支付牌照“待價(jià)而沽”已成往事 海爾金控支付牌照易主

    本報(bào)記者 李冰

    近日，浙江中國小商品城集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“小商品城”）發(fā)布公告稱，擬收購海爾集團(tuán)（青島）金融控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海爾金控”）所持有的浙江海爾網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海爾網(wǎng)絡(luò)”）100%股權(quán)。記者注意到，海爾網(wǎng)絡(luò)旗下最重要資產(chǎn)為快捷通支付，這也意味著，此次收購?fù)瓿珊?，小商品城將擁有一張支付牌照?/p>

    “支付牌照的價(jià)值，并不僅限于支付業(yè)務(wù)本身，還是構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)生態(tài)的重要基礎(chǔ)設(shè)施。”零壹研究院院長于百程對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者坦言，對(duì)于海爾金控來說，快捷通支付在其生態(tài)內(nèi)的作用并未得到發(fā)揮。

    4.493億元收購100%股權(quán)

    根據(jù)公告，小商品城擬與海爾金控簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，收購其持有的海爾網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)，約定收購價(jià)格為4.493億元。本次收購?fù)瓿珊?，海爾網(wǎng)絡(luò)成為小商品城的全資子公司，納入小商品城合并報(bào)表范圍。數(shù)據(jù)顯示，2020年度海爾網(wǎng)絡(luò)合并營業(yè)收入為8990.35萬元，凈虧損為1420.54萬元。

    公告稱，海爾網(wǎng)絡(luò)僅有快捷通一家子公司，其主要通過快捷通開展互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)。這也意味著，小商品城將通過海爾網(wǎng)絡(luò)正式獲取第三方支付牌照。

    記者查詢發(fā)現(xiàn)，快捷通于2013年7月份成功獲得《支付業(yè)務(wù)許可證》，其業(yè)務(wù)資質(zhì)主要是互聯(lián)網(wǎng)支付，并在2018年7月份成功續(xù)展，目前其支付業(yè)務(wù)許可有效期至2023年7月5日。

    于百程認(rèn)為，對(duì)于海爾金控來說，賣掉海爾網(wǎng)絡(luò)可以獲得一筆較大的現(xiàn)金流，同時(shí)也能砍掉虧損業(yè)務(wù)，有利于其未來聚焦于自身優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)。

    小商品城方面表示，本次收購?fù)瓿珊?，公司將獲得從事互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)資質(zhì)，可以為chinagoods（義務(wù)小商品城）平臺(tái)打通支付通路、降低支付成本、提升客戶交易體驗(yàn)。

    蘇寧金融研究院研究員黃大智認(rèn)為，小商品城正在朝著構(gòu)建數(shù)字貿(mào)易服務(wù)體系邁進(jìn)，作為構(gòu)建線上化體系的重要載體，支付牌照對(duì)于小商品城的重要性不言而喻。他對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者指出，“對(duì)于很多想要發(fā)力線上業(yè)務(wù)的公司而言，支付牌照是一種戰(zhàn)略資源，線上支付能夠串聯(lián)起企業(yè)的資金流、信息流。”

    但需要指出的是，公司在公告中表示，根據(jù)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)變更主要出資人的，應(yīng)當(dāng)在向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記前，報(bào)中國人民銀行同意。而主要出資人變更是否獲得中國人民銀行批準(zhǔn)尚不確定，若其無法取得中國人民銀行同意快捷通變更主要出資人的批準(zhǔn)，則本次交易也存在取消的可能。

    支付牌照交易價(jià)格下滑

    此外，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從行業(yè)角度來看，4.493億元的擬成交價(jià)格較為合理。

    事實(shí)上，從近幾年對(duì)外公布的多個(gè)支付牌照買賣案例中可以看到，支付牌照成交價(jià)格呈下滑趨勢(shì)，即便是最“受寵”的互聯(lián)網(wǎng)支付等業(yè)務(wù)資質(zhì)的成交價(jià)格也大幅“縮水”。此前最高叫價(jià)30億元的現(xiàn)象不再，預(yù)付卡及固定電話支付業(yè)務(wù)資質(zhì)也已成“昨日黃花”。

    博通咨詢金融行業(yè)分析師王蓬博對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。早些年在支付寶、微信支付“大火”之時(shí)，支付牌照買賣市場(chǎng)的普遍姿態(tài)是“待價(jià)而沽”，成交價(jià)超30億元是非常典型的案例。時(shí)至今日，類似的業(yè)務(wù)資質(zhì)，成交價(jià)可能僅在5億元左右。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理了近年間較為典型的支付牌照買賣案例，從中可以一窺支付牌照買賣“江湖”的冰山一角。具體來看，2016年，海聯(lián)金匯收購聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)91.56%股權(quán)，成交價(jià)為30.39億元，牌照業(yè)務(wù)資質(zhì)包含互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付及銀行卡收單業(yè)務(wù)；2016年，美團(tuán)收購錢袋寶100%股權(quán)，收購價(jià)格為13.5億元，業(yè)務(wù)資質(zhì)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、銀行卡收單；2017年，國美收購銀盈通，交易價(jià)格為7.2億元，業(yè)務(wù)資質(zhì)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、預(yù)付卡發(fā)行和受理等；2017年，滴滴出行收購一九付100%股權(quán)，交易金額為3億元，業(yè)務(wù)資質(zhì)僅含互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)；2018年，盒子科技收購迅付信息22.5%股權(quán)，交易金額為2.475億元，業(yè)務(wù)資質(zhì)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、固定電話支付、銀行卡收單；2018年5月份，海瀾之家收購瀚銀信息64.16%股權(quán)，交易價(jià)格超5億元，業(yè)務(wù)資質(zhì)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付；2020年1月份，攜程收購上海東方匯融100%股權(quán)，交易價(jià)格為4.16億元，業(yè)務(wù)資質(zhì)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、預(yù)付卡發(fā)行；2020年1月份，拼多多收購上海付費(fèi)通26.82%股權(quán)，交易價(jià)格為2.36億元，業(yè)務(wù)資質(zhì)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、預(yù)付卡、銀行卡收單等。

    從上述數(shù)據(jù)可以看出，近幾年支付牌照的成交價(jià)格普遍低于2015年、2016年。王蓬博對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前支付牌照買賣市場(chǎng)逐漸回歸理性，只有擁有交易場(chǎng)景才會(huì)更加需要支付牌照。

    于百程指出，近幾年支付牌照的交易價(jià)格確實(shí)呈現(xiàn)出“縮水”態(tài)勢(shì)。但支付業(yè)務(wù)對(duì)于生態(tài)型互聯(lián)網(wǎng)巨頭來說非常重要，基于支付的高頻和金融屬性，支付牌照本身的商業(yè)價(jià)值、數(shù)據(jù)價(jià)值和用戶價(jià)值依然非常高。