國金證券：證金公司一季度持倉圖浮現(xiàn)

    證金公司（及其資管計劃）共有11個賬戶，分別為“中國證券金融股份有限公司和10個中證金融資產(chǎn)管理計劃”。其中10個中證金融資產(chǎn)管理計劃為公募基金專戶產(chǎn)品，主要目的是分散證金公司持倉，規(guī)避A股市場中持股比例超過5%的舉牌線。

    通過測算證券公司投資于證金公司專戶的投資收益情況，我們發(fā)現(xiàn)證金公司入市以來取得了穩(wěn)定的超額收益。2016年-2018年證金公司投資收益率分別為-6.14%、10.95%、-2.32%，均跑贏對應(yīng)年份的上證綜指（2016年-2018年上證綜指漲跌幅分別為-12.31%、6.56%、-24.59%）。

    2019年一季度證金公司持股市值較大的公司有“中國平安、中國銀行、招商銀行、中國人壽、建設(shè)銀行、中國石化、浦發(fā)銀行、交通銀行、工商銀行、中國神華”等。2019年一季度證金公司持股比例排較高的公司有“雅戈爾、南山鋁業(yè)、東方明珠、君正集團(tuán)、小商品城、浦東金橋、浙江東方、鵬博士、國電電力、長安汽車”等。

    截至2019年一季度，證金公司11個賬戶共持有452只個股，持股市值合計達(dá)8562.5億元（過去四個季度分別是：8665.7億元、8357.1億元、7537.5億元、6956.9億元），占A股流通市值的1.9%（過去四個季度分別：1.96%、2.08%、1.91%、1.97%）。行業(yè)配置主要集中在大金融行業(yè)，其中對銀行持股市值占比最大，保險和券商次之，一季度對“銀行、保險、券商、建筑、公用事業(yè)、交運(yùn)”的配置比重分別為20.1%、12.7%、9.2%、6.6%、5.4%、5.0%。