科大訊飛業(yè)績預告釋放積極信號 子公司訊飛醫(yī)療商業(yè)模式可持續(xù)性受關注

    本報訊 （記者李春蓮）1月29日，科大訊飛股份有限公司（以下簡稱“科大訊飛”）披露2025年度業(yè)績預告。公告顯示，公司預計全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.85億元至9.50億元，同比增長40%至70%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤2.45億元至3.01億元，同比增長30%至60%。

    值得關注的是，科大訊飛經(jīng)營質(zhì)量指標同步改善：全年銷售回款總額預計超過270億元，較上年同期增長超40億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額預計超過30億元。上述兩項指標均創(chuàng)下歷史新高。

    從公告信息來看，這份業(yè)績預告的看點不只在于利潤增速，更在于其反映出科大訊飛大模型規(guī)模化落地正在轉(zhuǎn)化為更可持續(xù)的經(jīng)營結果。作為科大訊飛旗下專注AI醫(yī)療賽道的港股子公司，訊飛醫(yī)療科技股份有限公司（以下簡稱“訊飛醫(yī)療”，02506.HK）在母公司技術底座與產(chǎn)業(yè)落地能力的帶動下，其商業(yè)模式的可持續(xù)性也隨之受到更多關注。

    公開信息顯示，訊飛醫(yī)療圍繞“每位醫(yī)生的AI診療助理、每位居民的AI健康助手”的定位，依托醫(yī)學語義分析、智能知識推理、深度數(shù)據(jù)挖掘等技術體系，并結合訊飛星火醫(yī)療大模型，形成覆蓋基層醫(yī)療機構、等級醫(yī)院以及居民端的AI醫(yī)療解決方案。

    與單一場景切入的AI醫(yī)療公司不同，訊飛醫(yī)療構建了覆蓋G端（政府及基層醫(yī)療）、B端（等級醫(yī)院）、C端（居民健康管理）的商業(yè)閉環(huán)。這一結構是理解其增長可持續(xù)性的關鍵。

    從經(jīng)營層面看，訊飛醫(yī)療的財務數(shù)據(jù)已出現(xiàn)改善信號：2025年上半年公司實現(xiàn)營收2.99億元，同比增長30.26%；凈虧損同比收窄42.86%。在市場看來，AI醫(yī)療行業(yè)普遍處于投入期，關鍵在于能否通過訂單交付、產(chǎn)品標準化與續(xù)費擴張實現(xiàn)虧損收斂乃至盈虧平衡的路徑清晰化。

    綜合來看，母公司業(yè)績預告驗證了大模型規(guī)?；涞貙?jīng)營質(zhì)量的支撐作用。而訊飛醫(yī)療在醫(yī)療垂直場景的規(guī)?；瘧?、GBC閉環(huán)結構與經(jīng)營數(shù)據(jù)的邊際改善，則共同構成其增長確定性的核心來源。在政策持續(xù)推動“人工智能+醫(yī)療衛(wèi)生”應用規(guī)范化落地的背景下，訊飛醫(yī)療作為港股稀缺的AI醫(yī)療標的，其后續(xù)業(yè)績兌現(xiàn)路徑仍值得持續(xù)跟蹤。

（編輯 郭之宸）