上半年券商34億元IPO承銷費(fèi)入袋 “獨(dú)角獸”項(xiàng)目貢獻(xiàn)大 收入同比下滑仍扎眼

    上半年，券商攬入承銷保薦費(fèi)共計(jì)33.72億元，同比下滑59%

    ■本報(bào)見習(xí)記者 王思文

    A股IPO承銷保薦業(yè)務(wù)一直是券商投行業(yè)務(wù)的重要部分。今年上半年，共有35家券商參與到IPO承銷保薦項(xiàng)目當(dāng)中，攬入承銷保薦費(fèi)共計(jì)33.72億元，收入比去年同期的82.6億元驟降59.2%。

    在IPO承銷收入下降、投行“馬太效應(yīng)”逐漸顯著的背景下，“獨(dú)角獸”IPO項(xiàng)目為券商投行業(yè)績助力良多。據(jù)《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，工業(yè)富聯(lián)、藥明康德、寧德時(shí)代這3家獨(dú)角獸的IPO承銷保薦費(fèi)用就已達(dá)5.23億元，占今年上半年總承銷收入的16%。

    工業(yè)富聯(lián)IPO助力

    中金公司保薦收入奪冠

    今年以來，首發(fā)上市保薦業(yè)務(wù)分化明顯，龍頭券商擔(dān)任主承銷商的比例增加，中小券商難分一杯羹。

    一個(gè)月前，《證券日報(bào)》記者曾梳理統(tǒng)計(jì)過2015年以來的券商IPO承銷保薦業(yè)務(wù)，彼時(shí)記者發(fā)現(xiàn)，7家券商在IPO承銷項(xiàng)目上已連續(xù)三年“顆粒無收”，而排名前十的中信證券、廣發(fā)證券、中金公司等券商攬入承銷費(fèi)共191.74億元，占比達(dá)54.48%。其他66家券商則瓜分剩余45.52%的份額，券商保薦業(yè)務(wù)馬太效應(yīng)明顯。

    今年上半年已過，券商IPO承銷收入排行榜也已出爐。據(jù)《證券日報(bào)》記者了解，2018年上半年，僅35家券商有IPO承銷收入“入袋”，承銷保薦費(fèi)共計(jì)33.72億元，比去年同期的82.6億元驟降59.2%，未能助力券商投行業(yè)績。

    具體來看，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，今年以來IPO共計(jì)為35家券商貢獻(xiàn)約33.72億元的承銷收入，其中8家券商的承銷保薦收入超過1億元，而去年同期，首發(fā)項(xiàng)目承銷收入超過1億元的券商達(dá)23家。

    從IPO承銷數(shù)量來看，今年上半年中信證券和中信建投證券以承攬7個(gè)IPO項(xiàng)目并列第一位；緊隨其后的是華泰聯(lián)合證券，承攬6個(gè)IPO項(xiàng)目；中金公司承攬5個(gè)項(xiàng)目，暫列第三位。此外，國泰君安和廣發(fā)證券也分別承攬了4個(gè)IPO項(xiàng)目。

    而從承銷收入排名來看，今年上半年，中金公司力壓其他券商，以6.26億元承銷收入位居首位，其中約3.4億元來自工業(yè)富聯(lián)IPO項(xiàng)目。中金公司上半年承銷收入已占市場份額18.58%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過廣發(fā)證券、國信證券等IPO保薦業(yè)務(wù)實(shí)力強(qiáng)勁的券商。而去年同期，中金公司的IPO承銷收入僅為2.58億元，市場份額僅為3.13%。不難看出，今年上半年中金公司的投行業(yè)績成績可嘉。

    中信證券的承銷收入暫列第二，攬入3.6億元，占市場份額10.69%；與之相差不多的是華泰聯(lián)合證券，實(shí)現(xiàn)承銷收入3.5億元，占市場份額10.39%。此外，主承銷收入超過1億元的還有中信建投證券、國泰君安、招商證券、廣發(fā)證券、和國信證券，位列第4名至第8名。值得注意的是，目前排名前十的券商共計(jì)攬入IPO承銷收入18.08億元，占上半年總承銷收入的54%，而承銷收入低于5000萬元的券商數(shù)量則達(dá)18家。

    《證券日報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，今年以來，不僅中小券商在IPO承銷項(xiàng)目上難分一碗羹，大型券商的IPO承銷保薦收入也大幅減少。今年以來前十名券商的IPO承銷收入不及去年前三名的總和。其中，廣發(fā)證券去年共攬入承銷收入7.59億元，位列第一，而今年下滑6個(gè)名次，僅實(shí)現(xiàn)1.5億元承銷收入。去年位列第二的國信證券也降幅較大，去年上半年共攬入IPO承銷收入5.38億元，而今年以來的IPO承銷收入僅為1.29億元，暫列第八名。此外，去年上半年承銷收入超過3億元的海通證券、安信證券、國金證券等券商，今年上半年的收入均在1億元以下，券商IPO承銷業(yè)務(wù)整體下滑。

    3家獨(dú)角獸企業(yè)

    貢獻(xiàn)5.23億元承銷保薦收入

    今年以來，“獨(dú)角獸”企業(yè)IPO項(xiàng)目無疑成為大投行的“香餑餑”。

    《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，工業(yè)富聯(lián)、藥明康德、寧德時(shí)代這3家獨(dú)角獸的IPO承銷保薦費(fèi)用就已達(dá)5.23億元，占今年上半年總承銷費(fèi)用的16%。

    具體來看，中金公司以6.26億元承銷收入勇奪上半年IPO承銷收入桂冠，與擔(dān)任“獨(dú)角獸”企業(yè)IPO承銷商息息有關(guān)。彼時(shí)，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（以下簡稱“工業(yè)富聯(lián)”）上市備受資本市場矚目，工業(yè)富聯(lián)的發(fā)行費(fèi)用中，承銷及保薦費(fèi)達(dá)33977.29萬元。作為主承銷商，中金公司創(chuàng)下了近3年來單筆承銷保薦收入的最高紀(jì)錄。不僅如此，此后工業(yè)富聯(lián)發(fā)布公布稱，已中簽的333.31萬股新股被棄購，棄購金額為4590萬元，這部分金額將由主承銷商中金公司包銷。照此計(jì)算，中金公司在承銷工業(yè)富聯(lián)IPO項(xiàng)目上獲得的收入將繼續(xù)增加。

    A股首只“獨(dú)角獸”企業(yè)——藥明康德在IPO項(xiàng)目上則選擇了華泰聯(lián)合證券和國泰君安。根據(jù)公告顯示，藥明康德上市的承銷和保薦費(fèi)用為9202.75萬元。此外另一只“獨(dú)角獸”企業(yè)——寧德時(shí)代IPO發(fā)行的聯(lián)席主承銷商為中信建投證券、高盛高華證券和興業(yè)證券，承銷及保薦收入也高達(dá)9103.77萬元。

    總體來看，在從嚴(yán)監(jiān)管和吸收優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市的背景下，排隊(duì)上市企業(yè)數(shù)量或?qū)⒎啪?，這無疑是對券商投行業(yè)務(wù)的一次考驗(yàn)，而有著天然競爭優(yōu)勢的大投行也將無法避免這場激烈的業(yè)務(wù)爭奪戰(zhàn)。