38家券商參與141單科創(chuàng)板項(xiàng)目承銷保薦 另類投資子公司預(yù)計(jì)需跟投51億元

    ■本報(bào)記者 李文

    科創(chuàng)板設(shè)立了保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投機(jī)制，不僅進(jìn)一步綁定了投行與申報(bào)企業(yè)的利益，也促使投行選擇承攬項(xiàng)目時(shí)更加謹(jǐn)慎，同時(shí)也對(duì)保薦機(jī)構(gòu)凈資本金提出了更高的要求。在科創(chuàng)板開(kāi)板之后，券商加碼另類子公司布局。

    6月底，華泰證券、東方證券相繼發(fā)布公告稱，華泰創(chuàng)新、東證創(chuàng)投于近日完成增資，注冊(cè)資本分別增加至35億元和50億元。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，至此，今年以來(lái)已有5家券商計(jì)劃或完成對(duì)另類投資子公司的增資，另外還有7家另類投資子公司計(jì)劃設(shè)立或已經(jīng)設(shè)立。

    4月16日，上交所發(fā)布了《科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)跟投、超額配售選擇權(quán)、發(fā)行定價(jià)配售等方面做出了詳盡的規(guī)定。根據(jù)業(yè)務(wù)指引，保薦機(jī)構(gòu)必須通過(guò)另類投資子公司，以自有資金參與跟投，跟投比例為2%至5%，鎖定期為24個(gè)月。

    具體從目前排隊(duì)科創(chuàng)板IPO企業(yè)融資額來(lái)看，發(fā)行規(guī)模不足10億元的有105家，占比74%，這類企業(yè)跟投比例為5%，但不超過(guò)人民幣4000萬(wàn)元；發(fā)行規(guī)模10億元以上、不足20億元的有24家，占比17%，跟投比例為4%，但不超過(guò)人民幣6000萬(wàn)元；發(fā)行規(guī)模20億元以上、不足50億元的有11家，占比7.8%，跟投比例為3%，但不超過(guò)人民幣1億元；發(fā)行規(guī)模50億元以上的，目前只有一家企業(yè)，跟投比例為2%，但不超過(guò)人民幣10億元。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)科創(chuàng)板企業(yè)的融資額以及跟投比例估算，目前38家保薦機(jī)構(gòu)承銷保薦141單科創(chuàng)板項(xiàng)目，另類投資子公司需要支出跟投資金約為51億元。其中，有4家券商的另類投資子公司跟投資金將超過(guò)4億元，分別是中金公司、中信建投、中信證券、華泰聯(lián)合。其中，中金公司的跟投資金預(yù)計(jì)超過(guò)8億元。

    從目前的項(xiàng)目來(lái)看，融資額最大的企業(yè)是中國(guó)通號(hào)，也是目前唯一一家融資額過(guò)百億元的科創(chuàng)板企業(yè)。中國(guó)通號(hào)有望成為登陸科創(chuàng)板的首家大型央企，也是科創(chuàng)板“A+H”第一股。公司公告顯示，在扣除發(fā)行費(fèi)用后，公司擬發(fā)行量不超過(guò)18億股，占發(fā)行后總股本17%，A股發(fā)行擬募集資金105億元。公司擬將該募集資金投資于先進(jìn)及智能技術(shù)研發(fā)及制造基地項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目及用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。該企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)是中金公司，需要跟投資金約2億元；目前，排隊(duì)科創(chuàng)板IPO的企業(yè)中，融資額排名第二的是優(yōu)刻得，融資金額47.48億元，保薦機(jī)構(gòu)同樣是中金公司，跟投資金將不超過(guò)1億元。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，具有保薦機(jī)構(gòu)資格的券商共93家，目前已有38家券商參與到科創(chuàng)板保薦承銷工作中，科創(chuàng)板保薦業(yè)務(wù)參與度突破四成。中信建投、中金公司、中信證券三家券商承銷保薦的科創(chuàng)板項(xiàng)目均超過(guò)10單，依次為15單、12單、11單。

    承銷科創(chuàng)板項(xiàng)目雖說(shuō)要先花些錢(qián)，但同時(shí)科創(chuàng)板業(yè)務(wù)也將給券商投行帶來(lái)一筆豐厚的業(yè)務(wù)增量。華泰證券研究認(rèn)為，在注冊(cè)制開(kāi)啟的新時(shí)代下，投行業(yè)務(wù)迎來(lái)高階轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略機(jī)遇。投行業(yè)務(wù)在券商業(yè)務(wù)體系中扮演龍頭牽引角色，是券商業(yè)態(tài)全面升級(jí)的關(guān)鍵突破口，有望成為驅(qū)動(dòng)新時(shí)代下證券新龍頭崛起的核心競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)投行業(yè)務(wù)收入有望實(shí)現(xiàn)5年4倍高速騰飛。