并購重組提速 華亞智能擬發(fā)行股份購買冠鴻智能51%股權(quán)獲批

    本報記者 陳紅

    華亞智能重組事項迎來新進展。

    9月3日，華亞智能發(fā)布公告稱，公司近日收到中國證監(jiān)會出具的《關(guān)于同意蘇州華亞智能科技股份有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金注冊的批復》。

    根據(jù)公告，華亞智能擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買蘇州冠鴻智能裝備有限公司（以下簡稱“冠鴻智能”）51%股權(quán)，同時向不超過35名符合條件的特定對象發(fā)行股份募集配套資金。交易完成后，冠鴻智能將成為公司控股子公司。

    中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示：“本次獲批標志著華亞智能的重大資產(chǎn)重組計劃正式獲得監(jiān)管機構(gòu)的認可，將有助于公司加速實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并為未來的發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。”

    收購溢價超14倍

    華亞智能專注于向國內(nèi)外領(lǐng)先的高端設(shè)備制造商提供“小批量、多品種、工藝復雜、精密度高”的定制化精密金屬制造服務(wù)，其下游客戶以半導體設(shè)備領(lǐng)域為核心。冠鴻智能則主要從事生產(chǎn)物流智能化方案的設(shè)計與優(yōu)化，以及相關(guān)智能裝備系統(tǒng)的研發(fā)、制造、集成和銷售。

    根據(jù)評估報告，以2023年6月30日為評估基準日，選用收益法評估結(jié)果作為評估結(jié)論。經(jīng)評估，冠鴻智能股東全部權(quán)益的評估值為8.06億元。經(jīng)確定，冠鴻智能51%股份交易作價為4.06億元，增值率1468.47%。

    為何高溢價收購該公司？《證券日報》記者多次致電華亞智能，但電話始終無人接聽。

    袁帥認為：“盡管兩家公司在主營業(yè)務(wù)上存在較大差異，但此次收購可能被視為華亞智能尋求多元化發(fā)展的重要舉措。高溢價反映了市場對冠鴻智能未來增長潛力的認可，可能包含了對協(xié)同效應(yīng)和資源整合后價值提升的期待。”

    根據(jù)業(yè)績補償協(xié)議，冠鴻智能2024年度和2025年度的承諾凈利潤分別不低于7000萬元和8200萬元。

    《證券日報》記者注意到，華亞智能自去年推出上述重大資產(chǎn)重組方案以來，就備受市場關(guān)注，并受到深交所問詢，主要針對冠鴻智能的高估值合理性以及驗收周期較長、業(yè)務(wù)協(xié)同合理性等問題。

    今年7月份，華亞智能給予回復，其表示不存在突擊簽訂訂單并做高評估作價的情形，也不存在延長驗收周期做高本次評估值的情形；驗收周期較長的原因是冠鴻智能項目主要為鋰電行業(yè)新建項目，因此其下游客戶建設(shè)周期更長。

    華亞智能進一步表示：“本次交易完成后，公司可以快速進入智能裝備業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將和冠鴻智能形成優(yōu)勢互補，共享研發(fā)技術(shù)能力、銷售體系和公司品牌效應(yīng)，從而充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有效提升公司的主營業(yè)務(wù)規(guī)模和行業(yè)地位。而冠鴻智能可利用更多資源加大研發(fā)投入，實現(xiàn)智能裝備系統(tǒng)在半導體、醫(yī)療器械等領(lǐng)域方面的拓展。”

    非鋰電將成新業(yè)務(wù)增長點

    近年來，隨著物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)的發(fā)展，以及新零售、智能制造等領(lǐng)域?qū)ξ锪鞯母咭?，智能物流市場?guī)模將持續(xù)擴大。

    在智能物流裝備中，移動機器人（AGV等）是其中核心裝備之一。從全球來看，根據(jù)高工機器人GGII數(shù)據(jù)，2022年中國市場移動機器人銷量8.14萬臺，未來五年中國市場移動機器人銷量將維持40%以上的復合增速，到2027年市場銷量有望超過50萬臺，市場規(guī)模超450億元。

    中國城市專家智庫委員會常務(wù)副秘書長林先平認為，隨著人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)的發(fā)展，企業(yè)對現(xiàn)代物流及先進物流技術(shù)與設(shè)備的需求與日俱增，尤其在半導體、動力電池等領(lǐng)域。預(yù)計智能物流裝備系統(tǒng)市場規(guī)模將持續(xù)增長。

    據(jù)悉，冠鴻智能自成立以來，已成功實施百余個智能物流裝備系統(tǒng)項目，下游客戶主要集中在鋰電池領(lǐng)域；在非鋰電領(lǐng)域，公司拓展了如光學材料等其他行業(yè)。

    財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2021年至2023年及2024年上半年，冠鴻智能鋰電行業(yè)收入分別為1.05億元、9873.8萬元、3.02億元及2億元；非鋰電行業(yè)收入分別為1.1億元、1.05億元、3.39億元及2.67億元。

    截至2024年6月底，冠鴻智能主要非鋰電客戶簽約額復合增長率超200%，非鋰電行業(yè)將逐漸成為公司新的業(yè)務(wù)增長點。

    值得一提的是，本次交易華亞智能也面臨多重風險。例如，新增商譽減值、市場競爭加劇、標的公司發(fā)展不及預(yù)期、毛利率波動、整合管控等。

    傳播星球創(chuàng)始人由曦對《證券日報》記者表示：“本次交易完成后，華亞智能將新增商譽3.16億元。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，冠鴻智能資產(chǎn)負債率較高，且業(yè)績波動較大。本次收購能否持續(xù)提振華亞智能業(yè)績存在不確定性。收購完成后，公司需要承擔管理、財務(wù)和經(jīng)營等方面的風險。”

    林先平則表示：“本次收購也是華亞智能積極應(yīng)對市場挑戰(zhàn)、推動技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級、加強市場營銷和品牌建設(shè)的一部分，旨在增強經(jīng)營效益，促進公司的穩(wěn)健發(fā)展。”

（編輯 上官夢露）