商業(yè)銀行年內(nèi)發(fā)行“二永債”規(guī)模已達(dá)4070億元 較去年同期增長55.8%

    本報記者 彭妍

    近日，農(nóng)業(yè)銀行、渤海銀行、興業(yè)銀行等多家商業(yè)銀行陸續(xù)發(fā)布公告稱，已在銀行間債券市場成功發(fā)行規(guī)模不等的二級資本債或永續(xù)債。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者分析稱，商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債、永續(xù)債，有助于提升資本充足率。

    國有大行是發(fā)債主力

    商業(yè)銀行資本補(bǔ)充分為內(nèi)源性和外源性兩種方式。近年來，在內(nèi)源性資本補(bǔ)充不足的局面下，商業(yè)銀行積極拓展外源性資本補(bǔ)充渠道。而作為重要的外源性資本補(bǔ)充渠道，二級資本債、永續(xù)債備受青睞。

    據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，截至4月18日，今年以來已有9家商業(yè)銀行在銀行間債券市場發(fā)行“二永債”（二級資本債、永續(xù)債的合稱）4070億元，同比增長55.8%。其中，二級資本債3140億元，占比高達(dá)77.1%；永續(xù)債930億元，占比達(dá)22.9%。

    同時，記者注意到，今年以來國有大行發(fā)債積極性較高，年內(nèi)中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行三家國有銀行發(fā)行二級資本債規(guī)模已達(dá)2800億元。

    談及今年以來商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行量較去年同期有所增長，田利輝認(rèn)為，一是更強(qiáng)的資本補(bǔ)充需求，適應(yīng)資產(chǎn)規(guī)模的增長和潛在的風(fēng)險暴露；二是監(jiān)管政策的引導(dǎo)，鼓勵銀行通過市場化手段補(bǔ)充資本；三是市場利率環(huán)境的變化帶來當(dāng)前發(fā)行成本相對合理，吸引銀行發(fā)債。

    受訪業(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管約束和補(bǔ)充資本的訴求下，今年商業(yè)銀行永續(xù)債和二級資本債的發(fā)行規(guī)模將進(jìn)一步增加。

    資本補(bǔ)充壓力不減

    今年商業(yè)銀行資本充足率整體依舊面臨下行壓力。國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年末，商業(yè)銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為15.06%、12.12%、10.54%，較2022年末分別下降0.11個百分點(diǎn)、0.18個百分點(diǎn)、0.2個百分點(diǎn)。從上市銀行披露的2023年年報中也可以看出，多家銀行核心一級資本充足率同比出現(xiàn)下滑。

    田利輝表示，目前商業(yè)銀行核心一級資本充足率下跌主要原因有三，一是資產(chǎn)質(zhì)量下降導(dǎo)致的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增加；二是息差縮小帶來凈利潤增速放緩影響內(nèi)源性資本的補(bǔ)充；三是持續(xù)增大信貸投放，需要更多的資本。

    中國銀行研究院研究員杜陽在接受《證券日報》記者采訪時表示，從國有大行來看，雖然當(dāng)前資本充足率較高，但隨著TLAC（總損失吸收能力）監(jiān)管要求落地，仍需要加大TLAC補(bǔ)充力度。2025年初，四大行TLAC充足率需要達(dá)到16%。以2023年末數(shù)據(jù)計算，四大行仍面臨一定缺口，發(fā)行二級資本債或永續(xù)債是提升TLAC監(jiān)管指標(biāo)的重要策略之一。

    針對不同類型的銀行如何進(jìn)一步拓寬資本補(bǔ)充渠道，田利輝認(rèn)為，今年商業(yè)銀行資本充足率面臨下行壓力，不同類型的銀行補(bǔ)充資本金的方式包括：通過利潤留存進(jìn)行內(nèi)源性資本補(bǔ)充；發(fā)行二級資本債、優(yōu)先股、永續(xù)債等外源性資本工具；以及通過資產(chǎn)重組、引入戰(zhàn)略投資者等方式增強(qiáng)資本實(shí)力。對于大型銀行，可能更傾向于通過資本市場發(fā)行長期資本工具來補(bǔ)充資本；而對于中小型銀行，可能更多依賴于重組并購、引進(jìn)戰(zhàn)投、利潤留存來補(bǔ)充資本金。