司股票，截至目前，陳志江持股比例為0.68%。

    而納川股份在問(wèn)詢函回復(fù)中稱，三峽股東方所持公司股份表決權(quán)未超過(guò)30%，無(wú)法實(shí)際控制公司的經(jīng)營(yíng)管理。三峽股東方和陳志江，亦不存在潛在的、未披露的表決權(quán)委托或放棄等安排，不存在謀求公司控制權(quán)的意圖及目的。

    傳播星球app聯(lián)合創(chuàng)始人付學(xué)軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析認(rèn)為，公司長(zhǎng)期處于無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)控人狀態(tài)也可能存在一定風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致公司內(nèi)部權(quán)力制衡失調(diào)，影響公司決策效率和質(zhì)量，可能使公司治理結(jié)構(gòu)失衡，可能導(dǎo)致公司缺乏明確的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)等。上市公司應(yīng)加強(qiáng)公司治理監(jiān)管，完善內(nèi)部控制制度，提高透明度，保護(hù)投資者利益。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，眼下納川股份的核心管理團(tuán)隊(duì)董監(jiān)高的人員穩(wěn)定同樣備受關(guān)注。

    此前在6月4日，納川股份公告稱，公司董事長(zhǎng)陳志江已提交書(shū)面辭職報(bào)告，因個(gè)人身體原因申請(qǐng)辭去公司第五屆董事會(huì)董事、董事長(zhǎng)、戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員、審計(jì)委員會(huì)委員等職務(wù)。今年以來(lái)，納川股份在今年已五次披露核心管理層人員變動(dòng)消息。

    由于陳志江的辭職將導(dǎo)致公司董事會(huì)成員人數(shù)低于法定最低人數(shù)，因此陳志江需待公司股東大會(huì)選舉產(chǎn)生出新任董事后方能離職。

（編輯 孫倩）