部分券商收緊研究所公眾號管理權(quán)限

    記者從多家券商了解到，目前不少券商內(nèi)部在進行對研究所公眾號的管理，以上海某大型券商為例，公司計劃只保留3個總量賬號，管理權(quán)限由部門上升到公司統(tǒng)一管理，其他行業(yè)賬號不再更新。業(yè)內(nèi)人士指出，券商要重視研究所在樹立公司品牌方面的作用。為此，不僅要不斷提升自身的研究實力，同時也要注意對于合規(guī)風控的重視。

    加強對研報發(fā)布的管理

    上海一家大型券商研究所人士對中國證券報表示，自己所在的研究所里，風險意識一直比較強，分析師的公眾號自2020年年初已經(jīng)不發(fā)研報觀點了，分析師的客戶工作群也要提前報備。同時，在公眾號發(fā)布研報的權(quán)限由部門上交到公司。“研究所在此次政策出來之前就嚴格分析師發(fā)布研報的方式和渠道，通過自己公司的官方平臺，研報只對客戶開放，此外，公司要求一些點評類的研報只能點對點向客戶發(fā)送，不能通過微信群發(fā)送。”

    早前中國證券業(yè)協(xié)會就對分析師發(fā)布研報等行為進行了規(guī)定，協(xié)會要求加強對分析師發(fā)表言論、使用自媒體和客戶服務的管理，規(guī)范分析師執(zhí)業(yè)行為。

    “目前研究所內(nèi)部就公眾號管理正在研究相應的規(guī)則，要跟著協(xié)會的規(guī)定來。”某上市券商公眾號運營人員坦言，自己現(xiàn)在的工作難度比以前大了很多。

    此外，記者還了解到，華東地區(qū)的另外兩家大型券商擬規(guī)范各媒體平臺對分析師觀點和研報的轉(zhuǎn)載、引用，擬確認白名單媒體，目前正在研究相應的規(guī)則制度。

    重視合規(guī)風控

    作為為券商打造品牌的重要部門，記者了解到，近年來券商研究所一直加大對合規(guī)的管理。“公司現(xiàn)在內(nèi)部合規(guī)人員有15人左右，專職負責合規(guī)風控，公司所有報告都要進行實質(zhì)性審核，而且要多環(huán)節(jié)審核，包括電話會議、出差、發(fā)布報告等事項均要進行審核。”某證券公司相關(guān)負責人表示。

    長城證券研究所負責人楊超此前在接受中國證券報記者采訪時表示，要重視研究所在樹立公司品牌方面的作用。為此，不僅要不斷提升自身的研究實力，同時也要注意對于合規(guī)風控的重視?？春梦磥砣萄芯康恼w發(fā)展前景，雖然目前行業(yè)內(nèi)還或多或少存在著一些問題，但是隨著業(yè)內(nèi)不斷進行積極引導，不管是對于機構(gòu)投資者，還是對整個社會而言，未來券商研究創(chuàng)造的價值都將會越來越高。

    國盛證券研究所所長楊濤指出，在分析師的培訓和考核方面，首先，研究所重點抓研究報告的質(zhì)量，在報告答辯和審核環(huán)節(jié)，由經(jīng)驗豐富的分析師把關(guān)，以此形成研報質(zhì)量提升的正向循環(huán)；其次，堅持客觀、公平、高效的考評體系；最后，反復提及和約束員工的價值觀導向和行為模式。

    研究所轉(zhuǎn)型勢在必行

    在發(fā)布報告變嚴格的情況下，不少券商研究所已開發(fā)小程序來發(fā)布研報，這是近年來券商研究所轉(zhuǎn)型的一個縮影。

    “研究所必須以研究的品質(zhì)、研究結(jié)論的可靠性以及研究產(chǎn)品的價值取勝，即報告使用者能夠通過報告很好地理解行業(yè)并對投資決策產(chǎn)生幫助。”楊濤認為，過去研究行業(yè)存在著很多亂象，分析師缺乏一定的客觀獨立性、研究深度不夠、對待研究的態(tài)度不端、營銷活動過多等導致行業(yè)研究風氣惡化。

    天風證券副總裁、研究所所長趙曉光在接受中國證券報記者表示，過去市場上普遍的狀態(tài)是，研究員的部分精力被外部評選所分散，導致研究所沒有服務好核心客戶。賣方研究未來肯定要回歸到對客戶的服務上。他說：“面對客戶時，要有不安感，要思考自己對他們到底有什么價值，能為其提供什么服務。如果分析師判斷錯了趨勢，就無法拿到派點，也無法獲取買方的認可。”

    “轉(zhuǎn)型的核心還是要把問題搞明白，把產(chǎn)業(yè)研究明白。”趙曉光表示，只有正確的判斷才能帶來轉(zhuǎn)型的機會。過去幾年的市場環(huán)境使得很多人的心態(tài)變得浮躁，現(xiàn)在應該是賣方研究反思自己商業(yè)價值到底是什么的時候了。

    招商證券研究發(fā)展中心總經(jīng)理張良勇日前表示，調(diào)整勢在必行，而所謂“轉(zhuǎn)型”也并非大家想象中那么快發(fā)生，尤其是對于大型券商來說，這必然是一個有些陣痛但相對穩(wěn)定的嬗變。

    研究需要且必將回歸本源。在過度追求排名的背景下，最近幾年出現(xiàn)了一些重營銷、娛樂化和研究碎片化的競爭傾向?，F(xiàn)在正是賣方同業(yè)一起努力轉(zhuǎn)換風氣的最佳時機，回歸本源，嚴謹、專業(yè)和規(guī)范地為客戶提供有深度、前瞻性的研究和服務。賣方研究將在相對集中和差異化競爭優(yōu)勢之間尋求平衡。