科創(chuàng)板疊加中報業(yè)績明顯預(yù)喜 機(jī)構(gòu)看好券商股交易性機(jī)會

    科創(chuàng)板開市后，A股市場交易量出現(xiàn)了一定程度的恢復(fù)，機(jī)構(gòu)人士預(yù)計，隨著市場環(huán)境轉(zhuǎn)暖，成交有望重新活躍，對券商而言，這將同時利好經(jīng)紀(jì)、投行等各項業(yè)務(wù)。短期看，券商股或存在交易性機(jī)會

    多維度受益科創(chuàng)板

    7月22日，科創(chuàng)板正式開市，首批25家科創(chuàng)板公司在上交所上市交易。招商證券認(rèn)為，權(quán)益市場情緒有望升溫，成交可能逐漸增加，增量資金有望進(jìn)一步入市，盡管市場對后續(xù)板塊和市場向上彈性空間眾說紛紜，但是整體來看向下風(fēng)險較為可控，這就是舒適的交易窗口。

    中信建投非銀首席分析師趙然表示，科創(chuàng)板對券商板塊的行情影響主要體現(xiàn)在以下方面：首先，科創(chuàng)板打新帶來底倉配置需求，包括龍頭券商股在內(nèi)的“核心資產(chǎn)”將持續(xù)受益于底倉配置資金的流入；其次，科創(chuàng)板將引發(fā)資本市場估值體系重構(gòu)，有助于提升創(chuàng)業(yè)板對標(biāo)企業(yè)的估值水平；最后，科創(chuàng)板將為券商的投行、直投和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增量業(yè)績，有助于長期ROE水平的提升。預(yù)計儲備項目豐厚、投研及托管實力雄厚的龍頭券商將成為政策紅利的首要受益者。

    興業(yè)證券分析師傅慧芳表示，在以注冊制為代表的資本市場改革背景下，以股指期貨、轉(zhuǎn)融券為代表的券商業(yè)務(wù)領(lǐng)域正逐步優(yōu)化和松綁，券商經(jīng)營環(huán)境改善預(yù)期仍然較強(qiáng)。

    中報業(yè)績改善明顯

    隨著各家上市券商披露2019年6月財務(wù)數(shù)據(jù)簡報，上半年業(yè)績情況初步浮出水面。興業(yè)證券根據(jù)35家A股上市券商口徑統(tǒng)計，今年上半年累計可比口徑來看，收入及利潤端較去年同期分別增長38.16%、49.83%，上市券商上半年業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期。

    數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日記者發(fā)稿時，共有5家券商披露了2019年中報業(yè)績快報，其中從營業(yè)收入同比增速排名看，東方證券（88.88%、80.79億）暫居首位，其次為申萬宏源（73.21%、105.23億）、海通證券（61.91%、177.17億）、國元證券（45.67%、16.17億）和中信證券（9.33%、218.59億）。

    從歸屬母公司股東的凈利潤同比增速排名看，分別為國元證券（86.74%、4.33億）、海通證券（82.22%、55.23億）、東方證券（71.95%、12.30億）、申萬宏源（56.03%、32.23億）、中信證券（15.83%、64.46億）

    天風(fēng)證券非銀金融團(tuán)隊表示，預(yù)計券商中報業(yè)績將大幅改善。其中龍頭券商業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，中小券商受低基數(shù)和投資業(yè)務(wù)大幅改善的影響，預(yù)計業(yè)績將大幅改善。

    安信證券指出，2019年看好全年券商自營投資收益和市場交易量（含兩融）的大幅改善，投行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)回暖且增量業(yè)務(wù)落地，衍生品業(yè)務(wù)將穩(wěn)步推進(jìn)；當(dāng)券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得明顯進(jìn)展且增量業(yè)務(wù)進(jìn)入到相對成熟的階段，券商盈利能力將提升到一個更高的水平。