券商“踩雷”債券違約 國開證券“追債”春和集團(tuán)5000萬元

    ■本報見習(xí)記者 閆晶瀅

    隨著債券違約事項不斷出現(xiàn)，證券公司也加入到債權(quán)人“維權(quán)大軍”中，以訴訟的手段維護(hù)自身權(quán)益。

    1月15日，春和集團(tuán)公告稱，近日公司收到寧波市中級人民法院應(yīng)訴通知書，國開證券已向?qū)幉ㄖ性禾崞鹈袷略V訟，要求兌付“15春和CP001”短期融資券本金5000萬元及相應(yīng)利息、違約金。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年全年，在交易所、銀行間、柜臺市場共計發(fā)生49起債券違約案例。而在債券市場違約持續(xù)增加的環(huán)境下，除了作為債權(quán)人提起訴訟，證券公司作為相關(guān)違約債券的受托管理人，也不免發(fā)生與發(fā)行人“對簿公堂”的局面。

    國開證券起訴春和集團(tuán)

    1月15日，春和集團(tuán)公告稱，近日公司收到寧波市中級人民法院應(yīng)訴通知書，國開證券已向?qū)幉ㄖ性禾崞鹈袷略V訟，要求兌付“15春和CP001”短期融資券本金5000萬元及相應(yīng)利息、違約金。

    事實上，“15春和CP001”債券違約發(fā)生于2016年5月份。彼時，春和集團(tuán)公告稱：“因行業(yè)整體下滑、海外投資虧損、銀行收貸等原因，公司現(xiàn)金流枯竭，即將有斷裂的危險，目前發(fā)行人已無法按期兌付到期的短融本息，其下屬浙江船廠已進(jìn)入破產(chǎn)重整且外部評級機(jī)構(gòu)已將春和集團(tuán)列為重大風(fēng)險企業(yè)。”至今，“15春和CP001”債券違約已逾1年半時間，但仍未有徹底解決跡象。

    “15春和CP001”主承銷商表示，將繼續(xù)與發(fā)行人及其實際控制人進(jìn)行溝通，督促發(fā)行人籌措償債資金。不過，根據(jù)發(fā)行人春和集團(tuán)目前的財務(wù)狀況，短期內(nèi)恐怕能以成行。

    根據(jù)春和集團(tuán)2017年12月27日發(fā)布的《關(guān)于15春和CP001違約后續(xù)進(jìn)展情況的公告》，因債務(wù)問題，其銀行賬號及所有名下固定資產(chǎn)均已被法院查封或保全，未被采取強(qiáng)制措施部分的資產(chǎn)均已抵押在銀行名下。截至報告期（2017年12月27日），集團(tuán)共有銀行負(fù)債約69.73億元。且公司大量裁員，集團(tuán)本部已停止運營，僅能維持日常運營的需要。也就是說，國開證券此時進(jìn)行訴訟，將難以進(jìn)行相應(yīng)的訴前財產(chǎn)保全。

    另外，《證券日報》記者查詢春和集團(tuán)訴訟情況，截至2017年10月20日，其可查詢的作為被告的訴訟已達(dá)66起。其中，案件已判決并且原告勝訴的訴訟占比超過2/3。春和集團(tuán)亦坦言，其公司各項訴訟案件陸續(xù)開庭審理、執(zhí)行，已審結(jié)案件中，大部分判決結(jié)果均為公司敗訴。在目前已披露的66起訴訟原告名單中，尚未有證券公司身影。目前來看，國開證券是首家向春和集團(tuán)提起訴訟的券商。

    就此次國開證券訴訟事項，記者曾試圖致電國開證券詢問更多細(xì)節(jié)，但截至發(fā)稿，未獲得有效信息。

    值得一提的是，2017年7月份，上交所曾對春和集團(tuán)及時任公司董事長、總經(jīng)理予以公開譴責(zé)，違約事實主要有未按規(guī)定披露定期報告、未按約定按時付息并披露臨時報告、未按時回復(fù)交易所問詢等，相關(guān)負(fù)責(zé)人消極對待違約化解處置工作，怠于履行相關(guān)信息披露義務(wù)，未能勤勉盡責(zé)，對春和集團(tuán)的違規(guī)行為負(fù)有不可推卸的責(zé)任。

    承銷商與發(fā)行人“對簿公堂”

    自2014年出現(xiàn)首例債券違約以來，在債券市場上相關(guān)違約案例也不斷增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年全年，在交易所、銀行間、柜臺市場共計發(fā)生49起債券（公募債及私募債均包括在內(nèi)）違約案例。

    而在債券市場違約持續(xù)增加的環(huán)境下，除了作為債權(quán)人提起訴訟，證券公司作為相關(guān)違約債券的受托管理人，也不免焦頭爛額，甚至出現(xiàn)與發(fā)行人“對簿公堂”的局面。

    1月9日晚間，中山證券控股母公司錦龍股份發(fā)布公告稱，中山證券作為億陽集團(tuán)公開發(fā)行的“16億陽01”的承銷商與受托管理人，以自身名義代表債券持有人就該債券出現(xiàn)預(yù)期違約情形向北京市一中院提起訴訟，要求判令億陽集團(tuán)償付債券本金、利息、逾期利息等多項費用合計2.24億元，并已獲得相關(guān)案件受理證明文件。

    中山證券表示，2016年1月份，“16億陽01”公開發(fā)行，而自2017年10月份起，億陽集團(tuán)名下資產(chǎn)因涉訴被多家法院予以司法凍結(jié)及司法輪候凍結(jié)，且億陽集團(tuán)債項信用評級持續(xù)下降。此后，億陽集團(tuán)亦未按照債券持有人會議要求提供增信措施和有效擔(dān)保，中山證券要求億陽集團(tuán)于2017年11月22日前償付本期債券的全部本息，但億陽集團(tuán)一直未予償付，已構(gòu)成逾期。

    事實上，這已不是中山證券因債券違約而向億陽集團(tuán)提起的首次訴訟。1月3日，中山證券稱已就億陽集團(tuán)發(fā)行的“16億陽03”向北京市高院提起訴訟，訴訟理由與“16億陽01”如出一轍，相關(guān)訴請金額合計達(dá)人8.03億元。

    而根據(jù)億陽集團(tuán)控股上市公司ST信通公告顯示，截至2017年12月27日，億陽集團(tuán)持有的上市公司股份已進(jìn)入第三十輪輪候凍結(jié)。另外，目前披露的以億陽集團(tuán)和億陽信通作為共同被告的訴訟已有14起之多，涉及大通證券、華融信托、交銀信托等多家金融機(jī)構(gòu)。

    另外，面對債券遲遲難以兌付的情況，投資者往往將“炮火”對準(zhǔn)作為主承銷商的證券公司，嚴(yán)重者甚至罷免證券公司的受托管理人資格。例如，2017年8月份，五洋建設(shè)于2015年發(fā)行的“15五洋債”發(fā)生違約。此后，作為“15五洋債”“15五洋02”的主承銷商的德邦證券與發(fā)行人一并成為眾矢之的。相關(guān)債權(quán)人認(rèn)為德邦證券在受托管理過程中存在過失，在2017年9月份更是通過了罷免德邦證券“15五洋債”受托管理人資格的議案。

    對此，德邦證券稱“已勤勉盡職履行受托管理人職責(zé)”，尊重債券持有人有關(guān)罷免議案和表決結(jié)果，在新任受托管理人簽訂受托協(xié)議前，繼續(xù)履行受托職責(zé)。而截至1月8日，德邦證券仍作為受托管理人發(fā)布相關(guān)臨時受托管理事務(wù)報告。

    北京某券商固收業(yè)務(wù)人員向《證券日報》記者表示，一旦債券出現(xiàn)違約，作為主承銷商的證券公司勢必“難辭其咎”：“作為連接發(fā)行人和債權(quán)人的‘中間人’，承銷商的地位十分尷尬。在發(fā)生債券違約后，投資人在兌付不成之后大多將承銷商和發(fā)行人一起歸于對立面。”即使盡到勤勉盡職義務(wù)，但對于違約后續(xù)事項的持續(xù)跟進(jìn)和處理，也將占據(jù)相關(guān)項目團(tuán)隊大部分的日常工作時間。“寧可少做業(yè)務(wù)，也不能出現(xiàn)‘踩雷’”。該業(yè)務(wù)人員如是說。