券商領(lǐng)跑A股“收復(fù)”2900點(diǎn)，“破局行情”將至？

    6月1日“兒童節(jié)”，A股迎來“6·1開門紅”，三大指數(shù)集體大漲，其中上證綜指收盤上漲2.21%，收復(fù)2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)2915.43點(diǎn)；深證成指上漲3.31%，收?qǐng)?bào)11102.15點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲3.43%，收?qǐng)?bào)2158.22點(diǎn)。市場(chǎng)成交量放大，滬、深兩市合計(jì)成交7616億元，行業(yè)板塊全線上揚(yáng)，券商板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。北向資金今日凈流入119.49億元。

    這不，貴州茅臺(tái)也迎來好消息，股價(jià)再創(chuàng)新高，今日收?qǐng)?bào)1419.5元，市值緊逼“宇宙行”工商銀行。

    今日行業(yè)主力凈流入及板塊表現(xiàn)（億元）

    數(shù)據(jù)來源：同花順

    今日，券商股集體大漲，證券板塊成交額為367.7億元，中銀證券、紅塔證券、國金證券3大券商股漲停。東方財(cái)富、南京證券、中信建投等8只券商或券商概念股的漲幅超5%。券商股的大漲并不是“空穴來風(fēng)”。

    5月22日，證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于修改的決定》公開征求意見，擬對(duì)分類評(píng)級(jí)指標(biāo)進(jìn)行修訂，并在今年證券公司分類評(píng)價(jià)中適用。本次修訂本質(zhì)是評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的進(jìn)一步優(yōu)化，體現(xiàn)了監(jiān)管從嚴(yán)與行業(yè)分化的趨勢(shì)。

    5月27日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室表示，根據(jù)國務(wù)院金融委統(tǒng)一部署，將于近期推出11條金融改革措施。

    5月29日，上交所在回應(yīng)兩會(huì)代表委員意見時(shí)表示，將在科創(chuàng)板適時(shí)推出做市商制度、研究引入單次“T+0”交易。

    對(duì)于券商板塊而言，山西證券表示，綜合來看，資本市場(chǎng)改革加速推進(jìn)下經(jīng)營環(huán)境持續(xù)改善是現(xiàn)階段證券板塊最重要的催化劑。市場(chǎng)交易活躍度不足，當(dāng)前證券板塊估值水平處于十年來證券板塊估值的底部區(qū)域，具有很好的長期投資價(jià)值。從長期配置角度來看，受益于改革紅利、業(yè)務(wù)綜合發(fā)展、風(fēng)控能力較強(qiáng)的頭部券商更具投資價(jià)值。

    開源證券表示，后續(xù)資本市場(chǎng)深改有望超預(yù)期，看好券商板塊投資價(jià)值。從近期金融委和上交所的表態(tài)看，后續(xù)資本市場(chǎng)深改政策有望超預(yù)期，包括長期資金引入、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制進(jìn)程和市場(chǎng)基礎(chǔ)制度（上證指數(shù)編寫和T+0）等多個(gè)方面，利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和券商盈利增長。全年看，券商盈利增長有望超預(yù)期，目前板塊PB1.49倍，頭部券商平均PB1.28倍，均處于歷史低位。維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。

    近一個(gè)月券商推薦個(gè)股20“強(qiáng)”

    數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富制表人：周尚伃

    面對(duì)A股今日站穩(wěn)2900點(diǎn)后，是否能持續(xù)上漲，走上3000點(diǎn)？“金融1號(hào)院”為您梳理了近期券商對(duì)于A股的一些精彩策略觀點(diǎn)以及配置策略。

    中信證券：6月A股將在整體均衡狀態(tài)下經(jīng)歷結(jié)構(gòu)再平衡過程

    展望6月份，海外擾動(dòng)和基本面預(yù)期修復(fù)的影響下，預(yù)計(jì)A股將整體處于均衡狀態(tài)，指數(shù)漲跌幅度均有限。節(jié)奏上，受益于前期過度悲觀的中美摩擦預(yù)期修復(fù)，6月上半月的市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較好。6月A股將在整體均衡的狀態(tài)下經(jīng)歷結(jié)構(gòu)再平衡的過程。

    配置上，新舊基建和科技白馬依然是全年主線；而在6月結(jié)構(gòu)再平衡的過程中，建議關(guān)注基建板塊、后地產(chǎn)可選消費(fèi)、業(yè)績確定性高的科技、消費(fèi)龍頭3條主線。

    中銀證券：基本面環(huán)比改善，流動(dòng)性有望維持合理充裕

    基本面環(huán)比改善，流動(dòng)性有望維持合理充裕，政策落地后市場(chǎng)進(jìn)入基本面數(shù)據(jù)驗(yàn)證階段，市場(chǎng)仍將處于業(yè)績因子主導(dǎo)的環(huán)境中。6月基本面環(huán)比改善，隨著刺激政策逐步落地，內(nèi)需有望逐步探底回升；流動(dòng)性環(huán)境維持合理充裕，6月政策利率下調(diào)有望對(duì)沖流動(dòng)性壓力，北上資金有望提供邊際增量；關(guān)注中美貿(mào)易帶來的風(fēng)險(xiǎn)偏好波動(dòng)。

    行業(yè)配置上，依然關(guān)注業(yè)績確定性帶來的超額收益。資金抱團(tuán)延續(xù)，必需消費(fèi)板塊仍為配置主線，同時(shí)關(guān)注新能源車為代表的行業(yè)景氣上行、自主可控性高的部分成長龍頭機(jī)會(huì)。主題上關(guān)注新一輪基建、5G、混改帶來的投資機(jī)會(huì)。

    中原證券：6月A股有望在改革和景氣度結(jié)構(gòu)性回升帶動(dòng)下迎來“破局行情”

    預(yù)計(jì)6月份全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好可能會(huì)回落，資產(chǎn)存在重新向避險(xiǎn)資產(chǎn)輪動(dòng)的可能。6月A股有望在改革和景氣度結(jié)構(gòu)性回升帶動(dòng)下迎來“破局行情”，但預(yù)計(jì)保持震蕩運(yùn)行，宜靜不宜動(dòng)。結(jié)構(gòu)上繼續(xù)看好“消費(fèi)+科技”主線，堅(jiān)持均衡配置思路，基建相關(guān)板塊和醫(yī)藥等亦存在機(jī)會(huì)。因此我們建議關(guān)注貴金屬、新能源汽車、5G、食品飲料、銀行、券商和醫(yī)藥等板塊；長線繼續(xù)建議關(guān)注金融、基建、貴金屬和優(yōu)質(zhì)成長股等。

    東吳證券：箱體震蕩，風(fēng)格切換

    預(yù)計(jì)指數(shù)6月仍是箱體震蕩格局：從流動(dòng)性來看，預(yù)計(jì)6月利率處在震蕩格局中，流動(dòng)性壓力相較前期偏大，但或有貨幣政策工具出臺(tái)，繼而維持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕合理。從消息面來看，中美經(jīng)貿(mào)摩擦或壓制6月風(fēng)險(xiǎn)偏好，加之疫情加劇了美國經(jīng)濟(jì)下行壓力，未來幾個(gè)月作為美國大選前的時(shí)間窗口，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系存在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但基于市場(chǎng)對(duì)此已經(jīng)有較為充分的預(yù)期，盡管中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系對(duì)市場(chǎng)的下行壓力有限，但仍會(huì)壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

    結(jié)構(gòu)上6月將是風(fēng)格從消費(fèi)向成長切換的過渡期。具體來看：相較于醫(yī)藥和食品飲料，科技整體超額收益不明顯，股價(jià)調(diào)整已經(jīng)相對(duì)充分；科技股的主邏輯是國產(chǎn)化和5G提速，疫情和貿(mào)易戰(zhàn)或帶來短期波動(dòng)，但難以改變產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)；相關(guān)領(lǐng)域景氣邊際改善。盡管部分科技股估值絕對(duì)水平較高，但從歷史估值水平比較來看，整體處在合理水平。

    興業(yè)證券：“持久戰(zhàn)”，等待生機(jī)的出現(xiàn)

    從宏觀背景、外部環(huán)境來看，當(dāng)前類似1998-2001年，1998年由于亞洲金融危機(jī)，宏觀環(huán)境處于通縮格局。而此次則是因?yàn)橐咔椤⒔?jīng)濟(jì)增速回落、外部不確定性、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素帶來了影響。新的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定A股市值結(jié)構(gòu)，成分指優(yōu)于綜合指。展望6月和未來階段，外部壓力緩解，內(nèi)部改革加速，政策預(yù)期改善，市場(chǎng)階段性出現(xiàn)類似抗戰(zhàn)時(shí)，臺(tái)兒莊戰(zhàn)役、平型關(guān)戰(zhàn)役的勝利?；麨榱?、積小勝為大勝。當(dāng)未來某個(gè)階段，利空充分釋放、利好不斷累積，賺錢效應(yīng)逐步恢復(fù)，股市出現(xiàn)大生機(jī)的步伐就越來越近了。

    行業(yè)配置：“持久戰(zhàn)”下，把握生機(jī)之道、制勝之道、未來之道。生機(jī)1：在持久戰(zhàn)的大背景下，把握增量資金流入，產(chǎn)業(yè)公司穩(wěn)定性、抗壓性較好的方向。家電、食品飲料、消費(fèi)建材、家居、醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)機(jī)會(huì)可重點(diǎn)關(guān)注。生機(jī)2：轉(zhuǎn)型升級(jí)、獨(dú)立自主、艱苦創(chuàng)業(yè)，加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展新一代信息網(wǎng)絡(luò)，拓展5G應(yīng)用，升級(jí)制造業(yè)，代表未來產(chǎn)業(yè)方向、趨勢(shì)。維持看好大創(chuàng)新，尤其是硬科技，特別是5G應(yīng)用（云、視頻等）、半導(dǎo)體鏈條、新能源車鏈條等方向。