招商證券助力中國農(nóng)業(yè)銀行1200億二級資本債發(fā)行圓滿收官

    本報見習記者 王小康

    4月11日，中國農(nóng)業(yè)銀行在中國銀行間債券市場再次成功發(fā)行600億元二級資本債（以下簡稱“本期”），與上期發(fā)行僅隔三周，發(fā)行效率創(chuàng)國內(nèi)二級資本債發(fā)行紀錄。本期發(fā)行完成后，農(nóng)行本輪獲批的二級資本債已全部發(fā)行完畢，合計規(guī)模1200億元，為國內(nèi)最大規(guī)模二級資本債。招商證券為本期債券牽頭主承銷商及簿記管理人。

    本期二級資本債發(fā)行600億元，發(fā)行規(guī)模與上期持平，保持國內(nèi)單期發(fā)行規(guī)模最高的紀錄；發(fā)行品種分為5+5年期與10+5年期，發(fā)行結(jié)構(gòu)較上期有所調(diào)整。其中，5+5年期（第5年末附有發(fā)行人贖回權(quán)）發(fā)行規(guī)模400億元，較上期下調(diào)100億元；10+5年期（第10年末附有發(fā)行人贖回權(quán)）發(fā)行規(guī)模200億元，較上期上調(diào)100億元，為《關(guān)于保險資金投資銀行資本補充債券有關(guān)事項的通知》發(fā)布后最大規(guī)模10+5年期債券發(fā)行，投資者認購踴躍、市場反響良好。增加10+5年期債券發(fā)行，除進一步滿足保險公司對長期限資產(chǎn)的配置需求外，也有助于豐富商業(yè)銀行資本類債券的持有主體，提高風險分散程度，維護金融穩(wěn)定。同時通過增加長期限債券供給，還有利于進一步完善債券市場收益率曲線，助力利率市場化改革。

    在發(fā)行利率上，本期債券參考市場基準利率進行定價，其中5+5年期發(fā)行利率4.3%，10+5年期發(fā)行利率4.63%，均較上期有所上行，與市場利率變化趨勢一致，但較國開債發(fā)行利差有所收窄，符合市場化定價的規(guī)律，也與農(nóng)行的市場地位相匹配。

    本輪二級資本債補充，農(nóng)行抓住有利時機，在四大行中率先獲得監(jiān)管批復，并以最高的效率完成發(fā)行。在發(fā)行過程中，農(nóng)行充分考慮監(jiān)管政策的變化和市場需求，積極創(chuàng)新發(fā)行模式、動態(tài)調(diào)整發(fā)行結(jié)構(gòu)、拓寬融資渠道，樹立了良好的市場形象和行業(yè)標桿。1200億二級資本債補充完成后，將進一步夯實農(nóng)業(yè)銀行資本基礎(chǔ)，對農(nóng)行“全球系統(tǒng)重要性銀行”監(jiān)管達標、業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展、服務(wù)實體經(jīng)濟和民營、小微企業(yè)等形成有力的支撐。

    2018年，招商證券金融債承銷規(guī)模排名同業(yè)第二，信貸資產(chǎn)支持證券承銷規(guī)模連續(xù)四年排名第一。本次項目的成功發(fā)行，是招商證券堅持“以卓越的金融服務(wù)創(chuàng)造價值”企業(yè)使命的又一成功實踐。