主業(yè)穩(wěn)健新業(yè)務(wù)加快落地 征和工業(yè)2025年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)33.72%

    本報(bào)記者 劉釗

    3月10日，青島征和工業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“征和工業(yè)”）披露2025年年度報(bào)告。年報(bào)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.32億元，同比增長(zhǎng)5.30%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.75億元，同比增長(zhǎng)33.72%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)1.43億元，同比增長(zhǎng)11.09%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3.50億元，同比增長(zhǎng)24.18%。從主要財(cái)務(wù)指標(biāo)看，公司在收入保持增長(zhǎng)的同時(shí)，盈利能力和現(xiàn)金流質(zhì)量均有所改善。

    進(jìn)一步看，征和工業(yè)2025年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率升至13.15%，同比提升2.35個(gè)百分點(diǎn)；基本每股收益為2.14元，同比增長(zhǎng)33.75%。這意味著，在外部市場(chǎng)環(huán)境仍存不確定性的背景下，公司利潤(rùn)釋放速度快于收入增速，經(jīng)營(yíng)韌性有所增強(qiáng)。

    福州公孫策公關(guān)咨詢有限公司合伙人詹軍豪對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，該公司盈利能力提升，主要與高毛利產(chǎn)品占比提升及成本管控優(yōu)化有關(guān)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流增速高于利潤(rùn)增幅，也在一定程度上反映出銷售回款能力與營(yíng)運(yùn)效率得到改善。

    從業(yè)務(wù)基礎(chǔ)來(lái)看，征和工業(yè)仍以鏈傳動(dòng)系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品為核心。該公司在摩托車鏈系統(tǒng)和農(nóng)業(yè)機(jī)械鏈系統(tǒng)領(lǐng)域保持較強(qiáng)市場(chǎng)地位。中國(guó)機(jī)械通用零部件工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，征和工業(yè)摩托車鏈系統(tǒng)已連續(xù)十年蟬聯(lián)市場(chǎng)綜合占有率第一，農(nóng)業(yè)機(jī)械鏈系統(tǒng)也連續(xù)十年保持市場(chǎng)占有率第一。穩(wěn)定的主業(yè)基礎(chǔ)，構(gòu)成了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要支撐。

    在研發(fā)投入方面，2025年該公司持續(xù)加碼高附加值領(lǐng)域。該公司重點(diǎn)投向GP系列機(jī)車輕量化驅(qū)動(dòng)鏈、農(nóng)機(jī)及園林相關(guān)切割系統(tǒng)、微型鏈系統(tǒng)等方向，全年研發(fā)投入8450.51萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的4.37%；新增授權(quán)專利57項(xiàng)，累計(jì)擁有境內(nèi)授權(quán)專利334項(xiàng)。

    除主業(yè)深耕外，海外市場(chǎng)和產(chǎn)能布局也成為此次年報(bào)的一項(xiàng)看點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，該公司完成對(duì)泰國(guó)DDC公司的控股收購(gòu)，在東南亞市場(chǎng)加快推進(jìn)本土化布局，并通過(guò)泰國(guó)基地切入當(dāng)?shù)仡^部客戶供應(yīng)鏈。年報(bào)同時(shí)顯示，該公司報(bào)告期內(nèi)投資額同比明顯增長(zhǎng)，主要投向設(shè)備購(gòu)置、子公司廠房建設(shè)及高端裝備關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)園等項(xiàng)目。

    值得關(guān)注的是，在傳統(tǒng)鏈傳動(dòng)主業(yè)之外，該公司也在培育新的業(yè)務(wù)增量。2025年12月，該公司自主研發(fā)的微型鏈系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)小批量訂單交付，并應(yīng)用于具身智能機(jī)器人相關(guān)項(xiàng)目；2026年1月，該公司發(fā)布鏈?zhǔn)届`巧手產(chǎn)品“臻手·CHOHO Hand”，將鏈傳動(dòng)技術(shù)與智能控制相結(jié)合。對(duì)征和工業(yè)而言，這類新業(yè)務(wù)目前對(duì)整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)或仍有限，但從產(chǎn)業(yè)邏輯看，依托精密制造與傳動(dòng)技術(shù)基礎(chǔ)切入機(jī)器人核心零部件賽道，已成為公司未來(lái)業(yè)務(wù)延展的重要觀察點(diǎn)。

    金董匯企業(yè)管理發(fā)展（北京）有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢星對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，總體來(lái)看，征和工業(yè)2025年報(bào)呈現(xiàn)出的特點(diǎn)，是主業(yè)基本盤保持穩(wěn)健，盈利能力繼續(xù)修復(fù)，現(xiàn)金流狀況改善，同時(shí)圍繞高端化、全球化和新業(yè)務(wù)方向持續(xù)加大投入。對(duì)于一家以鏈傳動(dòng)系統(tǒng)起家的制造企業(yè)而言，如何在鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，推動(dòng)新產(chǎn)品、新市場(chǎng)和新場(chǎng)景逐步形成規(guī)模，將成為其后續(xù)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的重要變量。

（編輯 孫倩）