高收益率銀行理財(cái)設(shè)高門檻 投資者選購(gòu)需量體裁衣

    ■本報(bào)記者 彭妍

    如同雨后春筍，年化預(yù)期收益率達(dá)5.5%以上的理財(cái)產(chǎn)品近日不斷涌現(xiàn)。

    為此，《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪北京地區(qū)多家銀行，了解哪些銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率較高、投資標(biāo)的有何特殊、以及投資者究竟應(yīng)該如何挑選理財(cái)產(chǎn)品。

    預(yù)期收益不等于實(shí)際收益

    本報(bào)記者走訪多家銀行發(fā)現(xiàn)，目前，中小銀行的非保本理財(cái)產(chǎn)品收益率大多在4.5%-5%之間，國(guó)有大行的收益率則稍微低一些。而收益率在5%以上的理財(cái)產(chǎn)品則設(shè)定了一定的門檻，大多并非所有投資者都可以購(gòu)買。

    據(jù)了解，很多銀行要求，只有新客戶、高凈值客戶和私行客戶才有資格購(gòu)買高收益率的理財(cái)產(chǎn)品。這種高門檻無(wú)疑限制了多數(shù)投資者。

    中行某支行網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)經(jīng)理告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“銀行自營(yíng)的理財(cái)產(chǎn)品有人民幣保本產(chǎn)品，這類產(chǎn)品收益率較低，收益率在3%以上，但是風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)屬于低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，投資方向?yàn)閰f(xié)議存款、銀行業(yè)拆借；還有一種是人民幣非保本產(chǎn)品，收益率比保本產(chǎn)品高一些，收益率在4%以上，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中等風(fēng)險(xiǎn)，投資方向主要是債券（國(guó)債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債）；另外還有一些銀行代銷的私人銀行產(chǎn)品和基金，收益率相對(duì)更高一些，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中高風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)。”

    另外，記者發(fā)現(xiàn)，還有部分理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率在6%以上，但實(shí)際上是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際兌付能否達(dá)標(biāo)預(yù)期并不確定。

    某國(guó)有大行的理財(cái)經(jīng)理告訴記者，“目前銀行理財(cái)產(chǎn)品中，收益率能達(dá)到5%已經(jīng)算很高了，個(gè)別中小銀行會(huì)發(fā)行少量收益率5.2%、5.3%左右的理財(cái)產(chǎn)品，但額度有限需要搶購(gòu)。而那種預(yù)期收益率在6%以上的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者還是應(yīng)該選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。”

    該人士進(jìn)一步解釋稱，“結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率通常取決于掛鉤資產(chǎn)的表現(xiàn)。根據(jù)掛鉤資產(chǎn)的屬性，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等。這類產(chǎn)品本身屬于‘中等風(fēng)險(xiǎn)’，一般只適合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)較高的投資者購(gòu)買。

    投資者理財(cái)需“量體裁衣”

    業(yè)內(nèi)人士表示，投資者在挑選銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)無(wú)非要問(wèn)自己兩個(gè)問(wèn)題——我是更看重收益，還是更注重本金安全？除此以外，資金的流動(dòng)性也是投資者在購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)必須關(guān)注的選項(xiàng)，如果這筆錢未來(lái)有急用，那么盡可能去選擇那些投資期限短的理財(cái)產(chǎn)品。

    在個(gè)人理財(cái)中，注重收益的人群屬于“風(fēng)險(xiǎn)偏好型”。這類投資者看待收益比本金更為注重，換言之，他們?cè)敢鉃樵黾邮找娉袚?dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，理財(cái)產(chǎn)品的收益率要比它的資金投向以及安全性更為重要。為此，投資者可以選擇那些高收益的非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。

    相對(duì)于看中收益的投資者，穩(wěn)健型的投資者更加注重資金的安全性。那么，保證收益型理財(cái)產(chǎn)品自然成為了這類客戶的首選。保本類理財(cái)產(chǎn)品也就是表內(nèi)理財(cái)，屬于銀行的負(fù)債，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的要求，此類產(chǎn)品需要留存一定的保障金，從而減少銀行的運(yùn)轉(zhuǎn)資金，所以此類產(chǎn)品收益相對(duì)較低。

    除此以外，銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金投向以及銀行自身的知名度也是穩(wěn)健型客戶在選購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)必須要綜合考量的，一般來(lái)說(shuō)，投資于國(guó)債、央行票據(jù)、金融債的要比投資于企業(yè)債、同業(yè)存款的安全；而在知名度方面，國(guó)有大行要好于股份制銀行，股份制銀行則優(yōu)于城商行。

    專家同時(shí)提醒，投資者還需分辨產(chǎn)品來(lái)源。銀行在售理財(cái)產(chǎn)品通常有三種來(lái)源：第一種是銀行自行設(shè)計(jì)和推出的產(chǎn)品，由于銀行具備更高的風(fēng)險(xiǎn)防控能力，投資方向多為銀行間拆借、票據(jù)業(yè)務(wù)等，相對(duì)而言更具有保障性，此類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較小；第二種是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，投資本質(zhì)上就是一個(gè)固定收益類產(chǎn)品和金融衍生品的投資組合，這類產(chǎn)品收益波動(dòng)較大，尤其是在如今股市起伏較大的情況下，風(fēng)險(xiǎn)較高。第三種是代理產(chǎn)品，這也是投資人最應(yīng)該注意和提防的。

    理財(cái)收益率有望繼續(xù)上升

    融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，今年5月份，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.24%，較上個(gè)月上升了0.6個(gè)百分點(diǎn)，自去年12月份以來(lái)連續(xù)六個(gè)月上升。今年年中，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益持續(xù)上漲。

    普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周269家銀行共發(fā)行了1747款銀行理財(cái)產(chǎn)品（包括封閉式預(yù)期收益型、開(kāi)放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品），發(fā)行銀行數(shù)比上期增加81家，產(chǎn)品發(fā)行量增加565款。其中，封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.49%，較前一周上升0.06個(gè)百分點(diǎn)。上周，30個(gè)省份的保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲，31個(gè)省份的非保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)現(xiàn)環(huán)比上漲，沒(méi)有省份的非保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率環(huán)比下降。

    另外，臨近年中，銀行的攬儲(chǔ)又到了一個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，同時(shí)伴隨著MPA的考核逐漸臨近，銀行對(duì)于資金的需求量越來(lái)越大，資金價(jià)格日益走高，預(yù)計(jì)6月份銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率仍保持上行趨勢(shì)。

    銀行業(yè)分析師也認(rèn)為，在季末大考來(lái)臨之前，隨著貨幣緊趨的持續(xù)發(fā)展，資金流動(dòng)性會(huì)持續(xù)偏緊，未來(lái)一段時(shí)間無(wú)論是銀行理財(cái)還是貨幣基金，仍有上漲趨勢(shì)。