券商理財賬戶試點正式終結(jié) 存量資金逐步清理

    證券時報·券商中國記者獲悉，日前，中國證券業(yè)協(xié)會向部分券商下發(fā)《關(guān)于有序規(guī)范證券公司互聯(lián)網(wǎng)證券試點業(yè)務(wù)的函》，對券商理財賬戶進行規(guī)范，具體為：券商不得新增開立理財賬戶，存量理財賬戶資金要逐步納入三方存管體系。

    至此，2014年起55家券商陸續(xù)獲批的這一創(chuàng)新試點業(yè)務(wù)正式終結(jié)。需要注意的是，理財賬戶和普通股票賬戶為兩個獨立的賬戶，券商客戶仍然可以通過普通賬戶在券商渠道購買理財產(chǎn)品。

    叫停理財賬戶

    日前，中國證券業(yè)協(xié)會向部分券商下發(fā)《關(guān)于有序規(guī)范證券公司互聯(lián)網(wǎng)證券試點業(yè)務(wù)的函》，該函指出，鑒于理財賬戶資金不在客戶交易結(jié)算資金體系內(nèi)，缺乏相關(guān)法規(guī)支持，安全性缺乏保障，為有效保護投資者利益，保障客戶資金安全，根據(jù)監(jiān)管要求，現(xiàn)提出有序規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)證券試點業(yè)務(wù)的相關(guān)要求：

    一、已實際展業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點公司不得新增開立理財賬戶。未實際展業(yè)的試點公司不得新開展此類業(yè)務(wù)。

    二、已實際展業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點公司應(yīng)逐步規(guī)范存量理財賬戶，參照證券賬戶開立要求補充完善客戶資料，切實做好客戶身份識別、客戶資金核查，風(fēng)險揭示等工作，并加強與客戶間的溝通解釋，引導(dǎo)客戶主動將相關(guān)理財賬戶資金納入客戶交易結(jié)算資金監(jiān)管體系。

    三、已實際展業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點公司應(yīng)于2018年7月31日前，向中證協(xié)報送有序規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的方案。

    四、未實際展業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點公司，應(yīng)于2018年7月31日前向中證協(xié)報送未開展互聯(lián)網(wǎng)證券試點業(yè)務(wù)并承諾不新開此類業(yè)務(wù)的承諾函。

    業(yè)內(nèi)人士表示，中證協(xié)上述要求，意味著2014年中證協(xié)批準(zhǔn)的這一創(chuàng)新試點業(yè)務(wù)正式終結(jié)。

    未在業(yè)內(nèi)全面推行

    據(jù)了解，2014年4月起，中國證券業(yè)協(xié)會陸續(xù)公布了中信證券、平安證券、國泰君安證券等55家券商獲得互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點資格。試點業(yè)務(wù)內(nèi)容主要包括將理財類和消費類賬戶與傳統(tǒng)的股票賬戶分開，其中消費類和理財類限于提供場外服務(wù)，即“券商理財賬戶”。

    “也就是說，如果是在開展理財賬戶的券商開戶，你可以選普通賬戶或者理財賬戶。如果是理財賬戶，買基金等理財產(chǎn)品可以直接使用第三方支付，不一定要再做視頻見證。這樣在整個體驗上，就和線上的各種基金超市類似，比較方便。”上海一家大型券商網(wǎng)金業(yè)務(wù)人士告訴記者。

    “當(dāng)時的想法是鼓勵券商從提供純粹的交易服務(wù)擴展到理財服務(wù)，而且第三方銷售公司的賬戶體系比券商的三方存管賬戶要簡單一些，理財賬戶的方案就是希望能為券商客戶提供更多便利。”該人士說。

    2015年3月證券業(yè)協(xié)會公布了第四批互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點證券公司名單，此后由于證券市場異常波動，證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)受到嚴格監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)證券試點也不再新批。

    不過，券商理財賬戶由于功能弱于傳統(tǒng)證券賬戶，且部署成本較高，至今行業(yè)中實際開展的公司并不多。

    “大部分理財賬戶的支付以第三方支付為前提，對券商來說成本很高。而且從已開展該業(yè)務(wù)的券商實踐來看，對于銷售的幫助并不明顯。而其整體系統(tǒng)的開發(fā)運營成本又非常高，所以現(xiàn)在實際開展該業(yè)務(wù)的公司不多。”上海一家中大型券商相關(guān)業(yè)務(wù)人士說。

    至于監(jiān)管部門為何選擇此時停止此項業(yè)務(wù)，不少券商人士表示不太清楚。“這個函發(fā)下來之前，業(yè)內(nèi)并沒有相關(guān)討論。我收到文件之后就趕緊召集同事開會，大家都覺得很意外。”一家券商相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人告訴證券時報·券商中國記者。

    有券商高管分析，當(dāng)時推出互聯(lián)網(wǎng)理財賬戶，沒有想到可能會突破保證金封閉運行的規(guī)定，所以現(xiàn)在叫停了。

    爭議不斷

    實際上，證券公司在金融產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)上一直面臨與銀行、第三方基金銷售機構(gòu)同牌照不同監(jiān)管的問題。

    所謂同牌照不同監(jiān)管，即證券公司與獨立基金銷售機構(gòu)、投資咨詢機構(gòu)等在法規(guī)依據(jù)上開展相同的業(yè)務(wù)，適用相同的監(jiān)管文件，但由于證券公司本身作為機構(gòu)主體，所受的監(jiān)管維度更多更復(fù)雜，導(dǎo)致在實際操作層面，證券公司的獲客和服務(wù)受到更多約束。

    從機構(gòu)監(jiān)管的角度看，券商每年接受證監(jiān)會的分類評級，若得分較差，可能影響新業(yè)務(wù)資質(zhì)的申請，并且面臨更嚴格的合規(guī)檢查。而相比之下，許多擁有單項業(yè)務(wù)資質(zhì)的獨立機構(gòu)則沒有這樣的約束，試錯或違規(guī)成本更低。

    以金融產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)為例，證券公司的適當(dāng)性管理要求是，客戶信息不全，或開戶后在未回訪的情況下不得進行產(chǎn)品銷售，而第三方機構(gòu)則沒有完全按照這一要求執(zhí)行。

    “目前基金銷售業(yè)務(wù)就存在非常大的不平衡。證券公司的理財客戶需要走非常完善的業(yè)務(wù)流程，比如視頻見證、三方存管等，但第三方機構(gòu)捆綁銀行卡就行了。證券公司和第三方平臺適用的監(jiān)管文件是相同的，但競爭卻不在同一個層次上。理財賬戶本來是可以幫助券商突破這一問題的。”滬上一位資深經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人士說。

    但上海一家大型券商的零售業(yè)務(wù)負責(zé)人認為，理財賬戶沒有價值，賬戶之戰(zhàn)早就結(jié)束了。“理財賬戶的問題在于，它雖然解決了開戶流程簡化的問題，但始終不是一個基礎(chǔ)結(jié)算賬戶，沒法完成資金沉淀和其它業(yè)務(wù)場景轉(zhuǎn)化，這是和銀行以及第三方支付的本質(zhì)性差別。”