7家券商投行子公司有喜有憂 前三季度4家盈利3家虧損

    ■本報(bào)見習(xí)記者 王思文

    今年以來，IPO發(fā)行放緩，再融資收緊，券商投行“生意”慘淡。數(shù)據(jù)顯示，前三季度上市券商7家投行子公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)“冰火兩重天”，4家盈利3家虧損。從助力上市券商業(yè)績(jī)角度來看，7家投行子公司平均營(yíng)收占比僅為9.33%。

    不過，近日IPO被否企業(yè)籌劃重組上市間隔期從3年縮短至6個(gè)月，監(jiān)管部門支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與并購(gòu)重組。專家認(rèn)為，作為資本市場(chǎng)的直接參與方，券商投行業(yè)務(wù)有望改善。

    7家投行子公司前三季度

    盈利3.98億元

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，7家上市券商投行子公司今年前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.78億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.98億元。

    多家投行子公司營(yíng)收出現(xiàn)大幅下滑，營(yíng)收較去年同期減少了3.76億元。其中，除長(zhǎng)江證券投行子公司長(zhǎng)江承銷保薦一枝獨(dú)秀，同比增幅10.75%外，其余6家投行子公司營(yíng)收均出現(xiàn)下滑，營(yíng)收降幅區(qū)間在15.45%至208.13%之間。

    其中，華泰聯(lián)合證券前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.74億元，較去年同期下滑15.45%；東方花旗證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.43億元，較去年同期下滑29.65%；申萬(wàn)宏源承銷保薦和長(zhǎng)江承銷保薦分別實(shí)現(xiàn)2.49億元、2.14億元，分別較去年同期增長(zhǎng)-59.73%和10.75%；而中德證券、瑞信方正和一創(chuàng)投行排在末位，分別實(shí)現(xiàn)1.87億元、1.25億元和8762.53萬(wàn)元，較去年同期分別下滑56.53%、36.07%和21.44%。

    投行子公司營(yíng)收的下降，直接導(dǎo)致盈利水平明顯下滑?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，前三季度7家投行子公司凈利潤(rùn)情況未能得到改善，延續(xù)年中的全線下滑態(tài)勢(shì)，前三季度較去年同期少盈利了3.58億元。另外，這7家投行子公司中有3家仍為虧損，年內(nèi)投行業(yè)績(jī)承壓，三季度投行子公司盈利出現(xiàn)“冰火兩重天”。

    其中，華泰聯(lián)合證券、東方花旗證券、申萬(wàn)宏源承銷保薦和長(zhǎng)江承銷保薦實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)分別為3.3億元、1.32億元、5403萬(wàn)元和13.1萬(wàn)元。其余三家券商投行子公司出現(xiàn)虧損，今年前三季度中德證券、一創(chuàng)投行和瑞信方正分別虧損4399.07萬(wàn)元、4074.22萬(wàn)元和3253.89萬(wàn)元。

    事實(shí)上，上述7家投行子公司的業(yè)績(jī)情況與今年投行市場(chǎng)整體情況一致。今年以來，IPO延續(xù)去年的從嚴(yán)審核，發(fā)行數(shù)量減緩，另外，再融資受新規(guī)影響顯著，股權(quán)融資規(guī)模和融資數(shù)量同時(shí)下滑。不過，近期證監(jiān)會(huì)將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短至6個(gè)月，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與并購(gòu)重組，作為資本市場(chǎng)的直接參與方，券商投行業(yè)務(wù)有望改善。

    投行子公司平均營(yíng)收

    占比僅為9.33%

    近兩年，涉及期貨業(yè)務(wù)、另類投資等領(lǐng)域的子公司已經(jīng)逐漸成為券商業(yè)績(jī)的主力軍，投行子公司的貢獻(xiàn)也可圈可點(diǎn)。具體來看，7家上市券商投行子公司營(yíng)業(yè)收入占比超過10%的有3家。其中，山西證券投行子公司中德證券營(yíng)業(yè)收入占比高達(dá)18.74%；東方證券投行子公司東方花旗證券營(yíng)業(yè)收入占比為13.84%；華泰證券投行子公司華泰聯(lián)合證券營(yíng)業(yè)收入占比11.54%。

    不過，從凈利潤(rùn)收入占比來看，這7家投行子公司未能助力券商業(yè)績(jī)。其中，中德證券、一創(chuàng)投行和瑞信方正在凈利潤(rùn)虧損的情況下，拉低公司業(yè)績(jī)。另外，華泰證券投行子公司華泰聯(lián)合證券凈利潤(rùn)占比為6.05%；申萬(wàn)宏源證券和長(zhǎng)江證券的投行子公司申萬(wàn)宏源承銷保薦和長(zhǎng)江承銷保薦的凈利潤(rùn)占比為1.23%、0.02%。

    值得關(guān)注的是，東方證券投行子公司東方花旗證券凈利潤(rùn)占比為13.57%；東方證券目前對(duì)東方花旗證券持股66.67%，公司投資銀行業(yè)務(wù)由子公司東方花旗及公司固定收益業(yè)務(wù)總部負(fù)責(zé)。據(jù)了解，東方花旗證券上半年主承銷家數(shù)在行業(yè)排名第11位，主承銷金額行業(yè)排名第15位。財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)、債券承銷業(yè)務(wù)也在穩(wěn)步推進(jìn)。

    不過，今年8月份，因東方花旗證券在擔(dān)任廣東廣州日?qǐng)?bào)傳媒股份有限公司財(cái)務(wù)顧問期間涉嫌違反證券法律法規(guī)，正在接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，后續(xù)投行業(yè)務(wù)可能會(huì)有所影響。

    作為母公司券商，東方證券在近期發(fā)布的前三季度業(yè)績(jī)快報(bào)中顯示，公司經(jīng)營(yíng)正常。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，目前東方證券的前三季度凈利潤(rùn)暫排第一，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)（歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)，下同）9.04億元，較去年同期下降65.62%。東方證券表示，下滑原因一是自營(yíng)權(quán)益投資受市場(chǎng)影響收入同比大幅下降；二是子公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和大宗商品業(yè)務(wù)收入和成本較上年同期大幅增加。三是新三板做市等業(yè)務(wù)受到影響。