金融租賃公司年內(nèi)發(fā)債補(bǔ)血超800億 最低利率破4%

    仿佛沖刺一般，金融租賃公司利用金融債“補(bǔ)血”馬不停蹄。

    證券時報·券商中國記者注意到，在剛過去的11月份，共有4家金融租賃公司合計發(fā)出118億元規(guī)模的金融債。另據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前十個月已有15家金融租賃公司分批發(fā)行24期金融債，合計發(fā)行714億元。

    對比2017年行業(yè)金融債全年500億元左右的發(fā)行規(guī)模，金融租賃公司當(dāng)下的“補(bǔ)血”節(jié)奏可謂快速。一家大型金融租賃公司相關(guān)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人向記者表示，“發(fā)債是金融租賃公司中長期資金配置的重要手段，在下半年債市利率下行而租賃行業(yè)景氣度提升的雙重作用下，金融租賃公司發(fā)行金融債的熱情不難理解。”

    記者注意到，興業(yè)金融租賃新近發(fā)行的30億元金融債票面利率已低至4%以下。

    上月發(fā)行118億金融債

    11月，光大金融租賃、洛銀金融租賃、興業(yè)金融租賃及河北金融租賃累計發(fā)出118億元規(guī)模的金融債。

    11月8日，“光大金融租賃股份有限公司金融債券”在銀行間債券市場公開發(fā)行，發(fā)行規(guī)模50億元。債券期限為3年，按年付息，計息期限自2018年11月12日至2021年11月11日，中誠信國際給予該期債券“AAA”評級。

    光大金融租賃表示，該次債券募集資金主要用于補(bǔ)充公司中長期負(fù)債缺口。公司將該期募集資金用于優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn)的投放，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低公司的流動性風(fēng)險，提升公司實(shí)力和市場影響力。

    據(jù)悉，光大金融租賃發(fā)行金融債券的申請于8月收到監(jiān)管批復(fù)，當(dāng)時批準(zhǔn)的發(fā)行規(guī)模為80億元。

    11月13日，洛銀金融租賃金融債券“18洛銀租賃債”發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為17億元，票面利率為4.6%。

    這是洛銀金融租賃首次發(fā)行金融債券，也標(biāo)志著洛銀金租成為全國第三家成功發(fā)行金融債的城商系金融租賃公司。該期債券的募集資金主要用于補(bǔ)充洛銀金租的中長期資金，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，緩解資產(chǎn)負(fù)債期限錯配的問題。

    11月21日，興業(yè)金融租賃發(fā)行30億金融債。該期債券為3年期固定利率品種，按年付息，票面利率為3.98%。該期債券無擔(dān)保，主體信用評級和債券信用評級均為AAA，由興業(yè)銀行、中信銀行擔(dān)任主承銷商。募集資金主要用于補(bǔ)充公司中長期資金，優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，為公司提供穩(wěn)定的中長期資金來源。

    11月22日，河北金融租賃發(fā)行2018年第一期金融債，總規(guī)模16億元，債券期限3年。該次債券發(fā)行由廣發(fā)證券任牽頭主承銷商，工商銀行任聯(lián)席主承銷商，經(jīng)中誠信評定債券信用等級為AAA。

    據(jù)了解，此次金融債早在4月就已獲監(jiān)管批復(fù)，總額度30億元。公告顯示，募集資金主要用于滿足公司資產(chǎn)負(fù)債配置需求、充實(shí)資金來源、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險能力。

    下半年發(fā)行成本下降

    除了發(fā)債外，金融租賃公司融資渠道還有銀行間同業(yè)拆借及股東增資補(bǔ)充資本金等。其中，股東增資成本最低，銀行授信和發(fā)債成本相當(dāng)，同業(yè)拆借的成本相對較高。

    下半年以來，債券發(fā)行利率普遍下降，發(fā)行金融債因此成為多家公司的優(yōu)先選擇。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年前11月金融租賃公司已合計發(fā)行金融債832億元。

    “受債市資金面逐漸寬松影響，下半年金融債發(fā)行利率也有所下降。”江浙地區(qū)一家金融租賃公司相關(guān)業(yè)務(wù)人員表示，“上半年金融債利率基本在5%以上，下半年多在4.5%以下。”

    廣發(fā)證券非銀金融分析師陳福指出，2018年利率環(huán)境較為復(fù)雜，亦對租賃公司的融資策略提出挑戰(zhàn)。“總體而言，上半年同業(yè)拆借利率的提升和高波動對金融租賃企業(yè)融資成本有較大的影響；貸款利率持續(xù)走高推動所有租賃公司的負(fù)債成本上行；而債券市場高評級和低評級債券發(fā)行利率的分化，相對利好龍頭租賃公司，對沒有良好股東背景和業(yè)務(wù)資質(zhì)的公司而言則意味著債券發(fā)行成本持續(xù)保持在高位。”

    數(shù)據(jù)顯示，華夏金融租賃、交銀金融租賃、工銀金融租賃分別于10月發(fā)行了規(guī)模為25億、40億、40億元的金融債券，票面利率分別為4.15%、4.14%、4.08%。

    此外，河北金融租賃發(fā)行的16億元金融債票面利率為5.5%。

    業(yè)務(wù)活躍度上升

    值得一提的是，年末監(jiān)管層批復(fù)金融債的發(fā)行申請并未減速。

    繼已發(fā)行120億元金融債后，招銀金融租賃于10月底再次獲批發(fā)行120億元的金融債，發(fā)行期限不超過5年；北銀金融租賃發(fā)行金融債的申請亦于近期獲得北京銀保監(jiān)局籌備組的批準(zhǔn)，總規(guī)模不超過39億元，期限不超過5年；11月16日，新疆銀保監(jiān)局籌備組批復(fù)同意長城國興金融租賃在銀行間債券市場發(fā)行總規(guī)模不超過40億元人民幣的綠色金融債券；11月27日，寧波銀保監(jiān)局籌備組批復(fù)同意永贏金融租賃在全國銀行間債券市場公開發(fā)行金額不超過30億元人民幣、期限不超過5年的金融債券。

    多位行業(yè)人士指出，當(dāng)下金融債的活躍與社融下滑背景下租賃行業(yè)業(yè)務(wù)活躍度上升亦有關(guān)系。

    廣發(fā)證券非銀金融分析師陳福研報表示，前9月，金融租賃公司、內(nèi)資租賃公司和外資租賃公司分別新增合同余額1700億、1800億和1200億元，總新增業(yè)務(wù)量為4700億元，前三季度累計同比增長12%，單三季度同比增長33%。這說明在總體社會融資下滑、民營企業(yè)融資困難的背景下，租賃融資作為信貸融資的補(bǔ)充，得到了一定程度的活躍。

    三種牌照租賃公司平均每家的租賃資產(chǎn)余額方面，金融租賃企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)持續(xù)顯著，平均租賃余額從2017年末的330億元增至2018年9月末的355億元。同期，內(nèi)資租賃企業(yè)平均余額從69億元下降至52億元，外資租賃平均余額從2.2億元下降至2.0億元。