四季度以來(lái)險(xiǎn)資調(diào)研頻次同比下滑27% 青睞半導(dǎo)體、通用設(shè)備等板塊

    本報(bào)記者 蘇向杲 見(jiàn)習(xí)記者 楊笑寒

    進(jìn)入四季度以來(lái)，險(xiǎn)資調(diào)研熱情較去年同期有所下滑?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，四季度以來(lái)截至12月12日，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研A股上市公司的頻次合計(jì)達(dá)2545家次，同比下滑27%。從行業(yè)來(lái)看，按申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類，半導(dǎo)體、通用設(shè)備、軟件開(kāi)發(fā)、醫(yī)療器械、IT服務(wù)、化學(xué)制藥、汽車(chē)零部件等行業(yè)受到險(xiǎn)資重點(diǎn)關(guān)注。

    受訪專家認(rèn)為，險(xiǎn)資調(diào)研頻次下降，主要是受近期權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)影響。險(xiǎn)資作為大體量長(zhǎng)期資金，在市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎。

    險(xiǎn)資頻繁調(diào)研的上市公司和行業(yè)也能部分體現(xiàn)險(xiǎn)資未來(lái)的投資趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，四季度以來(lái)截至12月12日，在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研的A股上市公司中，按申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類，64家公司屬于半導(dǎo)體行業(yè)，42家屬于通用設(shè)備行業(yè)，42家屬于軟件開(kāi)發(fā)行業(yè)，36家屬于醫(yī)療器械行業(yè)，29家屬于IT服務(wù)行業(yè)，27家屬于化學(xué)制藥行業(yè)。

    四季度以來(lái)調(diào)研最為活躍的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)包括泰康資管、大家資管、人保資管、中郵人壽、中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)。險(xiǎn)資調(diào)研次數(shù)最多的公司為通用設(shè)備行業(yè)的日發(fā)精機(jī)，總共受到22次保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研。

    保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的調(diào)研趨勢(shì)與部分頭部保險(xiǎn)資管公司對(duì)不同行業(yè)發(fā)展前景的研判有一定重合度。生命資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在權(quán)益市場(chǎng)，公司看好的行業(yè)包括受產(chǎn)業(yè)政策支持的人工智能，主要有算力、光模塊、有實(shí)質(zhì)性突破的行業(yè)大模型等。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，險(xiǎn)資關(guān)注的行業(yè)大多研發(fā)投入高、發(fā)展周期較長(zhǎng)，疊加國(guó)家政策的支持，未來(lái)增長(zhǎng)空間廣闊。

    資本市場(chǎng)不僅關(guān)注險(xiǎn)資的調(diào)研動(dòng)向，也關(guān)注其對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置比例。

    國(guó)家金融監(jiān)督管理總局近期披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月末，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額27.05萬(wàn)億元，其中股票和證券投資基金3.38萬(wàn)億元，占比12.5%，所占比例處于近兩年低位。

    對(duì)此，普華永道中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾表示，今年以來(lái)資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，且權(quán)益投資受到償付能力的約束，險(xiǎn)資在權(quán)益投資時(shí)主要選擇高分紅股票，并注重控制倉(cāng)位，因此，其對(duì)A股的調(diào)研頻次及對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置比例有所下滑。

    不過(guò)，從長(zhǎng)期視角來(lái)看，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)未來(lái)有望進(jìn)一步加大權(quán)益投資力度。陳靂表示，險(xiǎn)資屬于體量較大的資金，因此在市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)，投資行為會(huì)較為謹(jǐn)慎，但隨著一系列利好政策的出臺(tái)，未來(lái)險(xiǎn)資加大權(quán)益市場(chǎng)投資力度的趨勢(shì)并不會(huì)受到過(guò)多影響。

    部分險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)也明確表達(dá)了加倉(cāng)的意愿。上述生命資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)下權(quán)益市場(chǎng)具備較高的投資價(jià)值，公司近期亦有加倉(cāng)計(jì)劃。公司會(huì)綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)表現(xiàn)、政策環(huán)境等因素，謹(jǐn)慎評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，做好資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理工作。通過(guò)加大權(quán)益投資研究的團(tuán)隊(duì)建設(shè)、加大對(duì)低估值高股息等穩(wěn)健品種的研究投入等策略，提升權(quán)益投資能力，在追求收益的同時(shí)保證穩(wěn)健性。