馬上消費(fèi)金融超20億元ABS落地 消費(fèi)信貸資金需求向持牌機(jī)構(gòu)集中

    ■本報(bào)記者 李冰

    進(jìn)入年底，持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目（以下簡稱“ABS”）發(fā)行進(jìn)入密集期。

    11月28日上午10時(shí)，中國債券信息網(wǎng)公布《安逸花2019年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)證券化信托成立公告》（下稱：公告）稱，由馬上消費(fèi)金融股份有限公司（下稱：馬上金融）作為發(fā)起機(jī)構(gòu)和委托人，發(fā)行的規(guī)模為20.9億元的“安逸花2019年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”已于2019年11月25日以簿記建檔發(fā)行的方式向全國銀行間債券市場(chǎng)成員成功發(fā)行。

    馬上金融創(chuàng)始人兼CEO趙國慶對(duì)記者表示：參與投標(biāo)認(rèn)購的金融機(jī)構(gòu)近30家，包括銀行、券商、信托等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，僅銀行就有20多家，參與投標(biāo)認(rèn)購的機(jī)構(gòu)中僅1/3數(shù)量的企業(yè)獲得了認(rèn)購。”他強(qiáng)調(diào)認(rèn)為，“發(fā)行ABS是消費(fèi)金融公司降低融資成本、豐富融資渠道非常重要的一個(gè)工具，也使資產(chǎn)狀況更加透明。”

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2015年至今，持牌消費(fèi)金融公司已經(jīng)發(fā)行ABS數(shù)量達(dá)25只，總發(fā)行規(guī)模從2015年的5.04億元增長到今年迄今的185.41億元。

    馬上金融首單ABS筆均2900元 發(fā)行利率均為3.8%

    上述公告稱，安逸花2019年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券化信托于2019年11月28日成立并生效。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，這是馬上金融自今年5月13日獲準(zhǔn)開展ABS業(yè)務(wù)以來，發(fā)行的首單個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS。由個(gè)人消費(fèi)貸款債權(quán)組成資產(chǎn)池，上海銀行擔(dān)當(dāng)資金保管機(jī)構(gòu)，受托國投泰康信托在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行，中國國際金融、東方花旗證券、中國建設(shè)銀行、平安銀行作為聯(lián)席主承銷商。中央結(jié)算公司擔(dān)任登記托管機(jī)構(gòu)，金杜律所擔(dān)任本期ABS項(xiàng)目的法律顧問，畢馬威華振會(huì)計(jì)事務(wù)所為本期項(xiàng)目的會(huì)計(jì)顧問。

    值得注意的是，這是馬上金融今年5月份獲批資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格以來，發(fā)行的首單個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS，也刷新了持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)首期ABS發(fā)行規(guī)模記錄。

    據(jù)馬上金融方面向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，本期入池的資產(chǎn)全部都有明確消費(fèi)場(chǎng)景和用途，筆均金額2900元。發(fā)行說明書中稱，本次入池的資產(chǎn)貸款消費(fèi)用途包括美容、數(shù)碼產(chǎn)品、家用電器和國內(nèi)教育，其中美容合同金額占比最大，達(dá)65.32%，數(shù)碼產(chǎn)品貸款筆數(shù)最多，達(dá)63.57萬筆。

    據(jù)悉，馬上金融首單ABS產(chǎn)品資產(chǎn)受到投資機(jī)構(gòu)的積極認(rèn)購。截至目前，在本年度四季度持牌消費(fèi)金融公司發(fā)行的ABS中，馬上金融發(fā)行利率也創(chuàng)下最低記錄。優(yōu)先A檔和優(yōu)先B檔發(fā)行利率均為3.8%，而且認(rèn)購倍數(shù)分別達(dá)到3倍和4.5倍。

    趙國慶表示，“這將是馬上消費(fèi)金融公司多元化資金戰(zhàn)略中的一個(gè)重要里程碑，可以加快公司的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，提高資本使用效率。”

    根據(jù)馬上金融最新財(cái)報(bào)顯示，截至2019年三季度末，馬上金融營業(yè)收入67.77億元，同比增長10.21%；凈利潤7.02億元，同比增長21.88%。累計(jì)放款已突破2900億元，注冊(cè)用戶數(shù)量超過7800萬。截至2019年三季度末，馬上金融資產(chǎn)總額達(dá)603.18億元，同比增長61.76%；貸款余額達(dá)565.41億元，同比增長54.77%。此外，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》了解，馬上金融的不良率已連續(xù)17個(gè)月下降。

    消費(fèi)信貸資金需求正向持牌消金機(jī)構(gòu)集中

    作為消費(fèi)金融ABS發(fā)行的主體之一，持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的公募ABS產(chǎn)品更加受資本市場(chǎng)的青睞。目前銀保監(jiān)會(huì)管轄下的持牌消費(fèi)金融公司中，捷信消費(fèi)金融和中銀消費(fèi)金融兩家公司獲批ABS資格較早，且獲批時(shí)間均在2015年。

    近年來，政策的利好為消費(fèi)金融ABS各類產(chǎn)品的發(fā)行提供了較好的外部環(huán)境。2018年8月份，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好信貸工作提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的通知》，提出積極運(yùn)用資產(chǎn)證券化等方式盤活存量資產(chǎn)，提高資金配置和使用效率。同時(shí)，消費(fèi)金融ABS作為資產(chǎn)證券化的重要板塊，承擔(dān)著為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血的重要任務(wù)，通過將消費(fèi)金融貸款債權(quán)的證券化操作，使資金回流實(shí)業(yè)領(lǐng)域。

    “未來ABS的發(fā)行熱度會(huì)持續(xù)，將會(huì)成為消費(fèi)金融公司融資的常規(guī)手段。”麻袋研究院高級(jí)研究員黃彥對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱，“標(biāo)準(zhǔn)化的ABS會(huì)成為資產(chǎn)配置的重要對(duì)象，也是目前監(jiān)管鼓勵(lì)的盤活資金的融資方式；消費(fèi)信貸資金需求也在向持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)集中。”

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，11月27日下午14時(shí)，中國債券信息網(wǎng)公布“興晴2019年第二期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券發(fā)行結(jié)果”，該期產(chǎn)品由興業(yè)消費(fèi)金融發(fā)起，發(fā)行總額為19.8億元，其中優(yōu)先級(jí)A檔票面利率僅3.4%。而在11月中旬，蘇寧消費(fèi)金融也發(fā)行了首單ABS，“蘇享盈2019年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”，以其持有的4.83億元個(gè)人消費(fèi)信用貸款債權(quán)組成資產(chǎn)包，優(yōu)先級(jí)票面利率為4%。

    僅11月份持牌消費(fèi)金融公司ABS的發(fā)行規(guī)模便超過40億元，助推今年以來發(fā)行規(guī)模超過185億元。而去年全年發(fā)行規(guī)模僅140億元。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，持牌消費(fèi)金融公司中，僅有中銀消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融、蘇寧消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融、四川錦程消費(fèi)金融、馬上金融9家公司被獲準(zhǔn)開展ABS業(yè)務(wù)。其中，海爾消費(fèi)金融和招聯(lián)消費(fèi)金融雖獲批準(zhǔn)但仍未有實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)開展。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2015年至今，持牌消費(fèi)金融公司已經(jīng)發(fā)行ABS數(shù)量達(dá)25只，總發(fā)行規(guī)模為526.01億元，其中2015年至2019年（截至11月28日）發(fā)行ABS的數(shù)量分別為1只、5只、6只、5只、9只；發(fā)行規(guī)模分別是5.04億元、56.01億元、139億元、140.55億元、185.41億元。

    具體來看，捷信消費(fèi)金融是發(fā)行的“大戶”共發(fā)行ABS產(chǎn)品14只，發(fā)行總規(guī)模達(dá)362.87億元，占總發(fā)行量半數(shù)以上；中銀消費(fèi)金融共發(fā)行4只，發(fā)行規(guī)模為62.01億元；興業(yè)消費(fèi)金融發(fā)行數(shù)量為3只，規(guī)模為59.93億元；四川錦程消費(fèi)金融發(fā)行數(shù)量為2只，規(guī)模為9.53億元；此外，湖北消費(fèi)金融、蘇寧消費(fèi)金融、馬上金融發(fā)行數(shù)量均為1只，發(fā)行規(guī)模分別是5.97億元、4.8億元、20.9億元。

    融360大數(shù)據(jù)研究院分析師李萬賦對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者強(qiáng)調(diào)認(rèn)為，“從監(jiān)管層面講，更加鼓勵(lì)持牌金融機(jī)構(gòu)做消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，并利用資產(chǎn)證券化方式盤活資產(chǎn)；從持牌消費(fèi)金融公司自身的來看，考慮到業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和利潤等多方面因素，零售金融/消費(fèi)信貸也逐漸成為各機(jī)構(gòu)角逐的主要發(fā)展方向，而資金充足又是規(guī)模做大的一個(gè)必要前提。綜合來看，持牌消費(fèi)金融公司發(fā)行ABS的監(jiān)管環(huán)境友好，主動(dòng)意愿強(qiáng)烈，目前持牌機(jī)構(gòu)發(fā)行ABS應(yīng)該還處于初期階段，未來隨著獲得相關(guān)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)數(shù)量增加，發(fā)行規(guī)模也會(huì)激增。