港股同股不同權(quán)即將破題 小米有望A+H股同步上市

    錯過了阿里巴巴，港交所不想再錯過小米這樣的互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭。上周末，港交所發(fā)布《新興及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司上市制度市場咨詢》，就同股不同權(quán)公司、未有收入的生物科技公司等IPO規(guī)則再次咨詢市場意見。據(jù)悉，最快4月底即可接受同股不同權(quán)公司的上市申請。

    而A股市場也準(zhǔn)備向優(yōu)秀科技企業(yè)敞開懷抱，之前頗受爭議的A股IPO制度即將進(jìn)行優(yōu)化改革。媒體報道稱，證監(jiān)會將開通IPO快速通道，包括生物科技、云計算在內(nèi)的4個行業(yè)中，如果有“獨(dú)角獸”的企業(yè)客戶，符合相關(guān)規(guī)定者可以實行即報即審，不用排隊，A股市場有望一圓自己的“BATJ夢”。

    在這樣的背景下，傳出小米科技有望A+H股同步上市的消息也就不足為奇了。一旦小米科技成功上市，其市值有望突破千億美元，成為繼阿里、騰訊之后的中國第三大科技股。

    內(nèi)地企業(yè)赴港IPO掀熱潮

    老股民去年打新賺十多萬

    去年以來，隨著港股市場節(jié)節(jié)攀升并創(chuàng)下歷史新高，內(nèi)地企業(yè)赴港IPO熱潮再起。同花順iFinD統(tǒng)計顯示，今年1月，港股IPO企業(yè)數(shù)量達(dá)28家，平了歷史最高紀(jì)錄（2013年12月28家），同比增長75%；2月份IPO企業(yè)數(shù)量17家，同比增長89%。

    去年受中小型企業(yè)上市活躍帶動，香港IPO企業(yè)數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到160家，同比增加37%，其中創(chuàng)業(yè)板IPO達(dá)80家。

    杭州市民張強(qiáng)已在港股跌打滾爬了十多年，期間經(jīng)歷過大虧大賺的悲喜劇。面對大量的IPO新股，去年張強(qiáng)也參與了幾只新股的打新，算下來也有十幾萬元的收益。

    “赴香港IPO的企業(yè)基本上都是內(nèi)地企業(yè)。去年雖然發(fā)行的新股很多，但漲幅都不大，破發(fā)的也挺多。”張強(qiáng)說。所以他不會只只新股都去打。“而且港股市場打新，資金量越大，配發(fā)比例越低，但參與打新的投資者都能獲得一定的配發(fā)。”

    根據(jù)IPO新股的熱度，去年張強(qiáng)選擇性地參與了五六只新股的打新。“看中的新股，我一般都是放大9倍杠桿去參與打新。”張強(qiáng)說。像螞蟻金服、騰訊、平安保險都參與投資的眾安在線，市場關(guān)注度高，他一共獲配4000股左右，上市后80多港元賣出，賺了8萬多港元。去年11月騰訊控股的閱文集團(tuán)在香港上市，獲400多倍超額認(rèn)購，上市兩天股價就將近翻倍，張強(qiáng)獲配1000多股，也賺了四五萬元。

    不過，對張強(qiáng)來說，打新只能算是“外快”。去年香港股市漲勢不斷，張強(qiáng)的收益率也超過了三成。像他的重倉股東岳集團(tuán)，1.6港元的成本，目前股價已站上8港元大關(guān)，賺了4倍。

    赴港互聯(lián)網(wǎng)科技股受追捧

    同股不同權(quán)即將破題

    因港股市場不能接受“同股不同權(quán)”，在港股退市的阿里巴巴最終選擇赴美上市。正是由于這一制度的限制，面對來自歐美等發(fā)達(dá)市場的競爭，港股市場在爭取一些互聯(lián)網(wǎng)、科技類公司IPO時根本不占優(yōu)勢。

    痛定思痛，去年12月15日，港交所宣布了“三十年來最重大改革”，港交所主板將引入同股不同權(quán)。上周末發(fā)布的《新興及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司上市制度市場咨詢》也就是第二輪咨詢，咨詢期四周，港交所預(yù)期4月底咨詢結(jié)束后即可生效，接受“同股不同權(quán)”企業(yè)的上市申請。同股不同權(quán)申請人上市時至少100億港元市值，必須是創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、業(yè)務(wù)成功及有高增長記錄，并且得到外界認(rèn)可，有相當(dāng)數(shù)額第三方投資。

    實際上，過去一直比較保守的港股市場，近年來對一、二梯隊中的互聯(lián)網(wǎng)、科技股IPO極為追捧，如2016年上市的美圖公司，2017年上市的眾安在線、閱文集團(tuán)。閱文集團(tuán)在港股上市，曾沖擊過千億市值，目前仍超過700億港元，市盈率115倍；同為“騰訊系”的易鑫集團(tuán)、希瑪眼科同樣受到追捧。

    歲末年初，互聯(lián)網(wǎng)公司赴港上市的傳聞更是越來越多，包括小米、快手、陸金所、平安好醫(yī)生……“同股不同權(quán)”新規(guī)一旦實施，將為內(nèi)地大批科技創(chuàng)新類企業(yè)赴港IPO打開閘口。而作為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)、科技股杰出代表的小米，無疑是“同股不同權(quán)”首批上市公司中的最佳候選企業(yè)。

    自2010年到2014年，小米一共完成了6輪融資，投資方包括晨興創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、IDG資本、厚樸投資和云鋒基金等數(shù)十家VC/PE機(jī)構(gòu)。之前有媒體稱，小米已選擇摩根士丹利和高盛作為IPO主承銷商。